هل أسهم رولز رويس مبالغ فيها؟

القليل من الأسهم العالمية حققت أداءً متفوقًا رولزرويس (LSE:RR) على مدى الـ 18 شهرًا الماضية. فقط عدد قليل من الشركات، بما في ذلك كمبيوتر سوبر مايكرو و تقنية جيجا كلاود، شهدت نموا أقوى. ولكن هل السهم الآن مبالغ فيه؟ شخصياً لا أعتقد ذلك، وإليكم المعطيات التي تثبت ذلك.

أهداف سعر السهم

إحدى طرق تحديد القيمة العادلة هي النظر إلى أهداف سعر السهم أو السعر المستهدف المتفق عليه للسهم. حاليًا، يبلغ متوسط ​​سعر السهم المستهدف لشركة Rolls-Royce 4.40 جنيهًا إسترلينيًا فقط. وهذا يزيد بنسبة 3.9٪ فقط عن سعر السهم الحالي.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في بعض الأحيان يجد المحللون صعوبة في تحديث أهداف أسعار أسهمهم. ففي نهاية المطاف، على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، فاجأتنا رولز-رويس بشكل إيجابي في عدة مناسبات. في الواقع، غالبًا ما يكون من المفيد خصم أهداف أسعار الأسهم التي تم نشرها منذ أكثر من ثلاثة أشهر.

على الرغم من التداول بنسبة 3.9% فقط أقل من متوسط ​​سعر السهم المستهدف، حصلت رولز رويس على ثمانية تصنيفات “شراء”، وأربعة تصنيفات “أداء متفوق”، وأربعة تصنيفات “انتظار”، وتصنيف “بيع” واحد فقط.

تحديد القيمة العادلة

غالبًا ما يفهم محللو الحي المالي وول ستريت الأمر بشكل صحيح، لكن هذا لا يعني أننا لا نستطيع إجراء أبحاثنا الخاصة للتحقق من صحة مواقفهم وإنشاء مواقفنا. أنا شخصياً أكثر تفاؤلاً من متوسط ​​سعر السهم المستهدف.

وبالنظر إلى المستقبل، يمكننا أن نرى أن شركة رولز رويس يتم تداولها بمعدل 24.5 ضعف الأرباح الآجلة. وهذا أعلى بكثير من متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لـ مؤشر فوتسي 100 – حوالي 14 مرة – ولكنها ليست بالضرورة باهظة الثمن بالنسبة للقطاعات التي تعمل فيها – الطيران المدني، والدفاع، وأنظمة الطاقة.

هذه قطاعات ذات حواجز عالية بشكل لا يصدق أمام الدخول، وحيث يكون من الصعب للغاية كسر الوضع الراهن. وهذا يعني أيضًا أن شركة Rolls-Royce تتمتع بقوة تسعيرية قوية تسمح لها ببناء هوامشها – وهو أمر تحرص الإدارة الحالية بشدة على القيام به.

علاوة على ذلك، فإن هذه الأرباح البالغة 24.5 مرة ليست باهظة الثمن بشكل خاص نظرًا لاحتمالات النمو التي تقدمها رولز رويس. ويتوقع المحللون أن تنمو الأرباح بنسبة ملحوظة تبلغ 33.5% سنويًا على المدى المتوسط. ونتيجة لذلك، ستنخفض نسبة السعر إلى الربحية – وفقا للتوقعات – إلى 20.3 مرة في عام 2025، و21.2 مرة في عام 2026، و17.3 مرة في عام 2027. وبطبيعة الحال، من الممكن أن تتغير التوقعات.

ويؤدي هذا أيضًا إلى نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 0.71. هذه في الواقع واحدة من أرخص نسب PEG التي صادفتها، وتشير إلى أن Rolls-Royce لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

الخط السفلي

ليس الأمر سهلاً بالنسبة لشركة رولز. يمكن أن يؤدي التراجع المحتمل في الإنفاق الاستهلاكي إلى تقليل الطلب على السفر الجوي وبالتالي دخل رولز من خلال عقود ساعات الطيران. ومع ذلك، هناك القليل من الأدلة على ذلك. قد يشعر المستثمرون أيضًا بالقلق من أن شركة الهندسة العملاقة سوف تفوت فرصة الازدهار في سوق الطائرات ذات الجسم الضيق، حيث غادرت شركة رولز هذه السوق قبل عقد من الزمن.

لكن هذه قضايا صغيرة. إن التوقعات العامة لشركة رولز رويس إيجابية للغاية، وما زلت أتطلع إلى زيادة محفظتي مع تحقيق مكاسب.