هل من المتوقع أن يرتفع سعر سهم Imperial Brands بعد تحديث التداول المتفائل خلال النصف الأول؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
العلامات التجارية الإمبراطورية(LSE: IMB) قد يؤدي بيان التداول يوم الثلاثاء (9 أبريل) إلى بدء تعافي سعر السهم، من وجهة نظري. لقد فقد السهم حوالي 14٪ من قيمته من أعلى مستوى له خلال 12 شهرًا في 26 أبريل، كما أكتب.
ويعود هذا الانخفاض في جزء كبير منه إلى الانخفاض الواسع النطاق في معدلات التدخين على مستوى العالم. لذا فإن الشركة، مثل جميع أقرانها الرئيسيين، تتطلع إلى تحويل أعمالها تدريجيًا إلى منتجات بديلة للنيكوتين.
توقعات التداول الإيجابية؟
أبرز تحديث التداول أن الأرباح المعدلة للنصف الأول هذا العام ستكون أعلى مما كانت عليه في النصف الأول من العام الماضي. ويرجع ذلك إلى ارتفاع أرباحها من منتجات التبغ و”منتجات الجيل التالي” (NGP) والسلع البديلة للنيكوتين.
كما أن الشركة واثقة من أنها ستحقق توقعاتها للإيرادات والأرباح للعام بأكمله. هذه هي نمو صافي إيرادات منخفض من رقم واحد للنيكوتين و NGP ونمو متوسط من رقم واحد في أرباح التشغيل المعدلة.
ومن الإيجابي أيضًا أنها لا تزال على المسار الصحيح لتقديم برنامج إعادة شراء بقيمة 1.1 مليار جنيه إسترليني بحلول 29 أكتوبر. تميل عمليات إعادة الشراء إلى أن تكون داعمة على نطاق واسع لمكاسب أسعار الأسهم.
الأعمال الأساسية القوية؟
كان نجاح إمبريال براندز حتى الآن في التحول من منتجات التبغ إلى منتجات بدائل النيكوتين واضحًا أيضًا في نتائج عام 2023.
ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 26.8% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 3.4 مليار جنيه إسترليني. كما ارتفعت ربحية السهم بشكل حاد بنسبة 52.1٪ لتصل إلى 252.4 بنسًا. وشهدت سلعها البديلة للنيكوتين زيادة في صافي الإيرادات بنسبة 26% مقارنة بعام 2022.
يتمثل الخطر في السهم في تعثر هذا التحول، مما يسمح لمنافسيه بالحصول على حصة في السوق على حسابه. وهناك خطر آخر يتمثل في اتخاذ إجراءات قانونية مستقبلية للمشاكل الصحية التي سببتها منتجاتها في الماضي.
ومع ذلك، تشير توقعات المحللين الآن إلى نمو ربحية السهم بنسبة 5.2% سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن يصل العائد على حقوق المساهمين إلى 53% بحلول ذلك الوقت.
دافع أرباح كبيرة
من وجهة نظري، فإن الأرباح الكبيرة المدفوعة تدعم أيضًا مكاسب الأسهم على المدى الطويل.
إن دفع تعويضات عام 2023 هو 146.82 باسكال للسهم، والذي يعطي عائدًا يبلغ حوالي 8.5٪ بالسعر الحالي. وهذا يجعلها واحدة من الشركات القليلة التي تمنح المستثمرين عائدًا يزيد عن 8٪ مقابل مؤشر فوتسي 100 متوسط 3.8%.
إذا تم استثمار 10000 جنيه إسترليني الآن بمتوسط عائد 8.5%، فمن شأنه أن يخلق إجمالي وعاء استثماري قدره 23327 جنيهًا إسترلينيًا بعد 10 سنوات. وهذا من شأنه أن يدفع لي 1894 جنيهًا إسترلينيًا من الدخل السلبي كل عام، أو 158 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.
بعد 30 عامًا، بشرط أن يكون متوسط العائد هو نفسه، سيكون لدي وعاء استثمار بقيمة 126.925 جنيهًا إسترلينيًا، يدفع لي 10.308 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 859 جنيهًا إسترلينيًا كل شهر!
مقومة بأقل من قيمتها مقابل أقرانها؟
يبقى أن نرى ما إذا كان سعر سهم Imperial Brands سيرتفع أم لا. لكنها بالتأكيد تبدو مقومة بأقل من قيمتها مقابل أقرانها.
في مقياس تقييم سعر السهم إلى الأرباح (P/E) الرئيسي، يتم تداول Imperial Brands عند 6.4 فقط. وهذا بالمقارنة مع متوسط مجموعة النظراء البالغ 14، لذلك يبدو رخيصًا جدًا على هذا الأساس.
كيف رخيصة؟ يُظهر تحليل التدفق النقدي المخفض أن السهم مقيم بأقل من قيمته بنسبة 64٪ عند 17.27 جنيه إسترليني كما هو الحال في الوقت الحالي.
ولذلك، فإن القيمة العادلة ستكون حوالي 47.97 جنيهًا إسترلينيًا، على الرغم من أن هذا لا يعني بالضرورة أنها ستصل إلى هذا المستوى على الإطلاق.
هذا هو أحد الأسباب التي تجعلني أحتفظ بالسهم بالفعل، مع عائده المرتفع وأعماله القوية. وإذا لم أكن أملك الأسهم بالفعل، فسوف أشتريها الآن.
[ad_2]
