وخفضت جلينكور وفودافون أرباحهما. هل يمكن أن يكون سهم FTSE 250 ذو العائد 10٪ هو التالي؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
في عام 2024، شهدنا تخفيضات كبيرة في أرباح الأسهم من عدد من الشركات المعروفة المدرجة في المملكة المتحدة. في فبراير، جلينكور خفضت توزيعات الأرباح بنسبة 70% خلال شهر مارس فودافون أعلنت أنها ستخفض مدفوعاتها بنسبة 50٪.
بالنظر إلى سوق المملكة المتحدة اليوم، أعتقد أن هناك عددًا قليلاً من الشركات التي من المحتمل أن تعلن عن تخفيضات في أرباح الأسهم على المدى القريب. وهنا أ مؤشر فوتسي 250 الأسهم التي تبدو عائداتها المرتفعة ضعيفة، من وجهة نظري.
عائد ضخم اليوم
الشركة التي سأقوم بتكبيرها هي شركة إدارة الاستثمار abrdn (LSE:ABDN).
في السنوات الأخيرة، دفعت هذه الشركة بعض الأرباح الكبيرة لمساهميها. في العام الماضي، بلغ إجمالي المدفوعات 14.6 بنسًا، وهو ما يترجم إلى عائد يبلغ حوالي 10٪ بسعر السهم الحالي.
ومع ذلك، فأنا لست مقتنعًا بأن هذا الدفع مستدام. وبتحليل الأرقام، أعتقد أنه من المحتمل حدوث تخفيض كبير في المستقبل القريب.
قطع القادمة؟
أحد الأسباب هو أن ربحية السهم هذا العام من المتوقع أن تصل إلى 12.2 بنس فقط. وبعبارة أخرى، فإنها لن تغطي توزيعات أرباح العام الماضي. ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح في العام المقبل إلى 13.4 بنسًا للسهم الواحد، وهي لا تزال غير كافية لتغطية أرباح الأسهم.
السبب الآخر الذي يجعلني أعتقد أن التخفيضات في الأفق هو أن الشركة دفعت 14.6 بنسًا للسهم الواحد لمدة أربع سنوات حتى الآن. لذلك كان هناك نمو صفر في الدفع لفترة من الوقت. في كثير من الأحيان، يأتي هذا النمط قبل القطع. لقد رأيت ذلك مع الكثير من الشركات (فودافون مثال رائع هنا).
المشكلة الثالثة هنا هي أن الرئيس التنفيذي لشركة abrdn ستيفن بيرد استقال الشهر الماضي. أعتقد أن التغيير في القيادة يمكن أن يؤدي إلى سياسة جديدة لتخصيص رأس المال. لن أتفاجأ على الإطلاق إذا نظر الرئيس التنفيذي الجديد القادم إلى الأرباح الهائلة (التي لا تغطيها الأرباح) وأخذ عليها فأسًا من أجل تحرير بعض النقود.
شيء آخر جدير بالذكر هو أن البائعين على المكشوف يتجولون حاليًا حول هذا السهم. ويتوقعون انخفاض سعر سهمها. قد يكون هذا مرتبطًا بتخفيض محتمل في أرباح الأسهم. في كثير من الأحيان، عندما تقوم الشركات بخفض مدفوعاتها، تنخفض أسعار أسهمها أيضا (في ضربة مزدوجة للمستثمرين).
أنا أقود بشكل واضح
تجدر الإشارة إلى أن العائد قد يظل جذابًا بعد التخفيض. على سبيل المثال، إذا قررت الشركة خفض مدفوعاتها بنسبة 50٪، فقد يظل العائد حوالي 5٪، أو ربما أعلى إذا انخفض سعر السهم.
ومع ذلك، شخصيا، لن يغريني هذا العائد. في السنوات الأخيرة، كانت هذه الشركة تكافح من أجل التنافس مع مديري الاستثمار السلبي مثل iShares وVangguard، لذلك هناك بعض عدم اليقين فيما يتعلق بآفاقها على المدى الطويل.
أعتقد أن الخطوة الأخيرة التي اتخذتها الشركة لشراء Interactive Investor كانت ذكية. إنها منصة استثمارية رائعة تتمتع بالكثير من إمكانات النمو. أحب أيضًا حقيقة تركيز الشركة على آسيا والاستثمارات البديلة.
ومع ذلك، مع أخذ كل الأمور بعين الاعتبار، أعتقد أن هناك أسهمًا أفضل لتوزيع الأرباح يمكن شراؤها لمحفظتي اليوم.
[ad_2]
