هل يمكن أن يكون هذا واحدًا من أفضل الأسهم ذات الأرباح الرخيصة في مؤشر FTSE 100؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
أدى التباطؤ الأخير في الطلب على المنازل إلى الإضرار بسمعة العديد من شركات بناء المنازل باعتبارها حصص أرباح موثوقة.
يأخذ تطورات بارات (LSE:BDEV)، على سبيل المثال. ال مؤشر فوتسي 100 قامت شركة البناء بتخفيض الأرباح المؤقتة لهذه السنة المالية (حتى يونيو 2024)، إلى 4.4 بنس للسهم الواحد من 10.2 بنس سابقًا.
باعتباري أحد المساهمين في شركة بارات، أستطيع أن أفهم نهج الشركة الذي يضع السلامة أولاً، حتى لو كان يؤثر على الدخل السلبي الذي أتلقاه على المدى القريب. وانخفضت الإيرادات بأكثر من الثلث في النصف الأول، وانخفض صافي النقد مع انخفاض عمليات الإكمال.
لكن محللي سيتي يتوقعون أن تنتعش الأرباح بشكل حاد من السنة المالية المقبلة. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ترتفع أرباح الأسهم أيضًا. هل يمكن أن يكون هذا هو الوقت المناسب لشراء أسهم Barratt للحصول على دخل ثانٍ؟
نمو الأرباح
| السنة المالية | الأرباح المتوقعة | التغيير السنوي | العائد الربحي |
|---|---|---|---|
| 2024 | 14.9 ص | – 56% | 3% |
| 2025 | 18.9 ص | + 27% | 3.9% |
| 2026 | 23.3 ص | + 23% | 4.8% |
وكما يوضح الجدول أعلاه، من المتوقع أن تنخفض أرباح الأسهم بأكثر من النصف في السنة المالية التي ستنتهي قريبًا.
ومع ذلك، يعتقد منتقدو العداد في سكوير مايل أن المكافآت السنوية سترتفع بنحو ربع سنوي على أساس سنوي في السنتين الماليتين المقبلتين. وهذا يعني أن عائد توزيعات الأرباح على أسهم Barratt يتفوق مرة أخرى على العائد الآجل لمؤشر FTSE 100 البالغ 3.5٪ بمسافة مناسبة.
ربما ليس من المستغرب أن يكون الوسطاء متفائلين للغاية. ويشهد الطلب على المنازل استقرارًا حيث أصبحت شروط الإقراض أكثر لطفًا مع المشترين. قال بارات في فبراير أن “لقد شهدنا علامات مبكرة على التحسن في كل من معدلات الحجز ومعنويات المشترين، مدعومة بتوقعات انخفاض أسعار الفائدة وإدخال أسعار فائدة عقارية أكثر تنافسية“.
رخيصة مثل رقائق البطاطس
بالطبع ليس هناك ما يضمن أن بارات سيحافظ على هذا الارتداد. ولا تزال التوقعات الاقتصادية قاتمة، كما أن ارتفاع معدلات البطالة يخلق بعض المخاطر.
ولكن مع انخفاض التضخم، يتوقع المحللون أن يقر بنك إنجلترا عدة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال العام المقبل لإنعاش سوق المنازل.
ولهذا السبب يتوقع محللو الحي المالي أن تعود الأرباح بشكل حاد في بارات. من المتوقع أن تسجل شركة Footsie نموًا في الأرباح بنسبة 22٪ و 23٪ للعامين الماليين 2024 و 2025 على التوالي.
ومن دواعي السرور أن هذه التوقعات تعني أن شركة البناء تبدو رخيصة أيضًا من منظور الأرباح. يتم تداوله الآن على أساس نسبة نمو السعر إلى الأرباح (PEG) البالغة 0.7 لهذا العام.
أي قراءة أقل من 1 تشير إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. إلى جانب عوائد الأرباح الكبيرة هذه، تبدو أسهم Barratt ذات قيمة جيدة بالنسبة لي الآن.
الحكم
أعتقد أنه يمكن إثبات أن Barratt هي واحدة من أفضل أسهم توزيعات أرباح Footsie اليوم، وهي تستحق أن يفكر فيها المستثمرون على المدى الطويل.
من المتوقع أن يتضخم الطلب على المنازل الجديدة خلال العقد المقبل مع نمو عدد سكان المملكة المتحدة. ويمكن أن يكون المشهد أكثر ملاءمة لشركات بناء المنازل أيضًا إذا فاز حزب العمال في الانتخابات العامة المقرر إجراؤها الشهر المقبل.
وتعهد حزب المعارضة ببناء 1.5 مليون منزل جديد على مدى السنوات الخمس المقبلة، مدفوعا بإصلاح شامل لقواعد التخطيط. اندماج بارات الضخم بقيمة 2.5 مليار جنيه إسترليني مع منافسه إعادة ترتيب من شأنه أن يمنحها المزيد من القوة لاستغلال هذه البيئة المواتية أيضًا.
[ad_2]
