هذا هو السبب وراء انخفاض أسهم National Grid في شهر مايو

أثبت شهر مايو أنه كان صعبًا بالنسبة له الشبكة الوطنية (LSE: NG.) بعد بداية قوية لهذا العام، ارتفعت الأسهم في مؤشر فوتسي 100 وتراجعت أسعار الغاز والكهرباء، حيث انخفضت بنحو 10٪ على مدار الشهر. وهذا يعني الآن أنه خسر 15.6% من قيمته خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

على مر السنين، كان غالبًا أحد أسهم Footsie الأكثر شعبية لدى المستثمرين. لكن ماذا حدث الشهر الماضي؟

لماذا السقوط؟

كان سبب الانخفاض في شهر مايو هو إعلان الشركة عن إصدار حقوق 7 مقابل 24 لجمع 6.8 مليار جنيه إسترليني، وهو الأكبر من نوعه منذ عام 2009. وبعيدًا عن الأخبار، انخفض سعر سهم National Grid بنسبة 10٪. .

وذلك لأن قضية الحقوق سلاح ذو حدين. فمن ناحية، سيسمح المزيد من المال للشركة باستثمار المزيد من أجل النمو المستقبلي.

على الجانب الآخر، والذي يبدو أن المستثمرين يركزون عليه أكثر، فإن الزيادة بنسبة 29٪ في عدد أسهم National Grid ستعني أن الأرباح والأرباح المستقبلية سيتم توزيعها بشكل أكبر.

ومن خلال الأموال التي تجمعها، تخطط الشركة لاستخدامها لتمويل خطط النمو الجديدة. وعلى مدى السنوات الخمس المقبلة، تعتزم استثمار 60 مليار جنيه استرليني. وهذا ما يقرب من ضعف ما استثمرته خلال السنوات الخمس الماضية.

فرصة؟

لذا، على الرغم من أن أداء الشركة الشهر الماضي مثير للقلق، إلا أنني أتساءل عما إذا كانت هذه فرصة للاندفاع وشراء بعض الأسهم الرخيصة. هل يمكن أن يكون الأمر أن السوق قد بالغ في رد فعله؟ هناك حجة يجب القيام بها.

ومع انخفاضه، يتم تداول السهم الآن بنسبة سعر إلى أرباح قدرها 13.9. هذا أعلى بقليل من متوسط ​​Footsie (11). ومع ذلك، فهو أقل من متوسطه التاريخي البالغ حوالي 16 إلى 17.

علاوة على ذلك، فأنا أحب أسهم National Grid لطبيعتها الدفاعية. إن المنتجات والخدمات التي تقدمها ضرورية بغض النظر عن العوامل الخارجية مثل قوة الاقتصاد. نظرًا للصراعات التي مررنا بها خلال السنوات القليلة الماضية، فأنا حريص على تعزيز محفظتي بأسهم أكثر دفاعية.

العائد الربحي

بالإضافة إلى ذلك، كما يقولون، كل سحابة لها جانب مضيء. ومع الانخفاض الحاد في أسعار أسهمها، هناك أمر إيجابي آخر يتمثل في ارتفاع عائد أرباحها. يدفع السهم الآن 6.9٪.

من المؤكد أن ذلك سيحدث بعد إصدار الحقوق، نظرًا لأن توزيعات الأرباح لكل سهم ستكون أقل. ومع ذلك، فقد أعلنت الإدارة عن خططها لمواكبة سياسة توزيع الأرباح التقدمية في السنوات المقبلة، لذا فهذا شيء يجب أخذه في الاعتبار.

لا تزال المخاطر

وبينما أرى أن انخفاضه الحاد هو بمثابة رد فعل مبالغ فيه من قبل السوق، إلا أنني ما زلت أرى تهديدات محتملة لمضي الشركة قدمًا.

على سبيل المثال، لديها الكثير من الديون في ميزانيتها العمومية. وفي عام 2023، بلغ هذا المبلغ 43 مليار جنيه إسترليني. هذه كومة ضخمة. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، سيكون القضاء على هذا الأمر أكثر صعوبة.

علاوة على ذلك، بينما تواصل الاستثمار في مجالات مثل التحول الأخضر، فإن هذا سيكون مكلفًا للغاية خلال السنوات القادمة.

واحد للنظر فيه

ولكن حتى مع أخذ هذه المخاطر بعين الاعتبار، فإن شركة National Grid هي سهم سأشتريه اليوم لو كان لدي المال. تعجبني طبيعته الدفاعية. وقد يكون انخفاضها الشديد في شهر مايو فرصة لانتزاع بعض الأسهم الرخيصة.