وقد أدت هذه الأسهم الموزعة على مؤشر FTSE 100 إلى زيادة العوائد بنسبة 10% سنويًا لمدة عقد من الزمن. وقت الشراء؟

لقد اشتريت كومة من مؤشر فوتسي 100 الأسهم الموزعة خلال العام الماضي، مع التركيز في الغالب على تلك التي تقدم عوائد عالية جدًا تبلغ 6٪ أو 7٪ أو 8٪ أو أكثر. هناك الكثير للاختيار من بينها، ولكن العائد المرتفع ليس كل شيء.

يمكن للشركات ذات العائد الرئيسي المنخفض أن تكون أيضًا أبطال توزيع الأرباح، إذا قامت بزيادة مدفوعات المساهمين عامًا بعد عام بعد عام. وهذا بالضبط ما فعله هذان الشخصان.

الأولى هي شركة لم أبحث عنها منذ صغري أيها المهندس مجموعة سبيراكس (بورصة لندن: SGX). يبلغ عائد توزيعات الأرباح المتأخرة 1.81٪ فقط، أي أقل بكثير من متوسط ​​مؤشر FTSE 100 اليوم البالغ 3.7٪.

ارتفاع العائدات على المدى الطويل

أداء سعر سهمها لم يكن كذلك أيضًا. لقد تحطمت بنسبة 18.44٪ على مدى 12 شهرًا. وعلى مدى خمس سنوات، ارتفع بنسبة 6.58% فقط. وعلى الرغم من هذا الأداء الضعيف، لا يزال سعر سهم Spirax يقدر بـ 28.52 ضعف الأرباح! لا عجب أنني تجاهلت ذلك.

حتى الآن ايه جي بيل أرسلت لي مؤخرًا جدولًا يُدرج الشركات المدرجة في مؤشر FTSE 100 والتي تتمتع بأفضل سجل في ارتفاع أرباح الأسهم، وكانت شركة Spirax موجودة هناك، بمتوسط ​​معدل نمو مركب يبلغ 10.5% سنويًا. لم يكن الكثير يطابق ذلك.

على مدى 10 سنوات، حقق السهم عائدًا إجماليًا قدره 284.7%، مع استثمار جميع الأرباح. ليس الأفضل على مؤشر FTSE 100، ولكنه ليس سيئًا أيضًا. وذلك على الرغم من الأداء السيئ الأخير. فهل يجب أن أفكر مرة أخرى؟

عانت الشركة المتخصصة في إدارة وضخ الطاقة الحرارية ومقرها شلتنهام، من انخفاض بنسبة 21٪ في الأرباح قبل الضريبة في عام 2023 إلى 244.5 مليون جنيه إسترليني. لقد رفعت أرباحها ولكن بنسبة 5.26٪ فقط، وهي متواضعة وفقًا لمعاييرها.

بالنسبة لعام 2024، تتوقع نمو الإيرادات بنسبة متوسطة إلى عالية فقط، حيث تحارب ضعف السوق والرياح المعاكسة للعملة. الطلب ثابت، خاصة بالنسبة لمعدات تصنيع رقائق أشباه الموصلات.

كما قلت، أحب شراء الأسهم عندما لا يرغب السوق في معرفة ذلك. ومع ذلك، أحب أن تكون رخيصة الثمن، بينما سبيراكس ليس كذلك. ليس بالنسبة لي، ليس اليوم.

مؤشر FTSE 100 يلعب ارتفاع الدخل

شركة مبيعات وتسويق دي سي سي (LSE: DCC) تحتاج أيضًا إلى اقتصاد عالمي أكثر ازدهارًا حتى تتمكن أسهمها من البدء. ومع ذلك، لم يكن الأمر سيئًا للغاية بدون وجود واحد. ارتفع سعر سهم DCC بنسبة 23.78% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، على الرغم من انخفاضه بنسبة 14.44% على مدى خمس سنوات.

الأمر لا يتعلق فقط بنمو أسعار الأسهم. تظهر أرقام AJ Bell أن DCCT قامت برفع أرباحها بمعدل 10.8% سنويًا على مدار العقد الماضي. يبلغ إجمالي عائدها خلال ذلك الوقت 138.6%، وهو أمر ليس مثيرًا للغاية عندما أفكر فيه، ولكنه لا يزال مقبولاً. لقد قامت الأرباح بمعظم الرفع الثقيل هنا.

تعمل شركة DCC في قطاعات الطاقة والرعاية الصحية والتكنولوجيا. انخفضت إيرادات المجموعة لعام 2023 بنسبة 10.6٪ إلى 19.9 مليار جنيه إسترليني، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تكاليف الطاقة بالجملة. ومع ذلك، ارتفعت أرباح التشغيل المعدلة بنسبة 4.1% إلى 682.8 مليون جنيه إسترليني.

اليوم، العائد الزائد هو 3.44٪، وهو أعلى من سبيراكس. تعد DCC أرخص كثيرًا أيضًا، حيث يتم تداولها بمعدل 12.61 ضعف الأرباح المتأخرة.

عندما تعاني الشركات، غالبًا ما يكون الإنفاق التسويقي هو أول ما يتم خفضه. لذلك ليس من المستغرب أن تعاني أسهم DCC في أوقاتنا المضطربة. وعندما ينتعش الاقتصاد (لابد أن يتعافى في مرحلة ما بالتأكيد)، كذلك ينبغي لـ DDC.

لقد كان السهم في الجزء الخلفي من ذهني لمدة عام الآن. نظرًا لسجل أرباحها، فأنا أميل إلى شرائها عندما أملك المال. لكنني لست منبهرًا جدًا بـ Spirax.