يبدو صندوق الاستثمار العقاري هذا مثيرًا للاهتمام بالنسبة لي

إمباير ستيت ريالتي تراست (NYSE:ESRT) هي صندوق استثمار عقاري (REIT) يقدم للمستثمرين فرصة فريدة لامتلاك قطعة من أفق مدينة نيويورك الشهير. نظرًا لأن عقارها الرئيسي ليس سوى مبنى إمباير ستيت الشهير عالميًا، فإن هذا المبنى يبرز حقًا في سوق صناديق الاستثمار العقارية المزدحمة.

ما هذا؟

تأسست شركة Empire State Realty في عام 2011، وتركز على امتلاك وتشغيل مجموعة من العقارات المكتبية والتجزئة والعقارات متعددة الأسر في منطقة العاصمة نيويورك. ما يميز صندوق الاستثمار العقاري هذا هو التزامه بالتحديث والاستدامة. لقد وضعت نفسها كشركة رائدة في مجال كفاءة الطاقة وجودة البيئة الداخلية، وهو أمر ذو أهمية متزايدة للمستأجرين والمستثمرين على حد سواء.

جوهرة التاج للشركة، مبنى إمباير ستيت، ليس مجرد معلم تاريخي – بل هو مصدر رئيسي للإيرادات. حصل مرصد المبنى على لقب الجذب رقم 1 في الولايات المتحدة لمدة عامين متتاليين من قبل تريب أدفيزور جوائز اختيار المسافرين. توفر هذه النقطة السياحية الساخنة تدفقًا ثابتًا للدخل الذي يكمل العمليات العقارية للشركة، مما يوفر درجة من التنويع.

الارقام

اعتبارًا من يوليو 2024، تفتخر الشركة برأسمال سوقي قدره 2.5 مليار دولار. خلال العام الماضي، تفوقت صناديق الائتمان على قطاعها، حيث حققت عائدًا صحيًا بنسبة 16.1% مقارنة بمتوسط ​​صناعة صناديق الاستثمار العقارية في الولايات المتحدة والذي يبلغ -6.1%. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن أداء السوق كان أقل من أداء السوق الأمريكية الأوسع، والذي حقق عائدًا بنسبة 24.2% خلال نفس الفترة.

تشير نسبة السعر إلى الأرباح للشركة (نسبة السعر إلى الربحية) البالغة 31.7 مرة إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة مقابل محفظة فريدة من نوعها. مع نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ الضعف، فهي ليست رخيصة بالضرورة، ولكنها ليست باهظة الثمن أيضًا، خاصة بالنظر إلى ممتلكاتها العقارية الرئيسية.

الفرص والمخاطر

يواجه سوق العقارات المكتبية حالة من عدم اليقين في عالم ما بعد الوباء، حيث من المحتمل أن يؤثر ظهور العمل عن بعد على الطلب على المساحات المكتبية. ومع ذلك، فإن المواقع الرئيسية لشركة Empire State Realty وتركيزها على العقارات عالية الجودة والغنية بوسائل الراحة يمكن أن تساعدها على التغلب على هذه التحديات بشكل أفضل من العديد من نظيراتها.

وبالنظر إلى المستقبل، هناك فرص وتحديات على حد سواء بالنسبة للثقة. إن تركيزها على ترقية عقاراتها يمكن أن يجعلها جذابة بشكل متزايد للمستأجرين والمستثمرين المهتمين بالبيئة. ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض الأرباح بمعدل 20.6% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يشكل مصدر قلق كبير بالنسبة لي.

ويقدم عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.5٪ ونسبة دفع 11٪. هذا العائد هو أبعد ما يكون عن أعلى مستوى في هذا القطاع. على الرغم من أن نسبة العوائد المنخفضة تشير إلى أن الأرباح لديها مجال كبير للنمو، فقد يختار العديد من المستثمرين البحث في مكان آخر عن الدخل السلبي.

الفائز المحتمل؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لسوق العقارات في مدينة نيويورك، يبدو أن Empire State Realty هو الاختيار المثير للاهتمام حقًا. ومن الواضح أن محفظتها الفريدة، التي ترتكز على أحد المباني الأكثر شهرة في العالم، تميزها عن صناديق الاستثمار العقارية الأخرى. في حين أن هناك العديد من المخاطر التي يجب أخذها في الاعتبار، فإن موقعها الاستراتيجي يمكن أن يجعلها إضافة قيمة إلى محفظة متنوعة.

من الواضح أن العقارات يمكن أن تكون دورية، ويمكن أن تكون صناديق الاستثمار العقارية حساسة لتغيرات أسعار الفائدة. ولكن مع عودة العديد من الشركات إلى مكاتبها مرة أخرى، يعجبني مظهر هذه الشركة. تقدم شركة Empire State Realty طريقة لامتلاك شريحة من أفق Big Apple، لذا سأشتري المزيد من الأسهم في الفرصة التالية.