يتفوق على الإيرادات ولكن انخفاض الأسهم حسب قصة الأسهم

أعلنت شركة تكنولوجيا الصوت Sonos (NASDAQ:) عن نتائج أفضل من المتوقع في الربع الأول من العام المالي 2024، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 16.9% على أساس سنوي إلى 252.7 مليون دولار. وتتوقع الشركة أن تبلغ إيرادات العام بأكمله حوالي 1.65 مليار دولار، وذلك تمشيا مع تقديرات المحللين. لقد حققت خسارة غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 0.34 دولار للسهم الواحد، بانخفاض عن أرباحها البالغة 0.04 دولار للسهم في نفس الربع من العام الماضي.

هل الآن هو الوقت المناسب لشراء Sonos؟ اكتشف ذلك من خلال قراءة المقال الأصلي على StockStory، فهو مجاني.

أبرز أحداث سونوس (SONO) للربع الأول من عام 2024:

• ربح: 252.7 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 247.4 مليون دولار (2.1٪ فوز)
• ربحية السهم (غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً): -0.34 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة -0.25 دولار (خطأ بنسبة 36٪)
• الشركة أعادت تأكيد توجيهات الإيرادات للعام بأكمله 1.65 مليار دولار عند نقطة المنتصف
• هامش الربح الإجمالي (GAAP): 44.3% ارتفاعاً من 43.3% في نفس الربع من العام الماضي
• التدفق النقدي الحر كان -121.4 مليون دولار، بانخفاض عن 269.3 مليون دولار في الربع السابق
• القيمة السوقية: 2.21 مليار دولار

تقدم شركة Sonos (NASDAQ:SONO)، الرائدة في مجال أنظمة الصوت المنزلية المتصلة، مجموعة من مكبرات الصوت اللاسلكية وأنظمة الصوت المتميزة.

الألعاب والإلكترونيات تقدم صناعة الألعاب والإلكترونيات فرصًا وتحديات للمستثمرين. غالبًا ما تتمتع الشركات القائمة باعتراف قوي بالعلامة التجارية وولاء العملاء، بينما يمكن للاعبين الأصغر حجمًا أن يقتطعوا مكانًا مناسبًا إذا قاموا بتطوير منتج جديد سريع الانتشار. ومع ذلك، فإن الجانب السلبي هو أن النجاح يمكن أن يكون قصير الأجل لأن الصناعة تنافسية للغاية: فالحواجز التي تحول دون الدخول في تطوير لعبة جديدة منخفضة، مما قد يؤدي إلى ضغوط الأسعار وانخفاض هوامش الربح، والوتيرة السريعة للتقدم التكنولوجي. يتطلب تحديثات مستمرة للمنتج، وزيادة تكاليف البحث والتطوير، وتقصير دورات حياة المنتج لشركات الإلكترونيات. علاوة على ذلك، يجب على هؤلاء اللاعبين التنقل بين المتطلبات التنظيمية المختلفة، خاصة فيما يتعلق بسلامة المنتج، والتي يمكن أن تشكل تحديات تشغيلية ومخاطر قانونية محتملة.

نمو المبيعات إن مراجعة أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يكشف عن رؤى حول جودة أعمالها. يمكن لأي عمل تجاري أن يحقق نجاحًا على المدى القصير، لكن المستوى الأعلى يحافظ على النمو لسنوات. كان معدل نمو إيرادات Sonos السنوي البالغ 5.4٪ على مدى السنوات الخمس الماضية ضعيفًا بالنسبة للأعمال التقديرية الاستهلاكية. ضمن تقديرات المستهلك، قد تفوت النظرة التاريخية طويلة المدى شركة تركب منتجًا جديدًا ناجحًا أو اتجاهًا ناشئًا. ولهذا السبب نتابع أيضًا الأداء على المدى القصير. يظهر تاريخ Sonos الحديث انعكاسًا عن اتجاهها الضعيف بالفعل لمدة خمس سنوات، حيث أظهرت إيراداتها انخفاضًا سنويًا بنسبة 7.4٪ خلال العامين الماضيين.

في هذا الربع، انخفضت إيرادات Sonos بنسبة 16.9٪ على أساس سنوي إلى 252.7 مليون دولار لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 2.1٪. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع وول ستريت أن تنمو المبيعات بنسبة 12.3٪ خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، وهو تسارع من هذا الربع.

النقد هو الملك على الرغم من أن الأرباح بلا شك ذات قيمة لتقييم أداء الشركة، إلا أننا نعتقد أن النقد هو الملك لأنه لا يمكنك استخدام الأرباح المحاسبية لدفع الفواتير.

على مدى العامين الماضيين، أظهرت Sonos ربحية نقدية متواضعة، مما وضعها في مأزق لأنها تمنح الشركة فرصًا محدودة لإعادة الاستثمار أو سداد الديون أو إعادة رأس المال إلى المساهمين. وقد بلغ متوسط ​​هامش التدفق النقدي الحر 1.8%، وهو أقل من المتوسط ​​بالنسبة للأعمال الاستهلاكية التقديرية.

أحرقت Sonos 121.4 مليون دولار من النقد في الربع الأول، أي ما يعادل هامشًا سلبيًا بنسبة 48.1٪ وتماشيًا مع حرقها النقدي في العام الماضي. خلال العام المقبل، يتوقع المحللون أن تنخفض الربحية النقدية لشركة Sonos. تشير تقديراتهم المتفق عليها إلى أن هامش التدفق النقدي الحر LTM البالغ 9.9% سينخفض ​​إلى 6%.

الوجبات السريعة الرئيسية من نتائج Sonos للربع الأول من العام كان من الجيد أن نرى Sonos تتفوق على توقعات إيرادات المحللين في هذا الربع. ومن ناحية أخرى، فقد ضاع هامش التشغيل الخاص بها وكانت أرباح السهم الواحد أقل من تقديرات وول ستريت. وبشكل عام، كان من الممكن أن تكون النتائج أفضل. انخفضت الشركة بنسبة 6.1٪ بسبب النتائج وتتداول حاليًا بسعر 16.5 دولارًا للسهم.