10٪+ العائد! هل هذه هي أكبر حصة دخل في مؤشر FTSE 250؟
مصدر الصورة: صور غيتي
كمستثمر، أحب نمو أسعار الأسهم على المدى الطويل. على الرغم من ذلك، يسعدني أن أحصل على تدفقات دخل سلبية على شكل أرباح على طول الطريق. في الواقع، أرباح الأسهم هي أحد الأسباب الرئيسية للاستثمار في بعضها مؤشر فوتسي 100 و مؤشر فوتسي 250 شركات.
بالنظر إلى مؤشر FTSE 250 في الوقت الحالي، فإن إحدى الشركات التي لديها أعلى عائد على الأرباح هي صندوق الطاقة الشمسية التالي (بورصة لندن: NESF). في الوقت الحالي، العائد هو 10.4%.
وهذا يعني أنه إذا تم الحفاظ على توزيعات الأرباح لكل سهم عند مستواها الحالي، فإن استثمار 100 جنيه إسترليني اليوم من شأنه أن يكسبني 10.40 جنيهًا إسترلينيًا من الأرباح كل عام.
فهل يجب أن أذهب لذلك؟
انظر دائمًا إلى مصدر الدخل – والاستدامة
عندما أفكر في إضافة حصة من الدخل إلى محفظتي الاستثمارية، فإنني لا أنظر دائمًا إلى ما تدفعه الآن فحسب، بل إلى ما أعتقد أنه من المحتمل أن يدفعه في المستقبل.
بعد كل شيء، أرباح الأسهم ليست مضمونة أبدا. قد لا يحافظ أحد أكبر دافعي الأرباح في مؤشر FTSE 250 اليوم على هذا الوضع في المستقبل (على سبيل المثال، خذ بعين الاعتبار الطاقة المتنوعة وخفض أرباحها الأخيرة).
يعتمد العائد الحالي لشركة NextEnergy على مستوى توزيعات الأرباح الفصلية الأخيرة، والذي كان عند 2.1 نقطة وهو خطوة صغيرة أعلى من المستوى المدفوع في العام الماضي. في الواقع، قام السهم بزيادة أرباحه السنوية للسهم كل سنة لبضع سنوات متتالية الآن.
ومع ذلك، شهد العام الماضي تأرجح الأعمال من ربح بعد خصم الضرائب قدره 48 مليون جنيه إسترليني إلى خسارة قدرها 8 ملايين جنيه إسترليني.
وقالت الشركة هذا العام إنها تستهدف توزيع أرباح قدرها 8.43 بنسًا للسهم العادي. وهذا من شأنه أن يشكل زيادة متواضعة عن إجمالي العام الماضي – ولكنه لا يزال يمثل ارتفاعا. وتتوقع أن تغطي هذه الأرباح ما بين 1.1 و 1.3 مرة. وهذه تغطية ضيقة، لكنها تغطية رغم ذلك.
الميزانية العمومية المثقلة بالديون
يمكن لبعض التحركات التي اتخذتها الشركة أن تساعدها على تحسين تغطية الأرباح المستقبلية. على سبيل المثال، قامت بإعادة شراء أسهمها الخاصة. لا ينبغي أن يؤدي ذلك إلى تقليل المبلغ الإجمالي الذي تحتاج إلى إنفاقه على أرباح الأسهم في المستقبل فحسب، بل قد يؤدي أيضًا إلى خلق قيمة عند بيع سهم FTSE 250 حاليًا بخصم يبلغ حوالي 19٪ من صافي قيمة أصوله.
هذا النوع من الخصم ليس استثنائيا. لكنها لا تزال مرتفعة وتمنحني وقفة للتفكير. وكذلك الأمر بالنسبة للميزانية العمومية لشركة NextEnergy. وبتجاهل أسهمها المفضلة، فإن الشركة لديها ديون بقيمة 327 مليون جنيه إسترليني. مقابل القيمة السوقية البالغة 473 مليون جنيه إسترليني والتي تبدو عالية بشكل غير مريح بالنسبة لي.
إذا تمكنت NextEnergy من العودة بقوة إلى الربحية، فسأشعر براحة أكبر بشأن التوقعات طويلة المدى لأرباحها. إن تضييق الخصم على صافي قيمة الأصول يمكن أن يساعد المساهمين، في حين أن مبيعات الأصول يمكن أن تساعد في الحفاظ على توزيعات الأرباح على المدى القصير والمتوسط.
وفي مقابل ذلك، هناك المخاطر التي تأتي مع ارتفاع مستويات الديون. يساعد بيع الأصول الميزانية العمومية في الوقت الحالي، ولكن له آثار طويلة المدى على الأرباح.
وعلى الرغم من أنني أحب عائده، إلا أن التوقعات طويلة المدى هنا تجعلني أعتقد أن صندوق NextEnergy Solar ليس أفضل حصة دخل في مؤشر FTSE 250 يمكن أن أملكها ولن أشتريها.
