موديز تقول إن التفويض الأصغر لمودي لإبطاء التشديد المالي في الهند بواسطة رويترز

بقلم سيدهي ناياك

مومباي (رويترز) – قال محلل في وكالة موديز (NYSE:) للتصنيفات الائتمانية يوم الأربعاء إن هامش الفوز الأضيق لتحالف رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي في الانتخابات سيحبط الإصلاحات التي كان من الممكن أن تسهل ضبط أوضاع المالية العامة بقوة.

وحصل حزب بهاراتيا جاناتا الذي يتزعمه مودي على 240 مقعدا بمفرده، أي أقل بـ 32 مقعدا من علامة المنتصف في مجلس النواب المؤلف من 543 عضوا، بينما حصل التحالف الوطني الديمقراطي الذي يقوده على إجمالي 293 مقعدا.

وقال كريستيان دي جوزمان، نائب الرئيس الأول لمجموعة المخاطر السيادية، لرويترز في مقابلة: “يبدو أن احتمالات الدمج الأكثر قوة ليست مشرقة كما كانت قبل نتائج الانتخابات”.

“ما زلت أعتقد أن آفاق الضبط المالي ستظل قائمة، وسوف يحتفظون بمستوى من الانضباط المالي.”

وشهد العائد القياسي في الهند أكبر ارتفاع له خلال ثمانية أشهر بعد نتائج الاستطلاع.

وتهدف الهند إلى تضييق عجزها المالي إلى 4.50% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية 2025/2026، من 5.1% المتوقعة في العام الحالي المنتهي في مارس 2025.

وقال جوزمان إن التفويض الأصغر لمودي يثير مخاطر زيادة الإنفاق الشعبوي لتعزيز الدعم السياسي.

وستمثل ميزانية يوليو خطط الحكومة من خلال تحويل فائض قياسي بقيمة 2.11 تريليون روبية (25.28 مليار دولار) من بنك الاحتياطي الهندي.

وقال جوزمان إنها يمكن أن تستخدمها لتعزيز الوضع المالي بشكل أكبر أو لحشد الدعم السياسي. “ربما تشير النتيجة السياسية الهشة إلى احتمالات أكبر بالنسبة للأخير”.

ورفعت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية توقعاتها للتصنيف السيادي للهند إلى “إيجابية” من “مستقرة” الأسبوع الماضي قائلة إن التوسع الاقتصادي القوي في البلاد كان له تأثير بناء على مقاييسها الائتمانية.

وقالت فيتش يوم الأربعاء إن الأغلبية الضعيفة لتحالف مودي يمكن أن تشكل تحديات أمام العناصر الأكثر طموحا في أجندة الإصلاح الحكومية.

وقال جوزمان إن النمو المرتفع للهند والآفاق الاقتصادية القوية على المدى المتوسط ​​قد تم أخذها في الاعتبار بالفعل في تصنيفاتها وكذلك التقدم المحرز في الاستقرار الاقتصادي الكلي والمالي.

وقال جوزمان إنه من أجل رفع مستوى النظرة المستقبلية أو التصنيف السيادي للهند، ستحتاج وكالة موديز إلى رؤية “المزيد من التحسن المادي على الجانب المالي”.

وأضاف أن هذا يتطلب تخفيضًا ملموسًا في الدين الحكومي، وتحسين القدرة على تحمل الديون، أو ما هي نسبة الإيرادات التي يتم حسابها من خلال مدفوعات الفائدة أو خدمة الديون.

وكانت وكالة موديز قد أكدت في أغسطس تصنيف “Baa3” للهند – وهو أدنى تصنيف لها من حيث الدرجة الاستثمارية – مع نظرة مستقبلية مستقرة.

وبالنسبة للسنة المالية 2025، توقعت وكالة موديز نمواً بنسبة 6.6% في الهند، وأن يصل العجز المالي الحكومي العام، بما في ذلك الولايات، إلى نحو 6.5% من الناتج المحلي الإجمالي.

(1 دولار = 83.4670 روبية هندية)