هل يعد نجم توزيع أرباح FTSE هذا أيضًا أحد أفضل صفقاته؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
لقد امتلكت أسهما في مؤشر فوتسي مدير الأصول القانونية والعامة (LSE: LGEN) لفترة طويلة الآن، أنسى أحيانًا مدى جودة هذا المنتج.
فقط عندما أشرع في المراجعة ربع السنوية لاستثماراتي، أتذكر ذلك وأعتقد أنني يجب أن أشتري المزيد.
لا يختلف الأمر الآن.
سوبردافع أرباح القطران
كبداية، إنها واحدة من الشركات القليلة جدًا في أي من مؤشرات FTSE الرئيسية التي تحقق عائدًا يزيد عن 8%.
وزادت أرباحها في عام 2023 بنسبة 5٪ عن العام السابق – إلى 20.34 بنسًا. على سعر السهم الحالي البالغ 2.50 جنيه إسترليني، فإن هذا يعطي عائدًا قدره 8.1٪.
إذا استثمرت 10000 جنيه إسترليني في السهم الآن، فسوف أجني 810 جنيهات إسترلينية هذا العام من الأرباح. إذا ظل متوسط العائد على حاله على مدى 10 سنوات، وقمت بإعادة استثمار الأرباح، فسوف أحصل على 22.418 جنيهًا إسترلينيًا إجمالاً. وهذا سيدفع لي 1739 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 145 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.
على مدار 30 عامًا، وعلى نفس الأساس، سينمو المبلغ إلى 112.665 جنيهًا إسترلينيًا وسيدفع لي 8.738 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا على شكل أرباح، أو 728 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا!
هل الأرباح المرتفعة مستدامة؟
يعتمد مستوى توزيعات الأرباح التي تدفعها الشركة على أرباحها وأرباحها بمرور الوقت. إذا انخفضت هذه الأرباح، فمن المحتمل أن تنخفض الأرباح أيضًا.
أحد المخاطر التي تهدد السهم هو حدوث أزمة مالية عالمية جديدة. والسبب الآخر هو أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 3.8 أعلى من 2.5 أو نحو ذلك التي تعتبر صحية بالنسبة لشركات الاستثمار.
ومع ذلك، بالنسبة لشركة Legal & General، تشير توقعات المحللين إلى أن الأرباح ستنمو بنسبة 23٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. وتشير توقعات المحللين إلى أن ربحية السهم سترتفع بنسبة 24٪ سنويًا حتى تلك النقطة.
شهد عام 2023 تحقيق أرباح تشغيلية قدرها 1.67 مليار جنيه إسترليني، مقابل 1.66 مليار جنيه إسترليني في عام 2022. وحققت الشركة أيضًا فائضًا تشغيليًا قدره 1.82 مليار جنيه إسترليني في العام الماضي، مقارنة بـ 1.8 مليار جنيه إسترليني في العام السابق. وتتوقع أن يصل رأس المال التراكمي للملاءة II إلى 8 مليار جنيه إسترليني إلى 9 مليار جنيه إسترليني بحلول نهاية هذا العام.
إنها شركة رائدة في سوق تحويل مخاطر المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة (PRT)، والتي ينبغي أن تكون بمثابة محرك قوي للنمو. يتضمن هذا السوق شركة تدفع لها شركات أخرى لتتولى إدارة أنظمة معاشاتها التقاعدية.
وهي أيضًا من بين أفضل 10 مزودين في قطاع PRT المربح في الولايات المتحدة. وينطوي هذا على إمكانات نمو هائلة، حيث لم يتم بعد تحويل ثلاثة تريليونات دولار من خطط معاشات التقاعد المحددة.
واحدة من أفضل الصفقات FTSE؟
على الرغم من ارتفاع سعره مؤخرًا بعد النتائج الجيدة لعام 2023، إلا أن السهم لا يزال يبدو مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقابل أقرانه.
يتم تداوله حاليًا وفقًا لقياس السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) لقيمة السهم عند 3.1. وهذا بالمقارنة مع متوسط مجموعة النظراء البالغ 3.6، لذا فهو رخيص على هذا الأساس.
كيف رخيصة؟ يكشف تحليل التدفق النقدي المخصوم أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 57٪.
وبالتالي، فإن القيمة العادلة ستكون حوالي 5.81 جنيهًا إسترلينيًا للسهم، مقابل 2.50 جنيهًا إسترلينيًا حاليًا.
وهذا لا يعني بالضرورة أنها ستصل إلى هذا السعر، بالطبع. لكنها تؤكد لي أنها تبدو واحدة من أفضل الصفقات في مؤشر FTSE.
ونظرًا لهذا، وعائده الكبير، وآفاق نموه القوية، سأشتري المزيد من الأسهم قريبًا جدًا.
[ad_2]
