3 نصائح استثمارية رائعة من خطاب وارن بافيت الأخير
[ad_1]
مصدر الصورة: كذبة موتلي
شهدت عطلة نهاية الأسبوع إصدار أحدث خطاب لوارن بافيت.
في كل عام، يصدر أسطورة الاستثمار بافيت رسالة إلى المساهمين في شركته، بيركشاير هاثاواي (رمزها في بورصة نيويورك: BRK.A) (رمزها في بورصة نيويورك: BRK.B). غالبًا ما يحتوي على ثروة من الأفكار الاستثمارية ولم يكن هذا العام استثناءً.
فيما يلي ثلاثة من دروس الاستثمار القوية التي استخلصتها من الرسالة الأخيرة.
1. لا يمكن للأرباح وحدها أن تصف أداء أعمال الشركة
في كثير من الأحيان يركز الناس على أرباح الشركة، سواء كانت أرباح ما بعد الضريبة، أو ربحية السهم، أو أي إجراء آخر من هذا القبيل.
“في بيركشاير “. تقول رسالة وارن بافيت الجديدة، “وجهة نظرنا هي أن “الأرباح” يجب أن تكون مفهومًا معقولًا سيجده بيرتي مفيدًا إلى حد ما – ولكن كنقطة بداية فقط – في تقييم الأعمال التجارية.“. بيرتي هي أخت بافيت وأحد المساهمين في بيركشاير، والذي يستخدمه كمثال للمستثمر الخاص.
لماذا يمكن أن تكون الأرباح مضللة؟
ولنتأمل هنا أداء بيركشاير في العام الماضي. وبلغت أرباح التشغيل 37 مليار دولار. ومع ذلك، بلغ صافي أرباحها 96 مليار دولار. هذه أرقام مختلفة تمامًا.
الأرباح هي مفهوم محاسبي يمكن أن يشمل عناصر غير مالية، مثل تخفيض القيمة التي يتم بها حمل الأصل في دفاتر الشركة. بفضل عمليات التأمين الكبيرة ومحفظة الاستثمار، يمكن أن تشهد بيركشاير تقلبات كبيرة في الأرباح التي لا تعكس بالضرورة تدفقاتها النقدية.
لذلك، في حين أن الأرباح – كما يقول بافيت – يمكن أن تكون نقطة انطلاق مفيدة لفهم أداء الشركة، إلا أنها ليست كذلك.
يحتاج المستثمر الذكي أيضًا إلى النظر في أرقام أخرى، مثل بيان التدفق النقدي.
2. تحديد الشركات المستقبلية العظيمة أمر صعب للغاية
يكتب بافيت أن بيركشاير تهدف إلى الاستثمار في الشركات ذات “اقتصاديات جيدة أساسية ودائمة“.
حتى الان جيدة جدا. وهذا وحده أمر منطقي بالنسبة لي كمستثمر طويل الأجل. ولكن كيف يمكن العثور على مثل هذه الفرص الاستثمارية؟
وفقًا لأحدث خطاب لوارن بافيت، “إنه أصعب مما تعتقد أن تتوقع من سيكون الفائزين والخاسرين. وأولئك الذين يخبرونك أنهم يعرفون الإجابة عادة ما يكونون إما من أصحاب الأوهام الذاتية أو من بائعي زيت الثعبان“.
لاحظ أن بافيت لا يقول دائما. هو يقول “عادة“. وفي هذه الحالة أعتقد أن هذا تمييز مهم.
تتضمن طريقته الخاصة في العثور على أسهم للشراء عوامل مثل البحث عن الصناعات ذات الطلب الكبير الذي من المرجح أن يستمر لعقود من الزمن، والشراء بتقييمات توفر هامشًا من الأمان.
3. اغتنام الفرص كمستثمر خاص
بدون الكومة النقدية الهائلة التي يمتلكها بافيت، هل يمكنني حقًا تطبيق منهجه الاستثماري؟
أعتقد أن الجواب هو نعم. في الواقع، يتمتع مستثمرو القطاع الخاص ببعض المزايا عليه.
يعتقد بافيت أن أفضل الأيام بالنسبة لشركة بيركشاير للقيام بعمليات استحواذ ضخمة ورائعة ربما تكون قد انتهت. لماذا؟ “لقد ساعدنا الحجم، على الرغم من أن المنافسة المتزايدة على المشتريات كانت عاملاً أيضًا“.
الحجم لم يسعفني. باعتباري مستثمرًا خاصًا صغيرًا، أستطيع شراء أسهم في شركات صغيرة جدًا بحيث لا يمكنها جذب انتباه بيركشاير بأموالها الهائلة.
وبهذه الطريقة، أستطيع أن أطبق الدرس الأساسي الذي تعلمته من خطاب وارن بافيت على الفرص الرائعة التي من المحتمل ألا يفكر فيها بافيت نفسه.
[ad_2]
