يتمتع هذا السهم الأقل شهرة بعائد أرباح مذهل يبلغ 12.3٪!

الناقلات الأمريكية الشمالية (NYSE:NAT) تقدم للمستثمرين عائد أرباح مذهل بنسبة 12.3٪ يتم دفعه كل ثلاثة أشهر. ظاهريًا، يعد هذا خيارًا ممتازًا للمستثمرين ذوي الدخل السلبي. بعد التعمق أكثر، أعتقد أيضًا أنه خيار ممتاز بشكل عام.

دعونا نلقي نظرة فاحصة.

الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 23، من المقرر أن تدفع شركة Nordic American للمستثمرين 0.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يتم دفع هذا كأرباح ربع سنوية ويساوي 0.12 دولار لكل ربع سنة. ومن المتوقع أن يرتفع هذا إلى 0.50 دولار للسهم سنويًا في عام 2024.

المشكلة الوحيدة هي توزيع الأرباح. تخبرنا نسبة التغطية بعدد المرات التي تستطيع فيها الشركة دفع أرباحها من صافي الأرباح. عادةً ما نبحث عن نسبة تغطية تبلغ الضعف كمعيار لتوزيع أرباح صحية لديها مجال للنمو.

ومع ذلك، فإن نموذج أمريكا الشمالية مختلف. ومع توقع وصول الأرباح إلى 0.63 دولار للسهم في عام 2024، فإن نسبة تغطية الأرباح تبلغ 1.26 فقط. سأعتبر ذلك ضعيفًا جدًا، لكن الشركة في طليعة الدورة الفائقة في قطاع الناقلات.

الرياح الخلفية

وقد ارتفعت أسعار استئجار السفن بشكل كبير خلال العامين الماضيين. تشغل شركة Nordic American 20 ناقلة نفط من طراز Suezmax – وهي أكبر السفن التي يمكن أن تمر عبر قناة السويس – وهي من بين أكثر السفن طلبًا في الوقت الحالي.

وكما نرى من الرسم البياني أدناه، ارتفعت تكلفة استئجار ناقلة سويزماكس بنحو 133% من أدنى مستوياتها. ومنذ هجوم حماس على المدنيين والغزو الذي أعقب ذلك، تم تداول ناقلات السويس ماكس بأسعار مرتفعة.

فلماذا حدث هذا؟ حسنا، هناك عدة عوامل.

• ندرة السفن: طلبت الشركات عددًا أقل من السفن خلال الوباء. وعلى هذا النحو، فإن الأسطول العالمي يتقادم وهناك عدد أقل من السفن للاستجابة للطلب المتزايد.
• عدد أقل من أحواض بناء السفن: الناقلات عبارة عن سفن ضخمة ويستغرق بناؤها سنوات. مما يضاعف من إغلاق حوض بناء السفن هذا. يوجد أقل من نصف عدد أحواض بناء السفن اليوم كما كان في عام 2007.
• هجمات الحوثيين: وتعني الهجمات أن السفن تغير مسارها حول رأس الرجاء الصالح لتجنب قناة السويس، مما يضيف آلاف الأميال إلى رحلات معينة. وهذا بدوره يعني رحلات أطول، وإمدادات أقل متاحة.
• الجفاف في بنما: وانخفضت القدرة الاستيعابية في قناة بنما بنحو 60% بسبب الجفاف. يتعين على السفن إما الجلوس في طوابير أو البحث عن طريق بديل.

الخط السفلي

من المؤكد أن نسبة تغطية الأرباح في أمريكا الشمالية يمكن أن تكون أقوى، ولكن نظرا لديناميكيات الصناعة، فأنا لست قلقا للغاية. ونظرًا للنقص في الناقلات في هذا القطاع، يتوقع المحللون حدوث دورة فائقة متعددة السنوات من شأنها أن تدفع الأرباح إلى الارتفاع. يمكن أن تكون فترة تحول بالنسبة للشركات التي تتمتع بمكانة جيدة، وأعتقد أن أمريكا الشمالية هي واحدة منها.