هل هذه أفضل حصة أرباح في مؤشر FTSE 100؟

يمكن لحصة الأرباح الصحيحة أن توفر تدفقات دخل سلبية على المدى الطويل. ولكن هناك الكثير من الشركات المختلفة التي يمكنك الاختيار من بينها، حتى في مؤشر فوتسي 100. لا يتم ضمان توزيعات الأرباح أبدًا، لذلك يتعين على المستثمر، كمستثمر، إجراء بعض الأبحاث الدقيقة قبل اختيار الأسهم التي يرغب في شرائها والاحتفاظ بها.

فودافونعلى سبيل المثال، تعد حاليًا حصة الأرباح الأعلى عائدًا في مؤشر FTSE 100. ولها عائد ضخم يبلغ 10.7٪. لكن فودافون تثبت أن أرباح الأسهم ليست مضمونة على الإطلاق. وبعد أن احتفظت بدفعاتها لكل سهم ثابتة لسنوات، فإنها تخطط الآن لخفضها إلى النصف.

قد يعني ذلك أن الحصة ذات العائد الأعلى في مؤشر FTSE 100 ستكون الشركة التي لديها حاليًا أكبر عائد بعد فودافون. هذا هو عملاق الخدمات المالية فينيكس (LSE:PHNX)، مع عائد في الوقت الحالي 10٪.

لقد كنت أتطلع إلى فينيكس في محفظتي الاستثمارية – هل من الممكن أن تكون أفضل حصة توزيعات أرباح في المؤشر؟

سجل حافل لنمو الأرباح

الأداء السابق ليس بالضرورة دليلاً لكيفية عمل الشركة في المستقبل. ولكن النظر إلى سجل توزيعات الأرباح يمكن أن يعطي بعض المؤشرات على الأولوية التي تضعها الإدارة على أرباحها (أو لا). إن إبقاء شركة فودافون على دفعاتها ثابتة لسنوات يبدو في وقت لاحق وكأنه علامة على الإدارة التي لم تعتقد أنها يمكن أن تبرر زيادتها.

على النقيض من ذلك، كانت شركة فينيكس تعمل على زيادة أرباحها بشكل مطرد لسنوات.

^{تم الإنشاء باستخدام TradingView}

وأعلنت الشركة هذا العام عما أسمته “سياسة توزيع أرباح تقدمية جديدة“. ولم تقدم تفاصيل كبيرة عن ذلك، ولكن سياسة توزيع الأرباح التقدمية تعني زيادة العائد لكل سهم سنويًا – وهو أمر من أمثال دياجيو و سبيراكس تم القيام به منذ عقود.

سجل إنجازات فينيكس أقصر، على الرغم من أن عائدها (كما هو موضح باللون الأزرق الفاتح أدناه) أعلى بشكل ملحوظ من هذين الأرباح الأرستقراطيين.

_{^{تم الإنشاء باستخدام TradingView}}

وأضاف فينيكس أنه سيكون “الاستمرار في إعطاء الأولوية لاستدامة أرباحنا على المدى الطويل جدًا. وستظل توزيعات الأرباح المستقبلية والزيادات السنوية خاضعة لتقدير مجلس الإدارة، بعد تقييم القدرة على تحمل التكاليف على المدى الطويل“.

باعتباري مؤمنًا بالاستثمار طويل الأجل، فأنا أحب هذا الإطار الزمني. تنص سياسة توزيع الأرباح هذه ببساطة على ما هو الحال دائمًا: على الرغم من أن الشركة تطمح إلى زيادة الأرباح سنويًا، فإن استمرارها في القيام بذلك عمليًا سيعتمد في النهاية على ما إذا كانت قادرة على تحمل ذلك.

تغطية الأرباح

يتطلب دفع أرباح الأسهم على المدى الطويل تدفقًا نقديًا حرًا كافيًا.

لقد تحركت التدفقات النقدية الحرة لشركة فينيكس بشكل كبير، كما هو شائع مع شركات الخدمات المالية. أرى أن هذا يمثل خطرًا مستمرًا: فإلغاء حاملي وثائق التأمين لسياساتهم يمكن أن يضر بالتدفقات النقدية، على سبيل المثال. وكذلك الأمر بالنسبة للخسائر النقدية على الرهن العقاري في حالة انهيار العقارات.

^{تم الإنشاء باستخدام TradingView}

ولكن في حين أن تدفقاتها النقدية الحرة غير متسقة وأحيانا سلبية، عندما تحقق الشركة أداء جيدا فإنها تولد الكثير من النقد الحر، كما يظهر في الرسم البياني أعلاه.

مع وجود قاعدة عملاء كبيرة (وهي أكبر شركة ادخار وتقاعد طويلة الأجل في البلاد) والعلامات التجارية العاملة القوية، أعتقد أن فينيكس يمكنها الاستمرار في الأداء الجيد على المدى الطويل.

من المقرر أن يكون لديه أعلى عائد في مؤشر FTSE 100 ومع نسبة المخاطرة إلى المكافأة التي أحبها، أعتقد أنه قد يكون أفضل سهم توزيعات أرباح في المؤشر.

إذا كان لدي أموال فائضة للاستثمار، سأكون سعيدًا بإضافة فينيكس إلى محفظتي اليوم.