مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 9٪، هل سيتغير سعر سهم abrdn بعد نتائج السنة المالية؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال abrdn (LSE: ABDN) شهد سعر السهم سنوات قليلة سيئة. ولكن الشيء نفسه ينطبق على معظم الأسهم في مجال التمويل والاستثمار.
على حد تعبير الرئيس التنفيذي ستيفن بيرد: “واجهت صناعة الاستثمار المزيد من التحديات الهيكلية والاقتصادية الكلية خلال عام 2023 مع “ارتفاع لفترة أطول” [interest] وتؤدي بيئة الأسعار في مختلف الاقتصادات المتقدمة إلى إضافة ضغوط مستمرة على معظم فئات الأصول.“
أدت مشكلات مختلفة إلى انخفاض أسهم abrdn بنسبة 33٪ خلال خمس سنوات. وذلك بعد زيادة نقطتين في يوم النتائج (27 فبراير).
الأرباح تصل
بدت نتائج السنة المالية 23 متباينة بعض الشيء.
وانخفض صافي الدخل التشغيلي بنسبة 4%. سجلت الشركة خسارة بقيمة 6 ملايين جنيه إسترليني قبل الضرائب وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، لكن ذلك كان أفضل بكثير من خسارة المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية البالغة 612 مليون جنيه إسترليني في عام 2022. وتقول الشركة: “يعكس البنود المعدلة البالغة 336 مليون جنيه إسترليني“.
يمكن أن تكون الأرباح والخسائر على المدى القصير مضللة لشركة استثمارية، حيث أن هناك تعديل مستمر في قيم الأصول. ليست ك تيسكو، الذي يشتري الأشياء ويبيعها.
الأصول الخاضعة للإدارة – أو AuM – هي مقياس رئيسي. ويبدو أن الانخفاض بنسبة 1٪ إلى 495 مليار جنيه إسترليني أمر جيد جدًا بالنسبة لي في العام الذي مررنا به للتو. لقد كان يمثل صافي تدفقات خارجية أعلى بنسبة 35٪ بقيمة 13.9 مليار جنيه إسترليني.
على الرغم من الضغوط، شهدنا ارتفاعًا بنسبة 32٪ في ربحية السهم المخففة المعدلة. لم تتغير توزيعات الأرباح عند 14.6 بنسًا بعائد 9٪.
أرباح البقرة النقدية
العوائد النقدية هي المفتاح بالنسبة لي. أشعر بالقلق عندما أرى مثل هذا العائد الكبير من الأرباح، خاصة في الأوقات الصعبة مثل هذه. لكن رؤية abrdn وهو يأتي بالمال يمنحني القليل من الثقة.
تظهر توقعات الوسيط الحفاظ على نفس الأرباح حتى عام 2025. وإذا كنت أملك الأسهم، سأكون أكثر من سعيد بأخذ الأموال النقدية بينما أنتظر انتعاش صناعة الاستثمار.
ومع ذلك، يجب أن تكون أرباح الأسهم هي الخطر الأكبر في السنوات القليلة المقبلة. إذا لم تتمكن الشركة من الحفاظ عليه، فيمكنني أن أرى انخفاضًا آخر في سعر السهم.
وهنا الفكر. يمكن أن ينمو بدل ISA للأسهم والأسهم بقيمة 20 ألف جنيه إسترليني في الأسهم التي تحقق عائدًا ثابتًا بنسبة 9٪ سنويًا إلى مليون خلال 19 عامًا.
الآفاق
لقد أخبرتنا توقعات مجلس الإدارة إلى حد كبير أن نتوقع المزيد من الشيء نفسه في عام 2024، وهذا جيد بما يكفي بالنسبة لي في الوقت الحالي.
يتماشى الهامش النقدي على نطاق واسع مع عام 2023، والسوق الصعبة لمديري الأصول، والنمو المتواضع في التكلفة مع انخفاض التضخم ببطء … ليست مفاجأة كبيرة.
وتتوقع الشركة تحقيق وفورات نقدية لا تقل عن 150 مليون جنيه إسترليني سنويًا، مع إجمالي تكاليف إعادة الهيكلة أقل من 150 مليون جنيه إسترليني في عام 2024.
يفترض هذا التوجيه “بيئة أسعار فائدة مستقرة“، وهذا يبدو متحفظًا. إذا قام بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة في عام 2024، فربما نشهد نتيجة أفضل.
حكمي
رأيي العام من هذا هو “ثابت كما نمضي.“وبالنسبة لي الآن، نحن نسير على ما يرام. أقوم بتقييم abrdn كواحد يجب مراعاته بالنسبة لمستثمري الدخل على المدى الطويل. إنه مدرج في قائمة مرشحي ISA لعام 2024.
[ad_2]
