1 هدف استحواذ محتمل من مؤشر FTSE 250

هناك اهتمام كبير بالشركات البريطانية في الوقت الحالي من منظور الاستحواذ. وهناك مؤشر فوتسي 250 الشركة التي أعتقد أنها قد تكون هدفًا معقولًا للاستحواذ.

أسهم في دكتور مارتنز (LSE:DOCS) انخفض بنسبة 79٪ منذ ظهوره لأول مرة في سوق الأسهم في عام 2021. وقد وصل الأمر إلى النقطة التي أصبحت فيها إمكانية الاستحواذ تبدو معقولة بشكل متزايد.

المضاربة؟

إن فكرة اكتساب الدكتور مارتنز ليست مجرد تكهنات. في وقت سابق من هذا الأسبوع، قفز السهم حيث دفع أحد المساهمين الرئيسيين لإجراء مراجعة استراتيجية مع الأخذ في الاعتبار إمكانية الاستحواذ.

قال ماريو سيبيلي – العضو المنتدب لشركة Marathon Partners Equity Management – إن طرح الشركة للاكتتاب العام ليس في مصلحة المساهمين. وبدلا من ذلك، يجب على الإدارة متابعة عملية البيع.

ووفقا لسيبيلي، يمكن بيع الشركة بحوالي ملياري دولار لشخص قادر على تبسيط عملياتها وتحسينها. وهذا أعلى بنسبة 70٪ من القيمة السوقية الحالية للشركة.

وهذا عائد جذاب للمستثمرين. لكن بينما كنت أشتري أسهم Dr. Martens لمحفظتي الاستثمارية، ليس لأنني أعتقد أن هناك فرصة لبيعها لشخص ما بسعر أعلى.

سهم مقوم بأقل من قيمته

صرح سيبيلي أن سعر سهم الشركة لا يعكس بدقة القيمة الجوهرية للأعمال الأساسية. وأنا أتفق مع هذا، ولكن هذا يجعلني أرغب في شرائه، وليس بيعه.

لذلك لا أريد أن يتم تحويل الشركة إلى شركة خاصة أو بيعها لمنافس أكبر. أفضّل الاستمرار في إضافة حصتي في الشركة بينما أعتقد أن الأسهم هي صفقة.

من المؤكد أن دكتور مارتينز كان يواجه بيئة تجارية صعبة وقد جعل الأمر أسوأ بسبب أخطاء ارتكبها. لذلك هناك خطر واضح في امتلاك السهم في المستقبل.

ومع ذلك، كما أرى، هناك فرصة لشراء سهم يتم تداوله بسعر منافس في الوقت الحالي. لذلك أفضّل أن أستغل نفسي بدلاً من أن أقدمه لشخص آخر.

من سيشتريه؟

إذا قررت الإدارة البحث عن مشتري، فلا أعتقد أنه سيكون هناك نقص في الخيارات. الذي يبرز بالنسبة لي كمرشح محتمل هو ديكر في الهواء الطلق (رمزها في بورصة نيويورك: سطح السفينة).

تمتلك شركة Deckers علامة تجارية لأحذية الجري هوكا ولها علامة تجارية خاصة بها أوج. أستطيع أن أرى الدكتور مارتنز يتناسب بشكل جيد مع هؤلاء كجزء من تشكيلة الفريق.

علاوة على ذلك، حققت الشركة أداءً جيدًا مؤخرًا. وفي الوقت الذي كان فيه المنافسون يعانون من وضع اقتصادي كلي صعب، حافظت الشركة على نمو المبيعات بشكل مثير للإعجاب.

أعتقد أن ديكرز ربما لديه القدرة على إصلاح ما يعاني منه الدكتور مارتنز. ومع تداول الأسهم الخاصة بها بنسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 32، فقد تكون هذه فرصة للمراجحة.

سهم للنظر في شرائه

لقد قمت بشراء أسهم في شركة Dr. Martens لمحفظتي الاستثمارية وأعتزم الاستمرار في القيام بذلك. هذا لأنني أعتقد أنها ذات قيمة جيدة، وليس لأنني أعتقد أن عملية الاستحواذ قد تكون واردة.

أفضل ألا يتم تحويل الشركة إلى شركة خاصة – على الرغم من أن ذلك من المرجح أن يعزز سعر السهم، إلا أن العثور على أسهم مقومة بأقل من قيمتها أمر صعب بما فيه الكفاية. ولكن إذا حدث ذلك، فلن يكون هناك الكثير مما يمكنني فعله حيال ذلك!