هل أسهم تيسكو رخيصة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها؟

أسهم في شركة سوبر ماركت عملاقة تيسكو (LSE: TSCO) يتجه بثبات في الاتجاه الصحيح. وحتى الآن في عام 2024، ارتفعت بنسبة 6.8%. وفي الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 18.9%.

إذا نظرنا إلى الأمر بشكل أوسع، فإن المستثمرين الذين استحوذوا على أكبر متاجر التجزئة في السوبر ماركت في المملكة المتحدة قبل خمس سنوات، كانوا سيشهدون نمو استثماراتهم بنسبة 7.7٪، باستثناء الأرباح. ولكن حتى مع هذا الارتفاع، عند 3.13 جنيهًا إسترلينيًا، أعتقد أن السهم يبدو ذو قيمة جيدة. هل هي رخيصة جدًا لتجاهلها؟

تقييم

وبطبيعة الحال، فإن أفضل طريقة للإجابة على هذا هو من خلال النظر في تقييم السهم. يتم تداول أسهمها على نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 12.7. في حين أن هذا لا يعتبر صفقة رابحة، إلا أنني أقول إن هذا تقييم جذاب لشركة تتمتع ببراعة تيسكو.

المزيد لذلك

عوامل أخرى تحتاج إلى النظر فيها أيضا. على سبيل المثال، يعتبر سهم Tesco سهمًا دفاعيًا، وهو ما أعتقد أنه يمنحه ميزة إضافية.

وهذا يعني أنه بغض النظر عن عوامل مثل قوة الاقتصاد، فإن الطلب على منتجاتها سيظل قائما. بعد كل شيء، يحتاج الناس دائمًا إلى تناول الطعام والشراب.

وهذا يعني أنه في فترات الانكماش الاقتصادي، مثل تلك التي نعيشها الآن، ستوفر تيسكو الاستقرار لمحفظتي الاستثمارية. وفي العام الماضي، وعلى الرغم من ظروف التداول الصعبة، ارتفعت مبيعات المجموعة، باستثناء ضريبة القيمة المضافة والوقود، بنسبة 7.2%.

إلى جانب ذلك، تمتلك تيسكو حصة سوقية تبلغ 27.2%، مما يجعلها أكبر لاعب في هذا المجال على مسافة معينة. أقرب منافس هو سينسبريبنسبة 15.3%.

مع وجود اسمين كبيرين آخرين، أسدا وموريسونز، وكلاهما مملوك الآن من قبل شركات الأسهم الخاصة ويعانيان من الديون، فقد أعطى هذا لشركة تيسكو فرصة للانسحاب من المنافسة.

وفي الآونة الأخيرة، تم استغلال ذلك من خلال الاتفاق على عقود أطول مع الموردين بالإضافة إلى الاستثمار بشكل أكبر في التكنولوجيا.

المخاطر

ومع ذلك، هناك حجة مفادها أن Asda وMorrisons ليسا المنافسة التي يجب أن تشعر تيسكو بالقلق بشأنها. في السنوات الأخيرة، شكلت محلات السوبر ماركت ذات الميزانية المحدودة Aldi وLidl أكبر تهديد.

أدت أزمة تكلفة المعيشة إلى استمرار المستهلكين في التسوق للحصول على أرخص الصفقات، مما يعني أن شركة تيسكو اضطرت إلى مطابقة الأسعار مع المنافسين الألمان سريعي النمو فيما يتعلق بالعديد من سلعها. وهذا يمكن أن يضغط على هوامشها، التي أصبحت رقيقة بالفعل.

لكن شركة تيسكو وجدت طرقا للتغلب على هذه المشكلة، مثل مخطط Clubcard الخاص بها، الذي يضم الآن أكثر من 20 مليون مستخدم مخلص. علاوة على ذلك، مع عائدها البالغ 3.9%، والذي يتم تغطيته مرتين بالأرباح، هناك فرصة لتحقيق بعض الدخل السلبي. وفي العام الماضي، قامت الإدارة برفع توزيعات الأرباح بنسبة 11%. ومن المتوقع أن يرتفع العائد المتوقع إلى ما يقرب من 5٪ بحلول عام 2026.

وقت الشراء؟

إذن، بسعرها الحالي، هل تستحق أسهم تيسكو الاستثمار فيها؟ أعتقد ذلك. إذا كان لدي المال، فهو سهم كنت سأشتريه اليوم. في حين أنه قد تكون هناك أسهم أخرى في Footsie تبدو ذات قيمة أفضل، أعتقد أن Tesco لا تزال عملية شراء ذكية.

بشرائها، سأضيف شركة عالية الجودة إلى محفظتي. وسأذهب أيضًا خطوة أخرى إلى الأمام في مواصلة بناء دخل ثانٍ.