هل أسهم البرسيمون صفقة مختبئة على مرأى من الجميع؟

في يوم باهت بالنسبة لسوق الأسهم في المملكة المتحدة (25 أبريل)، كان البرسيمون (LSE: PSN) ظل سعر السهم ثابتًا بفضل التحديث المشجع للتداول.

في الواقع، أنا أميل إلى زيادة موقفي بناءً على أخبار اليوم.

تداول ثابت

باتباع الاتجاه الذي حدده منافس بناء المنازل و مؤشر فوتسي 100 عضو تايلور ويمبي وفي وقت سابق من الأسبوع، قالت الشركة إن أداءها في الربع الأول كان متماشياً مع التوقعات.

تم تسليم إجمالي 1,027 منزلًا في الربع الأول. وكان هذا أقل قليلاً مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. ومع ذلك، ارتفع صافي معدل المبيعات الخاصة لكل منفذ (مقياس رئيسي في القطاع) بنسبة 6٪ إلى 0.66، باستثناء المبيعات بالجملة. بالنسبة لي، هذه علامة إيجابية.

على الرغم من أن الاهتمام ليس مثل المبيعات، إلا أنني سعيد أيضًا بالأخبار المتعلقة برسم الشركة “حركة مرور صحية“إلى مواقعها. وينبغي أن يستمر هذا النوع من الزخم مع تزايد التكهنات بأن بنك إنجلترا مستعد أخيرًا للبدء في خفض أسعار الفائدة.

الأسعار ترتفع

في الوقت الحالي، تبدو التوقعات متفائلة بحذر وليست صعودية بشكل مفرط.

في حين أنه من المتوقع أن يؤثر تضخم تكلفة البناء وانخفاض متوسط ​​أسعار البيع على الأداء في النصف الأول من العام، فإن بيرسيمون تتوقع أن يستمر هذا الوضع “يعكس” في النصف الثاني. ونتيجة لذلك، تتوقع ما بين 10,000 و10,500 عملية إكمال في السنة المالية 24.

ومن المثير للاهتمام أن متوسط ​​أسعار البيع الخاص ارتفع بنسبة 6% ليصل إلى 283 ألف جنيه إسترليني منذ بداية العام. هل هذه علامة على أن انتعاش سوق البيت الكبير يجري بالفعل وأن أسهم البرسيمون جاهزة للارتفاع؟

ليس بالضرورة. من المرجح أن يؤدي الانتظار لفترة أطول من المتوقع لخفض أسعار الفائدة إلى دفع بعض المستثمرين إلى الخروج.

رخيصة بشكل مخادع

وبطبيعة الحال، لا ينبغي لنا أن نتجاهل التقييم. تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 15 متوسطًا جدًا مقارنة بشركات بناء المنازل الأخرى وأسهم المملكة المتحدة بشكل عام.

ومرة أخرى، يحتاج المستثمرون إلى أن يضعوا في اعتبارهم أن توقعات الأرباح يمكن أن تكون في بعض الأحيان بعيدة كل البعد عن الهدف. أظن أن المحللين سيضطرون إلى إعادة النظر في حساباتهم بشكل محموم عندما يأتي التخفيض الأول لسعر الفائدة، وتتحسن القدرة على تحمل تكاليف الرهن العقاري وينمو الاهتمام من المشترين الذين كانوا مترددين سابقًا.

ما يبدو عاديًا جدًا الآن قد يكون صفقة رابحة في غضون عام أو عامين.

على أرض أكثر أمنا

كما هو الحال دائمًا، فإن محاولة التنبؤ بحركة أي سعر للأسهم على المدى القريب تكاد تكون مستحيلة. إنه المدى الطويل الذي يهم أحمق مثلي. لذلك سألتزم بالاستمتاع بتدفق الدخل السلبي في الوقت الحالي.

بعد أن تم تخفيضها بشكل كبير في عام 2022، تبدو أرباح البرسيمون الآن أقل تكلفة بكثير. إن الحفاظ على دفع 60 بنسًا للسهم الواحد في عام 2024 سيعطي عائدًا قدره 4.6٪ بسعر السهم الحالي.

نعم، هناك عدد قليل من الأسهم البريطانية تقدم (الكثير) المزيد. ومع ذلك، يمكن القول إن خطر عدم تلقي هذه الأموال يكون أكبر بكثير في كثير من الحالات. إذا بدا الأمر جيدًا لدرجة يصعب تصديقها، فهو عادةً ما يكون كذلك.

لا يمكن أبدًا ضمان دفع تعويضات البرسيمون. ولكن في ظل عدم وجود انهيار كامل في التداول، يبدو أنه من السهل تغطيته بالربح المتوقع.

حكمي

مع الأخذ في الاعتبار تحديث اليوم، ومخزونه الأرضي الكبير، وموارده المالية المرنة، والنقص المستمر في المعروض من المساكن عالية الجودة، يسعدني الحفاظ على موقفي وربما شراء المزيد عندما يصبح النقد متاحًا.