سهم FTSE 250 رخيص يبعث على السخرية للشراء الآن؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال مؤشر فوتسي 250لقد كان في حالة هياج في الآونة الأخيرة. منذ أكتوبر 2023، ارتفع مؤشر القيمة المتوسطة بأكثر من 30% مع تراجع التضخم. ومع ذلك، لم يكن جميع ناخبيها محظوظين إلى هذا الحد. ولا يزال هناك الكثير يكافح من أجل الارتداد. ولكن هل أدى هذا النقص في الاهتمام من جانب المستثمرين إلى خلق فرص شراء رائعة؟
صفقة جديدة؟
ومن بين الأسهم التي يتم تداولها بسعر مخفض اليوم، دخل السوبر ماركت REIT (LSE:SUPR) يبرز حاليًا. انخفض السهم بأكثر من 40٪ خلال العامين الماضيين، ويتداول حاليًا بنسبة 16٪ أقل من صافي قيمة أصوله. على هذا النحو، ارتفع عائد توزيعات الأرباح الآن ليصل إلى 8.2٪.
غالبًا ما تكون العائدات المرتفعة بمثابة تحذير للبقاء بعيدًا. ومع ذلك، وعلى الرغم من المظاهر، تواصل الإدارة مكافأة المساهمين على ولائهم. في الواقع، لقد تم رفع الأرباح للسنة السادسة على التوالي. ماذا يحصل؟
مثل العديد من الشركات العاملة في قطاع العقارات، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يمثل مشكلة كبيرة. وبما أن شراء العقارات باهظ الثمن، فإن هذه الشركات تعتمد بشكل كبير على الديون لتمويل توسعها.
وينطبق هذا بشكل خاص على Supermarket Income، حيث إنها، كما يوحي اسمها، تدير مجموعة من العقارات المؤجرة لمحلات السوبر ماركت. وهذه الأصول أغلى بكثير مقارنة بالمنازل السكنية.
على الرغم من أن هذا العمل ليس اسمًا مألوفًا، إلا أنه المالك للكثير من الأشخاص. ألدي، أسدا، ماركس أند سبنسر، موريسونز، سينسبري, تيسكووويتروز جميعهم مستأجرون منذ فترة طويلة. وبعد عملية الاستحواذ الأخيرة في فرنسا، انضمت كارفور، إحدى أكبر متاجر التجزئة في العالم، إلى صفوفها للتو.
ونتيجة لذلك، يبلغ متوسط مدة الإيجار حاليًا 13 عامًا، مما يترجم إلى تدفقات نقدية متكررة وموثوقة. ومعها تأتي الأرباح المتزايدة باستمرار.
يرجى ملاحظة أن المعاملة الضريبية تعتمد على الظروف الفردية لكل عميل وقد تخضع للتغيير في المستقبل. يتم توفير المحتوى الموجود في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. وليس المقصود منها أن تكون، ولا تشكل، أي شكل من أشكال المشورة الضريبية.
ما الفائدة؟
بعد نتائجها المؤقتة الأخيرة، لا يزال دخل الإيجار ينمو بأرقام مضاعفة، مع ارتفاع أرباح التشغيل بوتيرة أسرع.
اعتبارًا من ديسمبر 2023، لدى المجموعة 584 مليون جنيه إسترليني من الديون المستحقة في ميزانيتها العمومية، والتي تمت زيادتها لاحقًا بعد السحب من تسهيلات ائتمانية متجددة لتمويل عملية الاستحواذ الفرنسية المذكورة سابقًا. ومع ذلك، وبعد خطة إعادة التمويل بقيمة 170 مليون جنيه إسترليني، تظل نسبة القرض إلى القيمة للمجموعة تحت الحد الأعلى للإدارة البالغ 40%، عند 37%.
لا يزال هذا قريبًا جدًا، لكن تدفقاته النقدية تبدو أكثر من كافية لتغطية نفقات الفائدة اللاحقة. ومع متوسط استحقاق القرض عند أربع سنوات، فإن دخل السوبر ماركت لديه مساحة كبيرة لالتقاط الأنفاس لسداد الديون.
ولكن على الرغم من أن الميزانية العمومية والدخل يبدوان قويين، إلا أن هناك بعض المخاوف المشروعة المحيطة بالنمو المستقبلي. هناك اتجاه متزايد بين محلات السوبر ماركت البريطانية حيث يقوم تجار التجزئة بإعادة شراء متاجرهم الخاصة بدلاً من تأجيرها. وفي وقت لاحق، تقلص سوق تأجير التجزئة الكبيرة في الواقع.
وقت الشراء؟
إن قرار الإدارة بالتوسع في أوروبا أمر منطقي للغاية في رأيي. وهي تسيطر بالفعل على جزء كبير من السوق البريطانية. وإذا استمرت الاتجاهات الحالية، فإن فرص توسيع المحفظة في الداخل لن تكون سائدة كما كانت من قبل.
القيادة الحكيمة هي دائما مشهد موضع ترحيب. وعندما يقترن ذلك بتوليد نقدي مرتفع وتقييم رخيص، لا يسعني إلا أن أنظر إلى Supermarket Income REIT كفرصة شراء محتملة لمحفظتي عندما يكون لدي المزيد من رأس المال في متناول اليد.
[ad_2]
