هل يمكن لاستثمار 5000 جنيه إسترليني في أسهم FTSE أن يكسبني دخلاً آخر قدره 500 جنيه إسترليني؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
في حين أن أسهم مؤشر FTSE لم تحقق أعلى مستوى من النمو مؤخرًا، فإن قدرتها على الاستمرار في دفع أرباح الأسهم تجعلها مصدرًا رائعًا للدخل السلبي. على الأقل، هذا صحيح في بعض الحالات. ومن المؤسف أنه لم يكن كل إنتاج مرتفع مستداما. ومؤخرا فقط، مؤشر فوتسي 100زعيم توزيعات الأرباح من حيث دفع تعويضات – فودافون – أعلن الخفض.
واليوم، تأتي واحدة من أكبر العوائد المقدمة في المؤشر الرئيسي في المملكة المتحدة لاقسلا (بورصة لندن: الخفافيش). تكافئ أسهم إمبراطورية السجائر حاليًا المساهمين بعائد يزيد قليلاً عن 10٪.
وهذا يعني أن استثمار 5000 جنيه إسترليني اليوم يمكن أن يوفر 500 جنيه إسترليني إضافية في جيبي كل عام. وإذا قمت بإعادة استثمار هذه العائدات، فقد ينتهي بي الأمر بالحصول على مبلغ أكبر بكثير على المدى الطويل.
ومع ذلك، هل هذا مستدام حقًا؟ أم هل ستعلن الإدارة عن خفض الأرباح في المستقبل، تمامًا كما فعلت فودافون في وقت سابق من هذا الشهر؟ لنلقي نظرة.
أرباح متقلبة، وتدفق نقدي قوي
كان المساهمون في شركة بريتيش أمريكان توباكو يحبسون أنفاسهم منذ بضع سنوات حتى الآن. وباعتبارها شركة عملاقة ناضجة في الصناعة، تتمتع الشركة بسمعة طيبة في تنفيذ عمليات إعادة شراء الأسهم باستمرار. ومع ذلك، في ضوء ارتفاع أسعار الفائدة، تم تعليق هذه السياسة حتى تمت إعادة الرفع المالي تحت السيطرة.
وكجزء من هذه الإستراتيجية، تقوم الشركة ببيع حصتها البالغة 14.7 مليار جنيه إسترليني في شركة ITC – وهي مجموعة هندية. وقد تم حتى الآن جمع 1.5 مليار جنيه استرليني. وبعد ذلك، مكّن هذا الإدارة من تحفيز العودة التي طال انتظارها لعمليات إعادة شراء الأسهم.
لكن القلق الحقيقي هو حالة تجارة السجائر. مع دخول اللوائح الصارمة المتزايدة المحيطة بمنتجات التبغ إلى التشريعات في جميع أنحاء العالم، أصبح طول عمر عملياتها الأساسية موضع تساؤل. وقد برز هذا بشكل خاص في أعقاب رسوم انخفاض القيمة الأخيرة البالغة 25 مليار جنيه استرليني على علاماتها التجارية الأمريكية، والتي أدت إلى انخفاض صافي أرباحها.
من المهم ملاحظة أن رسوم انخفاض القيمة هي في النهاية خسائر ورقية لا تؤثر على التدفق النقدي. وعلى هذا النحو، استمرت الأموال الفعلية التي تتحرك عبر عملياتها في الحفاظ على قوتها. ولكن مع الآثار الضارة للتدخين التي تدفع التنظيم والقيود المتزايدة باستمرار، يبدو أن الساعة تدق بالنسبة للشركة وتدفقاتها النقدية.
الحاجة إلى التحول
الإدارة ليست عمياء عن المشهد المتغير. وكانت الشركة تستعد منذ سنوات للمستقبل الذي لن يتم فيه بيع السجائر. وهنا يدخل إلى الصورة قسم الفئات الجديدة الذي يحتوي على منتجات مثل التبغ الساخن والتبغ الفموي بالإضافة إلى أجهزة وخراطيش الفيب.
نمت مبيعات هذا القطاع بنسبة 16٪ تقريبًا في نتائجها الأخيرة وبدأت بالفعل في تحقيق الأرباح قبل عامين من التوقعات الأولية. واليوم، يمثلون 12.3% من إجمالي أرباح الشركة. ولكن بناءً على التوجيهات الحالية، يمكن أن يصل هذا إلى 50% بحلول عام 2035 مع التخلص التدريجي من منتجات السجائر القديمة.
وبافتراض أن هذا التحول ناجح ولم يتم طرح المزيد من المفاتيح في العمل، فيبدو أن أرباح شركة بريتيش أمريكان توباكو موجودة لتبقى.
[ad_2]
