يمكن أن يرتفع سهم النمو البريطاني غير المرغوب فيه بنسبة 89٪، وفقًا لمحللي سيتي

في السنوات الأخيرة، كان أداء القطاعات الصغيرة والمتوسطة في سوق الأوراق المالية في المملكة المتحدة ضعيفا حقا. ونتيجة لذلك، فإن الكثير من أسهم النمو البريطانية الأصغر تبدو رخيصة في الوقت الحالي.

أحد الأسهم التي تبدو مثيرة للاهتمام بالنسبة لي هو المتخصص في خدمات ألعاب الفيديو الكلمات المفتاحية استوديوهات (بورصة لندن: KWS). وفقا للمحللين في البنك الألمانيومن المحتمل أن يرتفع بنسبة 89% عن مستوياته الحالية.

سهم AIM مقوم بأقل من قيمته الحقيقية

لقد امتلكت هذا هدف– أسهم النمو المدرجة في الماضي. ولقد قمت بعمل جيد جدًا منه. مرة أخرى في أكتوبر 2019، اشتريت بعض الأسهم في Keywords Studios عندما كان يتم تداولها حول مستوى 1140 بنسًا. وبعد ثلاث سنوات، قمت ببيعها بسعر 2,520 بنسًا، وحققت ربحًا قدره حوالي 120%. وهذا يترجم إلى عائد سنوي يبلغ حوالي 30٪.

بالنظر إلى السهم اليوم، أنا مندهش عندما أرى أنه عاد إلى مستوى 1,310 بنس. عند سعر السهم هذا، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للشركة 12.4 فقط. ويبدو هذا الرقم منخفضًا للغاية بالنسبة لي، نظرًا لأنه من المتوقع أن ترتفع إيرادات الكلمات الرئيسية بنحو 16% هذا العام.

ويبدو أن محللي دويتشه بنك يتفقون معي. في 9 مايو، بدأوا تغطية السهم بتصنيف شراء وسعر مستهدف يبلغ 2,470 بنسًا.

في صناعة النمو

شيء واحد يعجبني في Keywords هو أنها تعمل في صناعة متنامية. ووفقًا للشركة، تشير توقعات الصناعة إلى استمرار النمو على المدى الطويل في سوق ألعاب الفيديو، مع توقع أن يكون النمو في قطاع إنشاء المحتوى أعلى من السوق بشكل عام. من المتوقع أن يكون تقديم الخدمات الخارجية – الذي تتخصص فيه Keywords – هو القطاع الأسرع نموًا، بمعدل نمو سنوي مركب لمدة خمس سنوات (CAGR) يزيد عن 9٪.

على الجانب السلبي، يمكن أن يكون سوق ألعاب الفيديو دوريًا في بعض الأحيان. على سبيل المثال، بعد بضع سنوات قوية، كان السوق مختلطًا في عام 2023 حيث ركز ناشرو الألعاب على الربحية أكثر من التركيز على المخاطرة بشأن المحتوى الجديد. وأدى ذلك إلى زيادة عدد الألعاب التي يتم تأجيلها أو إلغاؤها.

تحسين ظروف السوق

ومع ذلك، وبالنظر إلى النتائج الأخيرة للشركة، يبدو أن الإدارة متفائلة نسبيًا فيما يتعلق بالتوقعات على المدى المتوسط.

“ومع انتقالنا إلى عام 2024، نتوقع تحسنًا تدريجيًا في ظروف السوق ونظل واثقين من خلفية السوق على المدى المتوسط.قال الرئيس التنفيذي برتراند بودسون.

“نتوقع تحقيق نمو قوي في الإيرادات والأرباح وتوسيع مكانتنا الرائدة في السوق في عام 2024،” أضاف.

ومن الجدير بالذكر هنا أن الشركة قامت بزيادة توزيعات أرباحها بنسبة 10% في نتائج العام بأكمله. تعتبر زيادة الأرباح بهذا الحجم بشكل عام إشارة إلى أن الإدارة واثقة من المستقبل.

ونظرًا لتعليقات الإدارة وزيادة الأرباح، قد تكون هناك فرصة للنظر فيها الآن.

خطر الذكاء الاصطناعي

الخطر الكبير في هذا المخزون، من وجهة نظري، هو الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI).

يمكن لهذه التكنولوجيا أن تفعل الكثير من الأشياء المذهلة اليوم، بما في ذلك الكثير من الأشياء التي تفعلها الكلمات الرئيسية تقليديًا لعملائها مثل الأعمال الفنية لألعاب الفيديو، والترجمة، والتوطين، والتسويق.

لذلك، هناك بعض عدم اليقين فيما يتعلق بالإيرادات المستقبلية للكلمات الرئيسية. وبالنظر إلى المستقبل، يمكننا أن نرى مطوري الألعاب يقومون بالمزيد من العمل داخل الشركة.

أعتقد أنه تم تسعير الكثير من عدم اليقين في السهم بالفعل. عند نسبة السعر إلى الربحية البالغة 12.4، أعتقد أن سهم النمو هذا رخيص اليوم.