هل انخفاض السعر بنسبة 35% يجعل Trufin واحدًا من أفضل أسهم AIM التي يمكنك شراؤها الآن؟

تروفين (LSE: TRU) انخفض السهم بنسبة 35٪ اليوم (16 يوليو) بعد أن أصدرت شركة التكنولوجيا المالية المتخصصة بعض الأخبار المخيبة للآمال. أنا متفائل بشأن التكنولوجيا المالية (التكنولوجيا المالية) كمجال للنمو وسأكون منفتحًا للحصول على المزيد من التعرض. لكن هل هذه هي الأسهم المناسبة لي للشراء بعد الهبوط؟ لنلقي نظرة.

ماذا حدث

هدفتدير شركة Trufin المدرجة في القائمة ثلاث شركات: Oxygen Finance، وPlaystack، وSatago. Oxygen هي عبارة عن منصة للدفع المبكر تعمل على دفع الشركات بشكل أسرع. على سبيل المثال، تعمل خدمة FreePay على تمكين مؤسسات مثل المجالس من الدفع لمورديها في وقت مبكر. وفي الوقت نفسه، Playstack هو ناشر مستقل لألعاب الهاتف المحمول.

أخيرًا، Satago عبارة عن منصة لتمويل الفواتير. وهنا تكمن المشكلة، حيث أعلن Trufin اليوم عن ذلك مجموعة لويدز المصرفية قدمت إشعارًا بإنهاء اتفاقيتها التجارية لمدة خمس سنوات مع ساتاجو.

يتضمن هذا العقد، الذي بدأ في يوليو 2022، ترخيص Lloyds لمنصة برمجيات Satago لدعم حلول تحصيل الفواتير لعملائها. كما قامت لويدز باستثمار 5 ملايين جنيه إسترليني في أسهم الشركة الناشئة.

وقال تروفين: “يعتقد مجلس الإدارة… أن هذا القرار لا يعكس جودة أو قوة منصة Satago. وهي لا تزال تؤمن بقدرة Satago على توليد قيمة كبيرة من خلال إستراتيجية الإقراض كخدمة تمويل مضمنة، والتي تؤكدها شراكاتها الناجحة المستمرة مع حكيم و ال بنك أيرلندا.“

لا تزال على الطريق الصحيح

وسارعت الشركة أيضًا إلى الإشارة إلى أن أعمال Playstack الخاصة بها كانت تتداول قبل التوقعات. وبالتالي فإن الشركة ككل “لا تزال المجموعة على المسار الصحيح لتحقيق ربحية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عام 2024. كما تظل المجموعة ممولة بالكامل لتحقيق الربحية“.

في عام 2023، زاد قطاع ساتاجو إيراداته بأكثر من 71٪ على أساس سنوي إلى 3.8 مليون جنيه إسترليني. في السياق، بلغت إيرادات المجموعة للعام بأكمله 18.1 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 30٪ عن عام 2022، حيث حققت Playstack 8 ملايين جنيه إسترليني من ذلك. لذا فإن خسارة العقد هذه لا تمثل بالضرورة كارثة كاملة للنمو الإجمالي للشركة.

وفي الوقت نفسه، فإن خسارة عقد ممتاز مثل هذا لا يمثل أخبارًا رائعة لنمو إيرادات Satago على المدى القريب. ويثير ذلك بعض الشكوك لدى المستثمرين، نظرا للطبيعة المفاجئة للإلغاء.

في العام الماضي، سجلت Trufin خسارة معدلة قبل الضريبة قدرها 6.1 مليون جنيه إسترليني، وهو تحسن عن خسارة 2022 البالغة 8.2 مليون جنيه إسترليني. يظل الخطر الرئيسي الذي يواجه السهم هو عدم ربحية الشركة، من وجهة نظري.

تحركي

ماذا تفعل من هذا بعد ذلك؟ حسنًا، أجد عملية Playstack مثيرة للاهتمام. أصدرت لعبتها الأسرع مبيعاً – بالاترو، وهي لعبة مستوحاة من لعبة البوكر – في فبراير وتم بيع أكثر من مليون وحدة في الشهر الأول. وتتوقع المنصة إطلاق خمس ألعاب أخرى في عام 2024 ويتم تداولها قبل التوقعات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الإدارة متفائلة بشأن شركة Oxygen، شركة الدفع المبكر. وفي مارس، قالت إن 87% من إيرادات السنوات الأربع المقبلة قد تم التعاقد عليها بالفعل، مع “مجموعة مثيرة من الفرص لمزيد من النمو“.

بعد انخفاض اليوم، نحن نتطلع إلى مضاعف السعر إلى المبيعات (P / S) بحوالي ثلاثة. هذا ليس متطلبًا للغاية ويمكن أن يكون صفقة إذا استمر نمو الخط الأعلى وبدأت الشركة في تحقيق الأرباح.

بشكل عام، أعتقد أن هذا الأمر محفوف بالمخاطر بالنسبة لي. يتم تداول السهم الآن بسعر 50 بنسًا، لكنني لاحظت أن الوسيط Panmure Liberum قد خفض بالفعل سعره المستهدف إلى 31 بنسًا من 101 بنسًا.

بالنسبة لأموالي، هناك أسهم أكثر جاذبية للشراء اليوم.