ويتوقع المحللون قفزات كبيرة في الأرباح من أسهم النمو المدرجة على مؤشر FTSE 250

في الشهرين الماضيين، مؤشر فوتسي 250 بدأ في الصعود بينما مؤشر فوتسي 100 بقي مسطحًا إلى حد كبير.

هل مؤشر القيمة المتوسطة جاهز لموجة أخرى من التغلب على أسهم الدرج العلوي؟ تظهر التوقعات بعض الارتفاعات الكبيرة في الأرباح عبر المؤشر.

نجاح مخبأ

جريجز (LSE: GRG) ارتفعت الأسهم بنسبة 40٪ في السنوات الخمس الماضية، حيث ارتفعت بشكل جيد قبل مؤشر FTSE 250. وقد حصلت للتو على زيادة إضافية بنسبة 5٪ (على الأقل في وقت كتابة هذا التقرير) من نتائج النصف الأول التي صدرت يوم الثلاثاء ( 30 يوليو).

تظهر أحدث الأرقام ارتفاعًا بنسبة 14% في المبيعات، مع ارتفاع الأرباح قبل الضرائب بنسبة 16%، لكن هذا ليس ما أتطلع إليه اليوم.

لا، لقد كنت أبحث عن توقعات الوسيط. تظهر انخفاضًا طفيفًا في ربحية السهم (EPS) لشركة Greggs لعام 2024 بأكمله. لكن الشركة سجلت للتو ارتفاعًا بنسبة 15٪ في النصف الأول.

وهذا رقم مخفف أساسي ويستبعد الاستثناءات. لكنها تشير إلى أن التوقعات ربما تقلل من أهمية الأمور قليلاً.

تقفز الأرباح

يعتقد النقاد في الحي المالي بالفعل أن ربحية جريجز ستقفز بنسبة 20٪ أخرى بين عامي 2024 و 2026. وأتساءل عما إذا كان بإمكانهم رفع ذلك عندما يستوعبون أرقام النصف الأول هذه.

خوفي الرئيسي على هذا السهم هو أن نمو الأرباح المتوقع قد يؤخذ في الاعتبار بالفعل في سعر السهم.

قبل تحديث يوم الثلاثاء، تم تداول الأسهم بمعدل 22 ضعف الأرباح الآجلة. وسيظل مضاعف السعر إلى الأرباح (P / E) أعلى من 18 بناءً على توقعات عام 2026.

هل هذا مرتفع قليلاً في الوقت الحالي؟ أنا حذر. ولكن قد يكون من الجيد أن تستمر توقعات الأرباح القوية هذه.

النمو المصرفي

خياري التالي ليس به أي مشاكل مع نسبة ربحية مرتفعة على الإطلاق. إنه مجموعة بنك جورجيا (LSE: BGEO)، ونحن ننظر هنا إلى نسبة 3.8 فقط. وذلك حتى بعد أن تضاعف سعر السهم أكثر من ثلاثة أضعاف على مدى خمس سنوات.

هناك أيضًا توقعات بعائد أرباح بنسبة 5.2٪، وهو ما يتماشى تقريبًا مع بنوكنا الرئيسية. لكن هذا السعر المنخفض للربحية هو أقل من نصف ما يتعين علينا دفعه مقابل بنك محلي في المملكة المتحدة.

فهل هذا يجعل أسهم بنك جورجيا رخيصة الآن؟ حسنًا، ربما ليس إذا كان هناك أكثر من ضعف الخطر.

موقع محفوف بالمخاطر؟

يقع مقر البنك في تبليسي، جورجيا، وله أعمال في أرمينيا وبيلاروسيا. لذلك، أظن أن الرقابة المشددة التي كانت لدينا من قبل لوائح البنوك في المملكة المتحدة لم تكن مماثلة تمامًا. وربما يكون هذا الخطر الإضافي موجودًا بالفعل.

ولكن بعد ذلك ألقي نظرة على التوقعات. ويشيرون إلى أن ربحية السهم يمكن أن تنمو بنسبة 50٪ تقريبًا بين عامي 2023 و 2026. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض سعر الربحية المنخفض بالفعل إلى مستوى أقل.

ويبدو أن أرباح الأسهم يمكن أن تنمو بنسبة 28٪ في نفس الجدول الزمني، لذلك يمكنها التغلب على البنوك البريطانية.

ومن المؤكد أن ما إذا كان هذا شراءً جيدًا سيعتمد إلى حد كبير على مستقبل الاقتصاد الجورجي. وليس لدي أدنى فكرة كيف يبدو ذلك. ولكن مع هذه التوقعات، أريد أن أتعمق أكثر.