نظرًا لانخفاض سعر سهم Coca-Cola HBC بنسبة 3% على الرغم من الأداء القوي في النصف الأول، فهل يجب علي الاستثمار؟
[ad_1]
مصدر الصورة: بريتفيتش (حقوق الطبع والنشر لإيفان دوهرتي)
ال كوكا كولا اتش بي سي (LSE: CCH) ارتفع سعر السهم بنحو 20٪ في الأشهر الستة الماضية. ومع ذلك، مؤشر فوتسي 100 انخفض السهم بنسبة 3٪ إلى 2654 بنسًا اليوم (7 أغسطس) بعد أن أعلنت شركة التعبئة عن أرباحها في النصف الأول.
لقد ظل هذا واحدًا في قائمة الشراء الخاصة بي لعدة أشهر. بالتأكيد حان الوقت لوضع هذا الحق؟
أداء قوي
بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون، هذه شركة تعبئة مقرها سويسرا شركة كوكا كولا. تمتلك شركة المشروبات الأمريكية العملاقة حصة تزيد عن 20% في الشركة وتظل مسؤولة عن العلامات التجارية وصيغ المشروبات. وفي الوقت نفسه، تتولى شركة Coca-Cola HBC عمليات التعبئة والتوزيع والمبيعات في 28 سوقًا في أوروبا وإفريقيا.
وفي الأشهر الستة حتى 28 يونيو، نمت الإيرادات العضوية بنسبة 13.6% على أساس سنوي لتصل إلى 5.18 مليار يورو. وقفزت الأرباح التشغيلية بنسبة 7.5% إلى 564 مليون يورو.
ارتفع الحجم العضوي بنسبة 3.1%، مع نمو في فئاته الثلاث ذات الأولوية.
- في شركة Sparkling، ارتفعت الأحجام بنسبة 1% مع إطلاق العلامة التجارية للخلاطات المتميزة ثلاثة سنتات في تسعة أسواق أخرى.
- وفي مجال الطاقة، ارتفعت الأحجام بنسبة 32.8% على الرغم من التنظيم الجديد في بولندا ورومانيا. كان هناك نمو قوي ل المفترس في الأسواق الناشئة مثل مصر بينما طاقة الوحش الأخضر صفر السكر تم إطلاقه في 16 دولة.
- ارتفعت أحجام القهوة بنسبة 21.6%، مع بداية قوية لهذا العام منذ ذلك الحين كوستا كوفي.
وبالنظر إلى العام بأكمله، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات العضوية بنسبة 8% – 12%، وهو ما يتجاوز بكثير النطاق المستهدف السابق متوسط المدى للشركة والذي يتراوح بين 6% و7%.
وفي الوقت نفسه، تتوقع زيادة الأرباح العضوية قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بنسبة 7٪ -12٪ بدلاً من 3٪ -9٪.
فلماذا انخفض السهم؟
تبدو نتائج النصف الأول هذه قوية جدًا بالنسبة لي نظرًا لأننا رأينا العديد من الشركات الأخرى تكافح من أجل النمو بسبب ضعف الإنفاق الاستهلاكي.
ومع ذلك، كانت هناك سلبيات. وكانت تأثيرات صرف العملات الأجنبية في نيجيريا ومصر، الناجمة عن انخفاض قيمة عملتيهما، سبباً في تعويض النمو العضوي القوي. ونتيجة لذلك، ارتفع صافي إيرادات المبيعات بنسبة 3.1% فقط.
بالإضافة إلى ذلك، كان هناك خسارة في الأرباح. سجلت ربحية السهم (EPS) بقيمة 1.04 يورو، بانخفاض 1.7٪، مقابل إجماع الشركة البالغ 1.08 دولار. وقالت الشركة إن ذلك يرجع إلى ارتفاع تكاليف التمويل.
وتتوقع الإدارة أيضًا أن تظل خلفية الاقتصاد الكلي والجيوسياسية صعبة في النصف الثاني. وتتوقع أن ترتفع تكلفة البضائع المباعة بأرقام فردية منخفضة إلى متوسطة في عام 2024 بسبب التضخم وتقلبات العملة.
لقد أدت هذه القضايا إلى إبعاد الضجة عن تقرير قوي.
هل يجب أن أستثمر؟
تسلط الأرقام الضوء على مدى خضوع الشركة المتنوعة جغرافيًا لأشياء خارجة عن سيطرتها، مثل تقلبات العملة الجامحة والتنظيم المتعلق بالمشروبات السكرية. هذه هي المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار.
وبشكل عام، فإن أداء شركة Coca-Cola HBC جيد جدًا على الرغم من البيئة الاقتصادية الصعبة. وقد استوعب المستهلكون الزيادات الأخيرة في الأسعار بشكل جيد، كما أن رفع التوجيهات يروي قصته الخاصة.
وفي الوقت نفسه، كانت توزيعات الأرباح الأخيرة أعلى بنسبة 19.2٪. يبلغ العائد الآجل المدعوم جيدًا حاليًا 3.1٪.
تبيع الشركة مزيجًا رائعًا من العلامات التجارية (فحم الكوك, فانتا, شبح, وحش, كوستا، وما إلى ذلك) عبر عدد من الفئات في كل من الأسواق المتقدمة والنامية. كما أنها تتطلع إلى عملية استحواذ ذكية، من خلال شرائها بقيمة 220 مليون دولار فنلنديا علامة الفودكا التجارية في عام 2023 تعمل بشكل جيد حتى الآن.
لا يبدو أن السعر إلى الأرباح (P / E) البالغ 14.5 مبالغ فيه. أعتقد أن السهم سيشق طريقه أخيرًا إلى محفظتي في الأيام المقبلة.
[ad_2]
