هدف استحواذ محتمل واحد من مؤشر FTSE 100!

بربري (LSE:BRBY) هو الضرب مؤشر فوتسي 100 شركة تعمل في عالم الموضة الراقية. إنه من بين الأسوأ أداءً على المؤشر خلال الـ 12 شهرًا الماضية، حيث فقد أكثر من نصف قيمته. إذًا، ما الذي يجعلني أعتقد أنه قد يكون هدفًا للاستحواذ؟

معايير الاستحواذ الرئيسية

تفتخر بربري بقيمة العلامة التجارية الهائلة. ويضمن إرثها الدائم عدم اختفائها بين عشية وضحاها؛ ففي نهاية المطاف، لا يمكنك تكرار التاريخ.

لقد اعترفت شركة بربري علناً بأهمية منتجاتها التراثية، والتي تشمل المعطف والأوشحة. وهذا يعني أن لديها قوة البقاء. قد تكون المجموعات مخيبة للآمال، لكن المنتجات التراثية موجودة دائمًا.

وهذا مهم بشكل خاص في الموضة. قد تظهر علامات تجارية جديدة طوال الوقت، ولكن هناك معدل فشل كبير. لا يمكنك شراء الولاء للعلامة التجارية، ولكن يمكنك شراء علامة تجارية تتمتع بالولاء للعلامة التجارية.

إنه أيضًا الاسم الأكبر في عالم الأزياء الراقية البريطانية، وربما الاسم العائلي الوحيد. وهذا يجعلها فريدة من نوعها.

ليس في الاتجاه

لم تتقدم أعمال بربري إلى الأمام منذ انضمام المدير الإبداعي دانييل لي من بوتيغا فينيتا. حقق لي أشياء عظيمة مع العلامة التجارية الإيطالية – لا سيما زيادة في الإيرادات بنسبة 25.1٪ خلال عامه الأخير – ولكن النجاح نفسه لم يكن وشيكًا في بربري.

حدد الرئيس التنفيذي جوناثان أكيرويد طموحاته طويلة المدى لبناء علامة تجارية بريطانية فاخرة حديثة بمبيعات تبلغ 5 مليارات جنيه إسترليني. ومع ذلك، فهي تثبت أنها معركة شاقة في السوق الحالية.

من ناحية، سمعت أدلة غير مؤكدة على أن شركة بربري لا تعمل بكفاءة قدر الإمكان. من ناحية أخرى، يعد هذا سوقًا مليئًا بالتحديات بالنسبة لشركة ما لتجديد نفسها والسعي وراء بعض الأهداف الطويلة الأجل الكبيرة إلى حد ما.

بربري ليست العلامة التجارية الوحيدة التي تعاني. لاعبين آخرين في الصناعة بما في ذلك مالك غوتشي كيرينغ وقد أبرزت أن الطلب على السلع الفاخرة لم يعد قويا كما كان، واستجابت معنويات المستثمرين وفقا لذلك.

ومع ذلك، فمن الجدير بالذكر أن زعيم الصناعة إل في إم إتش لا يزال أداءه في هذا السوق المليء بالتحديات. سجلت LVMH زيادة بنسبة 10٪ في مبيعات الربع الرابع بسبب الطلب القوي على السلع الجلدية.

التداول في نطاق الاستحواذ

الأسهم التي تبدو رخيصة غالبًا ما تكون في وضع جيد للاستحواذ عليها. ومن المؤكد أن شركة بربري ليست باهظة الثمن مثل نظيراتها في هذه اللحظة. وبطبيعة الحال، هناك سبب لهذا. لا يتوقع المستثمرون الكثير من نتائج بربري للعام بأكمله. وسبق أن أشارت إلى أن أرباح العام ستنخفض على الأرجح بنسبة 27٪.

يتم تداول Burberry حاليًا بمعدل 14.8 مرة من الأرباح الآجلة و15.8 مرة من الأرباح الآجلة لعام 2025. إنها ليست باهظة الثمن، خاصة بالمقارنة مع نظيراتها، ولكنها لا تنمو أيضًا.

يتم تداول LVMH عند 24.4 مرة من الأرباح الآجلة و20.3 مرة من الأرباح لعام 2025. وفي الوقت نفسه، يتم تداول Kering عند 18.7 مرة من الأرباح الآجلة و16 مرة من الأرباح لعام 2025.

وأخيرًا، تبلغ القيمة السوقية لشركة بربري الآن 4.3 مليار جنيه إسترليني فقط. وهذا يعني أن عملية الاستحواذ على شركة Kering ربما تكون قابلة للتحقيق، لكنها مجرد قطرة في محيط بالنسبة لشركة LVMH وشركة LVMH. هيرمهس.

ومع ذلك، لن أشتري سهمًا لأن شخصًا آخر قد يأتي ويدفع أكثر مقابله في المستقبل. لدي تعامل محدود مع بربري، لكنني أعتمد على التحول على المدى الطويل.