من المرجح أن يفقد انتعاش الناتج المحلي الإجمالي في الصين زخمه في الربع الثاني مع تراجع الاستهلاك بواسطة رويترز

بقلم إلين تشانغ وكيفن ياو

بكين (رويترز) – من المرجح أن ينمو الاقتصاد الصيني بنسبة 5.1 بالمئة في الربع الثاني منه قبل عام، متباطئا من بداية قوية في الأشهر الثلاثة الأولى بسبب تباطؤ الطلب الاستهلاكي، مما يبقي على التوقعات بأن بكين ستحتاج إلى إطلاق المزيد من التحفيز.

وفي حين أن هذا النوع من النمو من شأنه أن يحافظ على هدف الصين للعام بأكمله عند حوالي 5%، إلا أن صناع السياسات ما زالوا بحاجة إلى التعامل مع أزمة العقارات طويلة الأمد، وضعف الطلب المحلي، وتراجع اليوان، والنزاعات التجارية مع الغرب.

ومن المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 5.0٪ في عام 2024 على أساس سنوي، وفقًا لمتوسط ​​توقعات 82 اقتصاديًا استطلعت رويترز آراءهم. ويتوقع المحللون بعد ذلك تباطؤ النمو بنسبة 4.5% لعام 2025.

وقال محللون إن المزيد من التباطؤ في النصف الثاني من عام 2024 قد يدفع صناع السياسات إلى زيادة الدعم الاقتصادي، الذي يعتمد الآن في الغالب على الطلب الخارجي.

يراقب المستثمرون اجتماع قادة الحزب الرئيسيين الأسبوع المقبل للحصول على تلميحات حول السياسات اللازمة لمعالجة هذه التحديات التي تتجاوز التحديثات الصناعية.

ويعتقد مستشارو السياسات أيضًا أن الصين يمكن أن تكشف النقاب عن إصلاحات ضريبية ومالية للسماح للحكومات المحلية المثقلة بالديون بالحصول على المزيد من عائدات الضرائب للمساعدة في تخفيف الضغوط على الموارد المالية المحلية.

وسيكون النمو المتوقع في الربع الثاني أبطأ من نمو الربع الأول بنسبة 5.3٪ والأضعف منذ الربع الثالث من عام 2023.

ويتوقع استطلاع رويترز أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أكبر إلى 4.8% و4.7% في الربعين الثالث والرابع على التوالي.

وقال تينغ لو، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك نومورا: “على الرغم من أزمة الإسكان المستمرة، تنفس الاقتصاد الصيني الصعداء في النصف الأول بفضل صادراته القوية، والتي كانت بدورها مدفوعة ببعض قوى إعادة التوازن والتدابير السياسية المتعلقة بالملكية”. في مذكرة يوم الاربعاء.

ومع ذلك، توقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل ملحوظ إلى 4.2% على أساس سنوي في النصف الثاني من حوالي 5.0% في النصف الأول، “ما لم تكثف بكين التحفيز من خلال تسريع ضخ الأموال بشكل كبير لاستكمال المنازل غير المكتملة المباعة مسبقًا”. “.

وسمحت السلطات في مايو للشركات المحلية المملوكة للدولة بشراء منازل مكتملة غير مباعة، حيث أنشأ البنك المركزي تسهيلات قرض لإعادة الإقراض بقيمة 300 مليار يوان (41.23 مليار دولار) للإسكان بأسعار معقولة. ويقول المحللون إن الأسواق بحاجة الآن إلى التحلي بمزيد من الصبر لاتخاذ تدابير إضافية لدعم العقارات.

أظهرت بيانات رسمية اليوم الأربعاء أن تضخم أسعار المستهلكين في الصين في شهر يونيو جاء دون التوقعات، مما يشير إلى استمرار المخاطر الانكماشية.

ويقدر محللون استطلعت رويترز آراءهم ارتفاع أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 0.6% هذا العام، وهو أقل بكثير من هدف الحكومة البالغ حوالي 3%، قبل أن يرتفع بنسبة 1.5% في عام 2025.

وستصدر الحكومة بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني وبيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي والاستثمار لشهر يونيو في الساعة 0200 بتوقيت جرينتش يوم 15 يوليو.

من المتوقع الحصول على المزيد من الدعم

ولمواجهة الطلب المحلي الضعيف وأزمة العقارات، عززت الصين الاستثمار في البنية التحتية وضخت الأموال في التصنيع عالي التقنية.

وتعهد محافظ البنك المركزي بان قونغ شنغ الشهر الماضي بالالتزام بموقف السياسة النقدية الداعمة، وقال إن البنك سيستخدم أدوات السياسة بمرونة بما في ذلك أسعار الفائدة ونسب متطلبات الاحتياطي لدعم التنمية الاقتصادية.

لكن من المرجح أن يكون البنك المركزي حذرا من خفض أسعار الفائدة على الإقراض بشكل أكبر لأن التيسير النقدي قد يؤدي إلى خروج المزيد من تدفقات رأس المال من الأسواق المالية المتعثرة في الصين ويضغط على اليوان الذي انخفض إلى أدنى مستوياته في ثمانية أشهر مقابل العملة الأمريكية.

وقد يضر ذلك أيضًا بالبنوك التي تعاني بالفعل من ضغوط الهامش، مما يؤدي إلى خفض أجور الموظفين. ويقول المحللون إن المزيد من فقدان الوظائف وخفض الأجور من شأنه أن يزيد من مخاطر الانكماش.

ويتوقع المحللون الذين استطلعت رويترز آراءهم خفض سعر الفائدة الرئيسي على القروض الصينية لمدة عام واحد بمقدار 10 نقاط أساس بالإضافة إلى خفض 25 نقطة أساس في نسبة متطلبات احتياطي البنوك في الربع الثالث.

(للاطلاع على قصص أخرى من حزمة استطلاعات الرأي العالمية للتوقعات الاقتصادية طويلة الأجل التي نشرتها رويترز :))

(1 دولار = 7.2755)

(استطلاع رأي راهول تريفيدي وديفاياني ساتيان وسوسوبهان ساركار في بنغالورو وجينغ وانغ في شنغهاي؛ إعداد التقرير إلين تشانغ وكيفن ياو؛ تحرير سام هولمز)