نظرًا لأن التداول القوي يدفع سعر سهم Ocado إلى الارتفاع، فهل حان وقت الشراء الآن؟
[ad_1]
مصدر الصورة: مجموعة أوكادو بي إل سي
ال أوكادو (LSE: OCDO) ارتفع سعر السهم بنسبة 8٪ في التعاملات المبكرة يوم 26 مارس. يعود ذلك إلى تحديث التداول للربع الأول من Ocado Retail، المشروع المشترك مع ماركس أند سبنسر.
نمت الأحجام بنسبة 8.1% على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات التجزئة بنسبة 10.6%. وارتفعت الحصة السوقية للشركة بنسبة 0.7% إلى 13.5%.
وجاء النمو بشكل رئيسي من ارتفاع الطلبيات الأسبوعية بنسبة 8.4% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وارتفع متوسط قيمة السلة بنسبة 2.1%.
المنافسة السعرية
يلفت انتباهي أحد العناوين الرئيسية ويمثل ملاحظة تحذيرية.
وتحدثت الشركة عن “استمرار التركيز على استراتيجية التسعير [that] أدى ذلك إلى نمو متوسط سعر البيع بنسبة 2.2% فقط، وهو أقل بكثير من السوق“.
لذلك، ارتفعت أسعار البيع بمعدل أقل قليلاً من التضخم. وقامت شركة أوكادو بتحسين إيراداتها من خلال خفض الأسعار بالقيمة الحقيقية.
وهذا يسلط الضوء على الاهتمام الرئيسي الذي كان لدي دائمًا بشأن Ocado Retail. في نهاية المطاف، فهو يبيع فقط البقالة – وكان هذا دائمًا سوقًا ساخنًا وتنافسيًا في الأسعار.
لا يهمني إذا تم تسليم مشترياتي باستخدام أحدث تقنيات التخزين والتسليم – أريد فقط أقل الأسعار الممكنة.
متى سنرى الربح؟
في حين أن زيادة الإيرادات أمر جيد، إلا أنني بحاجة إلى رؤيته يترجم إلى أرباح مستدامة. عندها فقط سأتمكن من محاولة وضع تقييم عادل لأسهم شركة Ocado.
وأعتقد أن إلقاء نظرة على ما حدث لسعر سهم Ocado على مدار عمره حتى الآن يوضح أنه لم يكن لدى أحد أدنى فكرة عن كيفية تقييم السهم.
السنة المالية 2023
حققت شركة Ocado أرباحًا لعام 2023 بأكمله. حسنًا، نوعًا ما، على الأقل على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل. وجاء هذا الرقم عند 51.6 مليون جنيه إسترليني، وهو أفضل بكثير من خسارة العام السابق البالغة 74.1 مليون جنيه إسترليني.
لكنه رقم صغير بالنسبة لشركة تبلغ إيراداتها السنوية 2.8 مليار جنيه استرليني. وما زال ذلك يؤدي إلى خسارة تم الإبلاغ عنها قبل الضرائب بقيمة 394 مليون جنيه إسترليني. أوه! وشهدنا تدفقًا نقديًا أساسيًا بقيمة 473 مليون جنيه إسترليني. إيك!
ربما يكون من غير العدل مقارنتها تيسكو، مع عائداتها أكبر بكثير. لكن تيسكو تولد تدفقًا نقديًا قويًا، وسجلت أرباحًا متزايدة للسهم في النصف الأول، بل ودفعت أرباحًا.
هل سيأتي بخير؟
لقد كان Ocado مخيبا للآمال بشكل متسلسل حتى الآن. لكنني على يقين من أن الأمر سيأتي جيدًا في وقت ما. والمستثمرون الذين يشترون الأسهم بسعر جيد يمكن أن يحققوا أرباحًا جيدة.
ليس لدي أي فكرة عن موعد ذلك، أو كيفية تحديد ما إذا كانت الأسهم رخيصة الآن.
أعلم أنني أتجاهل الجانب التكنولوجي من العمل، والذي تبيعه شركة Ocado لجميع أنواع تجار التجزئة الكبار حول العالم. وشهد عام 2023 نموًا في المبيعات وتزايد الشراكات وزيادة أعداد المواقع التي تدعمها شركة Ocado.
لكن هذا يزيد من حيرتي فقط.
شراء بالنسبة لي؟
تبدو أسهم أوكادو باهظة الثمن للغاية بالنسبة إلى سوبر ماركت متطور. لكنها قد تكون رخيصة بالنسبة لشركة تكنولوجيا يمكنها تشغيل جزء كبير من سوق البقالة عبر الإنترنت في العالم.
عندما يكون لدي أي طريقة لمعرفة ذلك، قد أشتري بعضًا منها.
[ad_2]
