تقول مصادر إن شركة Shein تكثف الاستعدادات للاكتتاب العام في لندن وسط عقبات أمريكية أمام الإدراج

بقلم جولي تشو وجريج روميليوتيس وكين وو

هونج كونج/نيويورك (رويترز) – تعمل شركة شين العملاقة للأزياء السريعة على تكثيف الاستعدادات للإدراج في لندن بعد أن واجهت محاولتها طرح نفسها في نيويورك عقبات تنظيمية ورفضًا من المشرعين الأمريكيين، حسبما قال شخصان مطلعان على الأمر.

وقال أحدهم إن شركة بيع الأزياء بالتجزئة عبر الإنترنت تخطط لإطلاع هيئة الأوراق المالية الصينية على تغيير مكان الطرح العام الأولي وتقديم الملف إلى بورصة لندن (LSE) في أقرب وقت من هذا الشهر.

وقال المصدر وأحد المصادر إن شركة شين، التي بلغت قيمتها وفقًا لأحد المصادر 66 مليار دولار في جمع الأموال العام الماضي، بدأت في التعامل مع فرق مستشاريها الماليين والقانونيين في لندن لاستكشاف الإدراج في بورصة لندن للأوراق المالية في وقت مبكر من هذا العام. شخص منفصل مطلع على هذه المسألة.

وقال مصدر آخر على دراية مباشرة بالأمر إن شركة الأزياء التي تأسست في الصين اتصلت أيضًا بمديري الصناديق في لندن لعقد اجتماعات تمهيدية قبل الطرح المخطط له.

ورفضت شين وبورصة لندن التعليق. ولم تستجب لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) لطلب التعليق.

قالت مصادر إن شركة Shein قدمت سرًا طلبًا للاكتتاب العام لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية في نوفمبر، وتواصلت مع لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية للحصول على موافقة بكين في نفس الشهر.

لا تزال خطة الاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة مطروحة رسميًا، لكن الشركة التي يقع مقرها في سنغافورة تكافح من أجل إزالة العقبات التنظيمية في كل من الولايات المتحدة والصين، وسط انتقادات من المشرعين الأمريكيين بشأن الممارسات الخاطئة العمالية المزعومة والدعاوى القضائية من المنافسين.

وقال مصدر منفصل إن لجنة تنظيم الأوراق المالية والبورصة (CSRC) أبلغت شركة Shein في وقت سابق من هذا العام أن الهيئة التنظيمية لن توصي بطرح عام أولي في الولايات المتحدة بسبب مشكلات سلسلة التوريد الخاصة بالشركة.

وقال المصدر الثاني إنه بينما تستعد شركة Shein الآن للاكتتاب العام الأولي في لندن، فإنها لا تزال تفضل نيويورك كمكان لإدراجها وتخطط لإبقاء طلبها على قيد الحياة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة في حالة حدوث تغيير في موقف المنظمين الأمريكيين.

وأضاف المصدر الثاني أن الشركة قد تسعى أيضًا إلى إدراج ثانوي في الولايات المتحدة في نيويورك بعد طرحها العام الأولي في لندن عندما ترى أن المناخ السياسي الأمريكي أكثر ملاءمة.

وواجهت الشركة تدقيقًا أكثر صرامة من المتوقع من الجهات التنظيمية الأمريكية في عام الانتخابات. وقال المصدران إنه في علامة على الطبيعة المحفوفة بالمخاطر لعملية تقديم الطلبات، لم تقدم هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد عملية تقديم الطرح العام الأولي لشركة Shein.

ولم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصات لطلب التعليق.

وقال المصدر الأول ومصدر منفصل إن خطة شين لإبلاغ الهيئة التنظيمية الصينية بشأن الاكتتاب العام الأولي في لندن ستجعلها خاضعة لموافقة بكين بموجب قواعد الإدراج الجديدة للشركات الصينية التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام في الخارج.

وقالت مصادر إن الطرح العام الأولي، إذا تم، قد يكون واحدًا من أكبر الاكتتابات على مستوى العالم هذا العام.

الصين التنظيمية إيماءة

بالنسبة للندن، يمكن أن يمثل ذلك تحولا بعد أن اختارت شركات مثل شركة تصميم الرقائق البريطانية “آرم” الإدراج في نيويورك لمطاردة مجمعات أعمق من السيولة. وحتى الآن هذا العام، لم يكن هناك سوى أربعة اكتتابات عامة أولية في المملكة المتحدة من بين أكثر من 30 عملية اكتتاب في أوروبا.

ذكرت سكاي نيوز في ديسمبر نقلا عن مصادر أن رئيس شين دونالد تانغ التقى بمسؤولين تنفيذيين من البورصة وأصحاب المصلحة الآخرين في اقتصاد المملكة المتحدة خلال زيارة إلى لندن في ذلك الشهر.

تقدمت شركة Shein، المعروفة بقمصانها التي تبلغ قيمتها 10 دولارات وسراويل ركوب الدراجات البالغة 5 دولارات، بطلب إلى لجنة CSRC التي تخضعها لإذن بكين للإدراج في الخارج على الرغم من نقل مقرها الرئيسي من نانجينغ الصينية إلى سنغافورة في عام 2022، مما يسلط الضوء على حدود جهودها لتقديم نفسها على أنها شركة عالمية وليست صينية.

المجموعة، التي تبيع الأزياء الرخيصة في أكثر من 150 دولة، لا تمتلك أو تدير أي منشآت تصنيع، وتعتمد بدلاً من ذلك على حوالي 5400 مصنع متعاقد مع طرف ثالث، معظمهم في الصين. وذكرت رويترز أن هذا يجعلها خاضعة لقواعد الإدراج الخاصة بلجنة CSRC.

وقالت المصادر إن القواعد يتم تطبيقها على أساس “الجوهر قبل الشكل”، مما يمنح لجنة تنظيم الأوراق المالية والبورصات سلطة تقديرية بشأن متى وكيفية تنفيذها.

وبموجب القواعد الجديدة، قد تشارك مجموعة من السلطات الأخرى مثل اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، التي تشرف على الحيازات الأجنبية في الشركات المحلية، وهيئة تنظيم الأمن السيبراني وغيرها، في الموافقة على طلبات الاكتتاب العام الأولي في الخارج.

تجري إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية () أيضًا مراجعة إجرائية للأمن السيبراني لممارسات التعامل مع البيانات ومشاركتها في الشركة، خاصة فيما يتعلق بالمعلومات المتعلقة بمورديها في الصين، كجزء من عملية الموافقة على الاكتتاب العام، حسبما قال مصدر منفصل مطلع على الأمر. .

ولم ترد CAC على طلب رويترز للتعليق.