يمكن أن يكون عملاق البيع بالتجزئة هذا واحدًا من أفضل الأسهم ذات القيمة في المملكة المتحدة!

على الرغم من الأداء المثير للإعجاب الذي حققته مؤخرًا، والعلامة التجارية الراسخة، وقاعدة العملاء القوية، على ما أعتقد ماركس وسبنسر (LSE: MKS) يمكن أن يكون واحدًا من عدد من الأسهم ذات القيمة تحت الرادار في مؤشر FTSE.

اسمحوا لي أن أشرح كيف توصلت إلى هذا الاستنتاج، ولماذا سأكون على استعداد لاقتناص بعض الأسهم الرخيصة بمجرد أن أتمكن من ذلك.

ارتفاع أسهم ماركس آند سبنسر

عملاق البيع بالتجزئة لا يحتاج حقًا إلى الكثير من المقدمة، في نظري. يجب أن أعترف أنني عميل متكرر، جنبا إلى جنب مع عائلتي. أتواجد غالبًا في أقسام الملابس النسائية والأطفال والأقسام المنزلية، بينما يبحث زوجي عن المأكولات اللذيذة في قسم الأطعمة الرائعة.

لفت انتباهي شيئان عندما نظرت إلى أسهم ماركس وسبنسر. أولاً، لقد كانت هذه الاقتصادات في حالة ممتازة خلال الأشهر الـ 12 الماضية، في ظل تراجع حالة عدم اليقين الاقتصادي، بما في ذلك ارتفاع التضخم. لقد ارتفعت بنسبة 54% في هذه الفترة، من 188 بنسًا في هذا الوقت من العام الماضي، إلى المستويات الحالية البالغة 290 بنسًا.

بعد ذلك، على الرغم من الأداء الرائع، لا تزال الأسهم تبدو ذات قيمة كبيرة مقابل المال بالنسبة لي. أود أن أقول إنهم في فئة أسهم القيمة في الوقت الحالي.

قضية الاستثمار

وبالغوص مباشرة في التقييم، يتم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 12 فقط. وهذا أمر جذاب للغاية بالنظر إلى الحجم وقوة العلامة التجارية ومدى الوصول والزخم الحالي للشركة. كنت أتوقع بصراحة تقييمًا أعلى بكثير بناءً على العوامل المذكورة.

بعد ذلك، كانت النتائج النهائية لماركس آند سبنسر للسنة المنتهية في 30 مارس بمثابة قراءة رائعة. كانت بعض النقاط البارزة بالنسبة لي هي زيادة الإيرادات والمبيعات والأرباح التشغيلية قبل الضرائب وأرباح السهم مقارنة بالعام السابق. بالإضافة إلى ذلك، انخفض صافي الدين، وهو أمر يسعدني دائمًا رؤيته.

كانت الشركة في مهمة لتحويل نفسها، بما في ذلك الاستثمار الضخم في القنوات الرقمية والتجارة الإلكترونية. بالإضافة إلى ذلك، قامت بإغلاق بعض المتاجر وتحديث متاجر أخرى، لضمان أن منافذ البيع بالتجزئة تدعم النمو والأداء الأفضل.

أخيرًا، عائد الأرباح بنسبة 1٪ ليس هو الأعلى، ولكن يمكن أن ينمو لمساعدتي في إنشاء تدفق دخل سلبي. ومع ذلك، فأنا أفهم أن أرباح الأسهم ليست مضمونة أبدًا.

المخاطر والأفكار النهائية

تقلقني بعض المشكلات، لأنها قد تضر بأرباح وعوائد ماركس وسبنسر.

أولاً، المنافسة في قطاع التجزئة شديدة على جميع الجبهات. على سبيل المثال، من منظور الغذاء، محلات السوبر ماركت الأكثر تقليدية مثل تيسكو, سينسبري، وحتى الأطفال الجدد في المنطقة، ألدي وليدل، يُنظر إليهم على أنهم بدائل يومية. يُنظر إلى ماركس آند سبنسر على أنها علامة تجارية متميزة، مع سعر مناسب.

أما مصدر القلق الآخر فهو استمرار العوامل الاقتصادية، مثل التضخم. تميل التكاليف المرتفعة إلى ارتفاع الأسعار، ويبحث العملاء عن بدائل أرخص. إذا لم تقم شركة Marks and Spencer بزيادة الأسعار، فقد تكون الهوامش أقل.

عموما أنا من محبي أسهم ماركس وسبنسر. لا أعتقد أن الأسهم ستكون رخيصة إلى هذا الحد لفترة طويلة جدًا إذا تمكنت الشركة من مواصلة زخمها الحالي.