هل انخفاض السعر بنسبة 43٪ يجعل من هذه الشركة البريطانية المقومة بأقل من قيمتها واحدة من أفضل الأسهم الرخيصة التي يمكن شراؤها الآن؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
عندما تبحث عن رخيصة مؤشر فوتسي أسهم للشراء لتحقيق عوائد محتملة على المدى الطويل، وأنا ألقي نظرة على حركة السعر على مدى فترات مختلفة. يساعدني هذا في الحصول على فكرة عن سبب الانخفاض، سواء كان ذلك مشكلات في الشركة أو عوامل الاقتصاد الكلي الأوسع.
ريكيت (LSE: RKT) انخفض بشكل سيئ خلال السنوات الأربع الماضية. منذ أعلى سعر لها وهو 77.50 جنيهًا إسترلينيًا في 17 يوليو 2020، فقدت الأسهم 43.3% من قيمتها. هذه خسارة سنوية قدرها 13٪ سنويًا.
ليس واعدًا تمامًا، أليس كذلك؟
ومع ذلك، في العشرين عامًا التي سبقت الارتفاع، ارتفعت الأسهم بنسبة 903٪، مما يوفر عوائد سنوية تزيد عن 12٪ سنويًا. فلماذا تكافح الشركة الآن وهل ستعود أيام الربح؟ إن معرفة ذلك يمكن أن يعطي المستثمرين فكرة أفضل حول ما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للشراء – أو مجرد فخ قيمة آخر.
أعمال مهيمنة ومتنوعة
باستخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم، حسب المحللون المستقلون أن أسهم ريكيت قد تكون مقومة بأقل من قيمتها بنسبة تصل إلى 43٪. نعم – نفس المقدار الذي انخفض به منذ ذروته! يستخدم هذا النموذج تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية لتقييم السعر العادل للسهم بشكل أفضل. إنها ليست دقيقة بالضرورة، ولكن في حالة شركة ريكيت، هناك عوامل أخرى تدعم هذه الفرضية.
تتمتع الشركة بمكانة راسخة للغاية، حيث تبلغ قيمتها السوقية 30.8 مليار جنيه استرليني تراكمت على مدى عدة عقود من بيع المنتجات ذات العلامات التجارية العالية. بعض من أفضل البائعين المعروفين تشمل ستريبسلز, جافيسكون، و كليراسيل. توظف الشركة 40 ألف شخص حول العالم، وكانت الشركة الرائدة في تصنيع كريمات حب الشباب والواقيات الذكرية في الولايات المتحدة في عامي 2023 و2022 على التوالي.
ما سبق يخبرني بأمرين. أولاً، تستمد إيرادات ريكيت من مزيج متنوع من المنتجات والمناطق، مما يجعلها شديدة المقاومة للمشاكل الاقتصادية المحلية أو فشل منتج واحد. ثانياً، يخبرني ذلك أن الشركة كانت قوة مهيمنة في السوق في الماضي، مما يزيد من احتمالية قدرتها على إعادة تأسيس هذا الأداء.
فلماذا انخفاض الأسعار؟
انخفض سعر شركة ريكيت بأكثر من 20% في وقت سابق من هذا العام بعد ظهور أنباء عن أن أحد منتجاتها، إنفاميل، تم إلقاء اللوم عليه في وفاة طفل سابق لأوانه في الولايات المتحدة. وقضت المحكمة بأنه يتعين على الشركة دفع غرامة قدرها 60 مليون دولار لوالدة الضحية. ومع ذلك، تقدمت الشركة باستئناف للحكم، مؤكدة أنها ملتزمة بسلامة جميع منتجاتها.
في نهاية المطاف، لا تزال الآثار الكاملة للقضية غير واضحة، مما يترك سعر السهم في طي النسيان. إذا تم تأييد الحكم، فقد تواجه شركة ريكيت المزيد من الخسائر بسبب الغرامات الناجمة عن القضايا الإضافية المرفوعة. ومع ذلك، إذا نجح الاستئناف، فمن الممكن أن يحقق سعر السهم انتعاشًا مثيرًا للإعجاب.
لكنه ليس الخطر الوحيد. قبل إنفاميل الحكم، كانت الإيرادات تعاني بالفعل، ربما بسبب التضخم مع اضطرابات سلسلة التوريد. وتعني هذه العوامل مجتمعة أن ديون شركة ريكيت بلغت 8.2 مليار جنيه إسترليني، مما جعل نسبة الدين إلى حقوق المساهمين تبلغ 96.6%. وهذا قريب جدًا من 100% للراحة. إذا لم تتحسن الأرباح، فقد تواجه مشكلة في إدارة عبء الديون.
حكمي
في الوقت الحالي، مستقبل ريكيت غير مؤكد. لقد انخفضت أسهمي بالفعل هذا العام، لكنني أحتفظ بها لأنني أعتقد أن الشركة سوف تتعافى في النهاية. من الممكن أن يستمر سعر السهم في الانخفاض أكثر هذا العام، ولكن على المدى الطويل، يبدو لي أنه من المرجح أن يستعيد أعلى مستوياته السابقة.
إذا حدث ذلك، فإن السعر الحالي يمكن أن يشكل نقطة دخول جيدة للمستثمرين الجدد.
[ad_2]
