هل يعتبر شهر يونيو فرصة لا يمكن تفويتها لمحاولة الثراء بأسهم المملكة المتحدة؟

عادت التقلبات بين الأسهم البريطانية إلى الارتفاع. ولكن بدلاً من دفع أسعار الأسهم للانخفاض، يبدو أن الأمور تتحرك للأعلى أخيراً. كلا ال مؤشر فوتسي 100 و مؤشر فوتسي 250 ويبدو أن هذا العام في طريقه إلى التحسن مع تراجع التضخم، ويبدو أن بنك إنجلترا يستعد لخفض أسعار الفائدة.

وهذا الدعم لمعنويات المستثمرين هو مشهد مرحب به بعد سنوات من التشاؤم. وبطبيعة الحال، إذا قرر الاقتصاد أن يتجه نحو الأسوأ، فإن هذا الارتفاع الأخير يمكن أن يتراجع بسرعة. ولكن على افتراض أننا نقترب بالفعل من الضوء في نهاية النفق، فقد تكون الساعة تدق بالنسبة للمستثمرين للاستفادة من فرص الشراء.

التصحيحات والانهيارات الشديدة في سوق الأسهم ليست شائعة، على الرغم مما قد يقترحه بعض المستثمرين الهبوطيين. وبما أن السوق الصاعدة السابقة استمرت لأكثر من عقد من الزمان، فهناك احتمال أن يستغرق الأمر عقدًا آخر قبل أن يتمكن المستثمرون من جني مثل هذه الصفقات واسعة النطاق مرة أخرى. لهذا السبب قد يكون شهر يونيو فرصة لا يمكن تفويتها للقيام ببعض عمليات شراء المحفظة.

العودة إلى النمو

يمكننا أن نبدأ بالفعل في رؤية قوة شراء الأسهم الرخيصة. وبالنظر إلى الأشهر الستة الأخيرة فقط من مؤشر فاينانشيال تايمز 100، فإن 44 شركة – نصفها تقريبا – قفزت بأرقام مضاعفة. وبالمقارنة، شهدت تسعة فقط انخفاضا برقم مزدوج.

ومن بين الفائزين، 29 حققوا مكاسب أكبر من 15%، و17 أكبر من 20%، و10 أكبر من 25%! وهذه الأرقام لا تشمل حتى العوائد الإضافية المكتسبة من توزيعات الأرباح. لذلك ليس من المستغرب أن يرتفع المؤشر الرئيسي في المملكة المتحدة بأرقام مضاعفة حتى الآن هذا العام، وهو ما يتجاوز بكثير مكاسبه السنوية المعتادة البالغة 8٪.

احذر من المخاطر

قد يؤدي ارتفاع المد إلى رفع جميع القوارب، لكن تلك التي بها ثقب في هيكلها سوف تغرق في النهاية. وبعبارة أخرى، فإن مجرد ارتفاع السهم بفضل تحسن ظروف الاقتصاد الكلي لا يعني أنه سيستمر في الارتفاع على المدى الطويل. الأمر متروك للمستثمرين لتحليل كل سهم بعناية قبل وبعد شراء الأسهم للتأكد من عدم وجود نقاط ضعف حرجة يمكن أن تبطل أطروحة الاستثمار.

دعونا نلقي نظرة على بنك باركليز كمثال. وقد استفاد البنك بشكل كبير من ارتفاع أسعار الفائدة، مما دفع صافي هامش الفائدة إلى 3.13% والعائد على حقوق الملكية الملموسة إلى 19.2%. بالمقارنة، المنافس الرئيسي لها، لويدز، ويبلغ معدل العائد على حقوق المساهمين حاليًا 16.6٪.

لكن سجل باركليز كان متقلبًا بعض الشيء بسبب اعتماده المفرط على ذراعه المصرفية الاستثمارية. أدى عدم اتساق الأداء من هذا القسم في نهاية المطاف إلى تحقيق نتيجة باهتة على مدى العقد الماضي. والإدارة بصدد تنفيذ عملية إعادة هيكلة واسعة النطاق للبنك لمحاولة تثبيت العائد على حقوق المساهمين عند 12٪ بحلول عام 2026. في الواقع، يبدو أن هذا القرار هو الحافز الرئيسي وراء الأداء الممتاز للبنك في عام 2024.

ولسوء الحظ، هذا يعني أيضًا أنه في حالة فشل باركليز في تحقيق هدفه، فقد تتعرض الأسهم لتراجع كبير. وبالمثل، فإن الشركات الأخرى لديها تحدياتها الخاصة التي يتعين عليها التغلب عليها. لكن المستثمرين القادرين على التمييز بين الفائزين والخاسرين في المراحل الأولى من السوق الصاعدة الجديدة يمكنهم جني عوائد هائلة على المدى الطويل.