هل تستحق أسهم NatWest الشراء عندما تقوم حكومة المملكة المتحدة بتفريغ حصتها هذا الصيف؟
مصدر الصورة: NatWest Group plc
وفي ميزانية شهر مارس، أعلن وزير الخزانة جيريمي هانت أن حكومة المملكة المتحدة تخطط لبيع بعض أسهمها في المملكة المتحدة ناتويست (LSE: NWG) – أحد أكبر البنوك في بريطانيا – مباشرة للمستثمرين الأفراد. يمكن أن تتم عمليات البيع هذه في وقت مبكر من شهر يونيو.
فماذا نعرف عن هذا البيع الحكومي؟ وهل تستحق الأسهم الشراء لمحفظتي؟
لماذا تبيع الحكومة
في محاولة لدعم قطاع الخدمات المالية خلال الأزمة المالية العالمية في 2008/2009، استحوذت حكومة المملكة المتحدة على حصة قدرها 84٪ في رويال بنك أوف اسكتلندا (مجموعة NatWest الآن).
ومع ذلك، لم تكن نية الحكومة أبدًا أن تكون مساهمًا دائمًا، وفي السنوات الأخيرة، قامت ببيع ممتلكاتها إلى المستثمرين المؤسسيين والبنك نفسه.
وبالنظر إلى المستقبل، تخطط لتفريغ المزيد من أسهم NatWest في المستقبل القريب في “بيع التجزئة” للمستثمرين الأفراد.
وتعتقد الحكومة أن البيع للمستثمرين الأفراد يمكن أن يساعد في تعزيز الاستثمار بالتجزئة في المملكة المتحدة ويساعد أيضًا في إعادة تنشيط أسواق رأس المال في البلاد من خلال صفقة تاريخية.
ومن الجدير بالذكر أن تاريخ البيع بالتجزئة لم يتم تأكيده بعد. ومع ذلك، تقول الإرشادات الموجودة على موقع gov.uk: “ومن الممكن أن يتم البيع هذا الصيف على أقرب تقدير، بشرط أن تكون ظروف السوق داعمة وتحقق القيمة مقابل المال“.
كم ستكلف الأسهم؟
أما بالنسبة لتكلفة الأسهم، فهذا هو المكان الذي تصبح فيه الأمور غامضة بعض الشيء. وقال هانت إن أي عملية بيع يجب أن تتم “القيمة الكاملة مقابل المال“.
أعتقد أن ما يعنيه هنا هو أنه يرغب في أن يكون سوق الأسهم في المملكة المتحدة عند مستوى عالٍ عند حدوث البيع حتى تتمكن الحكومة من الحصول على أكبر قدر ممكن من الأسهم.
أتصور أنه سيتم عرض الأسهم بنوع من الخصم لسعر السوق. وإلا فلن يكون هناك حافز كبير للمشاركة في البيع بالتجزئة (يمكننا فقط شرائها مباشرة من السوق).
يستحق الشراء؟
لنفترض الآن أن الأمر كذلك متعود يكون من الممكن جني أموال طائلة من بيع الأسهم في السوق مباشرة بعد شرائها في البيع بالتجزئة (إما أن يكون الخصم صغيراً أو ينخفض سعر السهم بعد البيع).
فهل هناك إمكانية للاستثمار على المدى الطويل هنا؟ من الصعب القول.
على الجانب الإيجابي، تبدو أسهم البنوك رخيصة نسبيًا اليوم (تبلغ نسبة السعر إلى الربحية حاليًا 7.2 فقط) ولها عائد توزيعات جيدة (حوالي 5.7٪). تقوم الشركة أيضًا بإعادة شراء الكثير من الأسهم، مما يعزز ربحية السهم.
على الجانب السلبي، NatWest هو بنك يركز إلى حد كبير على المملكة المتحدة. والمملكة المتحدة ليست سوقًا للنمو حقًا عندما يتعلق الأمر بالخدمات المصرفية هذه الأيام. وتشهد الصناعة أيضًا اضطرابًا سريعًا بسبب شركات التكنولوجيا المالية المبتكرة.
عند الموازنة بين الإيجابيات والسلبيات، ربما لن أكون مهتمًا بشراء أسهم NatWest في مبيعات التجزئة. مع أخذ كل الأمور بعين الاعتبار، أعتقد أنه من المحتمل أن تكون هناك فرص أفضل لأموالي هذا العام.
