هل كنت على حق في بيع أسهمي في Lloyds وشراء بعض من أسهم الأرباح التي تم التغاضي عنها في مؤشر FTSE 100 بدلاً من ذلك؟

بعد أن سئمت من المشاهدة لويدز (LSE: LLOY) لا تقدم الأسهم سوى القليل جدًا لفترة طويلة جدًا من وجهة نظري، لقد قمت ببيعها مؤخرًا. وكما هو الحال في كثير من الأحيان مع هذه الأشياء، ارتفع السهم على الفور تقريبًا!

هناك نذهب. ومع ذلك، أعتقد أن الحصة التي اشتريتها مع بعض عائدات البيع ستدر لي أموالاً أكثر بمرور الوقت من لويدز.

فرق كبير في عوائد الأرباح

وكان السهم الجديد مدير الاستثمار العالمي إم آند جي (بورصة لندن: MNG). وهي تحظى باهتمام أقل بكثير من المستثمرين مقارنة ببنك لويدز، على الرغم من تحقيق عائد أكبر بكثير. وهذا هو ما حسم الأمر بالنسبة لي.

دفعت Lloyds توزيعات أرباح في عام 2023 بقيمة 2.76 بنسًا للسهم، والتي تحقق عائدًا بنسبة 5٪ على سعر السهم الحالي البالغ 55 بنسًا.

بلغت أرباح M&G العام الماضي 19.7 بنسًا. وهذا يعطي عائدًا على سعر سهمها الحالي البالغ 2 جنيهًا إسترلينيًا بنسبة 9.9٪! هذا هو ما يقرب من ضعف مدفوعات لويدز ويتجاوز بكثير مؤشر فوتسي 100 متوسط ​​3.6%.

ويقدر المحللون أن هذه الفجوة الهائلة في العائدات من المرجح أن تستمر.

توقعات العائد لـ Lloyds هي 5.1% هذا العام، و5.5% في 2025، و6.5% في 2026.

وعلى مدى السنوات نفسها، من المقرر أن تحقق M&G عائدات بنسبة 9.9%، و10.3%، و10.5%.

ماذا يعني ذلك من حيث النقدية الصعبة؟

أستخدم دائمًا أرباح الأسهم المدفوعة لي لشراء المزيد من الأسهم التي دفعت لهم – وهو ما يُعرف باسم “مركب الأرباح”. وينتج عن ذلك عوائد أكبر بمرور الوقت من إزالة الأرباح عند دفعها وإنفاقها على شيء آخر.

وعلى هذا الأساس، فإن 10.000 جنيه إسترليني من أسهم Lloyds بمتوسط ​​عائد 5٪ من شأنه أن يحقق 6.470 جنيهًا إسترلينيًا إضافية بعد 10 سنوات.

نفس المبلغ في M&G بمتوسط ​​عائد يبلغ 9.9٪ سيمنحني مبلغًا إضافيًا قدره 16803 جنيهات إسترلينية بدلاً من ذلك.

وبعد 30 عامًا على نفس متوسط ​​العائد، كان لويدز سيحقق مبلغًا إضافيًا قدره 34.677 جنيهًا إسترلينيًا لإضافته إلى مبلغ الـ 10.000 جنيه إسترليني الخاص بي. سيدفع هذا 2234 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا في عائد الأرباح.

بحلول ذلك الوقت، كانت M&G قد حققت 182.559 جنيهًا إسترلينيًا بالإضافة إلى مبلغ 10.000 جنيه إسترليني الأولي. سيدفع إجمالي الاستثمار 19.063 جنيهًا إسترلينيًا كل عام على شكل عوائد أرباح.

لذلك، بناءً على العائد، اتخذت القرار الصحيح تمامًا ببيع Lloyds وشراء M&G، على ما أعتقد.

كيف يمكن مقارنة الأعمال الأساسية؟

جميع الشركات لديها مخاطرها، وهاتين الشركتين لا تختلفان.

وتواجه لويدز هامشا متناقصا بين القروض والودائع مع استمرار انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. وتتطلع أيضًا إلى دفع تعويضات ضخمة محتملة بسبب سوء بيع التأمين على السيارات الخاص بها.

تواجه M&G منافسة شديدة في قطاع الاستثمار من المنافسين المحليين والأجانب. كما أن لديها نسبة دين إلى حقوق ملكية أعلى (2) مما يعتبر جيدًا لقطاع أعمالها.

ومع ذلك، من المتوقع أن تنمو الشركتان بشكل صحي حتى نهاية عام 2026 على الأقل. ويقدر المحللون أن أرباح لويدز سترتفع بنسبة 5.1% سنويًا حتى تلك النقطة. ومع ذلك، بالنسبة لشركة M&G، تشير التوقعات إلى نمو الأرباح بنسبة 18.5% سنويًا حتى ذلك الحين.

بالنسبة لي، هذه ميزة مميزة أخرى لأسهم M&G مقارنة بـ Lloyds. إن سعر سهم الشركة ودفعات أرباحها يكون مدفوعًا في النهاية بارتفاع الأرباح بمرور الوقت.

وبشكل عام، وفي ضوء هذه العوامل، أعتقد أنني اتخذت القرار الصحيح ببيع أسهم لويدز وشراء أسهم M&G. وسأفعل نفس الشيء تمامًا اليوم.