هل حان الوقت بالنسبة لي لشراء المزيد من جوهرة FTSE ذات العائد 10٪ بعد النتائج القوية لعام 2023؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
مؤشر فوتسي شركة التأمين مجموعة فينيكس القابضة أغلق سهم (LSE:PHNX) مرتفعًا بنسبة 9٪ في 22 مارس بعد الإعلان عن نتائج قوية لعام 2023.
على الرغم من انخفاض العائدات مع ارتفاع أسعار الأسهم، فإن زيادة الأرباح إلى جانب نتائجها تعني أنها لا تزال تعطي عائدًا بنسبة 10٪. انها واحدة من عدد قليل جدا مؤشر فوتسي 100 الأسهم التي تعطي عائدًا مرتفعًا على الأموال المستثمرة فيها.
لم يظهر السهم على شاشة الرادار إلا في شهر مارس الماضي، حيث تراجعت الأسهم المالية بسبب المخاوف من حدوث أزمة جديدة.
لم أكن أدرك أن الشركة ذات العائد 10٪ تدير علامتي التأمين العملاقتين Standard Life وSunLife.
لقد اشتريت الأسهم حينها، وعلى الرغم من ارتفاع أسعارها مؤخرًا، إلا أنني أفكر في شراء المزيد الآن.
أنا لست منزعجًا بشكل غير ضروري من شراء الأسهم التي ارتفعت أسعارها بشكل حاد. شرطي الوحيد هو أنها لا تزال تقدم قيمة كبيرة.
الأعمال الأساسية تنمو بقوة
شهد عام 2023 زيادة بنسبة 13% على أساس سنوي في الأرباح التشغيلية المعدلة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية قبل الضرائب – إلى 617 مليون جنيه إسترليني.
وكان هذا مدفوعًا بزيادة قدرها 27٪ في أعمال المعاشات التقاعدية والادخار. كما قفز صافي تدفقات أموال الأعمال الجديدة بنسبة 72% على أساس سنوي ليصل إلى 6.7 مليار جنيه إسترليني.
وبلغت خسائرها المعدلة بعد خصم الضرائب 88 مليون جنيه استرليني، مقارنة بـ 245 مليون جنيه استرليني في العام السابق. وكان هذا التخفيض بنسبة 64% نتيجة لتحسين التحوط في وضع رأس المال في الأسواق الأقل تقلبا.
ويظل انعكاس هذا الاتجاه الإيجابي يشكل خطرا على السهم. والسبب الآخر هو الأزمة المالية العالمية الجديدة.
يتم تخفيف كلا الأمرين من وجهة نظري من خلال الكومة النقدية الضخمة التي أنشأتها الشركة.
بلغ إجمالي هذا ما يزيد قليلاً عن 2 مليار جنيه إسترليني في عام 2023، وهو ما يتجاوز الهدف الذي تمت ترقيته بالفعل وهو 1.8 مليار جنيه إسترليني. بلغ توليد النقد طويل الأجل للأعمال الجديدة ما يزيد قليلاً عن 1.5 مليار جنيه إسترليني، مما حقق هدفه لعام 2025 قبل عامين.
ويعني صندوق الحرب النقدية الضخم هذا أن الشركة يجب أن تكون قادرة على الاستمرار في دفع أرباح عالية بسهولة. ويمكن أن يكون أيضًا محركًا رئيسيًا للنمو في المستقبل.
وتتوقع الشركة الآن أن يرتفع توليد النقد التشغيلي بنحو 25٪ إلى 1.4 مليار جنيه إسترليني في عام 2026. كما أنها تستهدف تحقيق أرباح تشغيلية معدلة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بقيمة 900 مليون جنيه إسترليني بحلول ذلك العام.
تشير توقعات المحللين إلى نمو الأرباح بنسبة 47٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أيضًا أن تزيد ربحية السهم بنسبة 57٪ سنويًا حتى تلك النقطة.
هل ما زالت هناك قيمة للأسهم؟
فقط لأن سعر السهم ارتفع، لا يعني أنه لم يعد له أي قيمة. قد يكون الأمر ببساطة أن قيمة الشركة أكبر مما كانت عليه من قبل. في الواقع، قد يكون الأمر يستحق أكثر مما يعكسه سعر السهم الحالي.
في القياس الرئيسي لسعر السهم إلى القيمة الدفترية (P / B) لقيمة السهم، يتم تداوله عند 1.8 فقط. تبدو هذه قيمة جيدة جدًا مقارنة بمتوسط مجموعة النظراء البالغ 3.7.
ويمكن قول الشيء نفسه عن قياس السعر إلى المبيعات (P / S) الرئيسي أيضًا. يتم تداول مجموعة Phoenix Group حاليًا بسعر ربحية يبلغ 0.3 فقط – وهو الأدنى في مجموعتها المماثلة، حيث يبلغ متوسطه 1.5.
في كلا المقياسين الرئيسيين، يبدو أن هناك قيمة كبيرة متبقية في السهم، على الرغم من ارتفاع الأسعار.
هل سأشتري المزيد؟
سأقوم بشراء المزيد من أسهم Phoenix Group قريبًا جدًا لثلاثة أسباب رئيسية.
أولاً، يبدو لي أن العمل يسير من قوة إلى قوة. ثانيًا، لا تزال الأسهم تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها. وثالثًا، من المستحيل بالنسبة لي أن أفوّت العائد.
[ad_2]
