لقد وضعت عيني على شركة FTSE 250 هذه

WPP (LSE:WPP)، أكبر وكالة إعلانية/إعلامية في العالم، تجد نفسها عند مفترق طرق حاسم وهي تتصارع مع التحولات على مستوى الصناعة وعدم اليقين الاقتصادي.

برأسمال سوقي يبلغ 8 مليارات جنيه إسترليني، يعمل هذا العملاق الإبداعي على إعادة تحديد موقعه في عالم رقمي يعتمد على البيانات بشكل متزايد. لقد كان هذا مؤشر فوتسي 250 ثابت على الرادار الخاص بي لفترة من الوقت وأعتقد أنه بالتأكيد يستحق نظرة فاحصة.

الأداء الأخير

لقد كانت الحياة وعرة لأسهمها. يُظهر التصغير إلى إطار زمني أوسع أنها انخفضت بنسبة 11.6٪ خلال العام الماضي. وهذا الانخفاض يفوق أداء المنافسين في الصناعة وفي سوق المملكة المتحدة الأوسع بنسبة 4.1٪ خلال نفس الفترة.

في جوهرها، تعمل WPP من خلال ثلاثة قطاعات أساسية. هناك وكالات عالمية متكاملة، وعلاقات عامة، ووكالات متخصصة. تمتد محفظة الخدمات إلى نطاق مثير للإعجاب، بما في ذلك استراتيجية التسويق والتفكير الإبداعي والإنتاج والتجارة وتنفيذ التكنولوجيا. لقد كان هذا العرض المتنوع تقليديًا مصدر قوة، مما يسمح له بخدمة مجموعة واسعة من احتياجات العملاء عبر مختلف الصناعات والمناطق الجغرافية.

الارقام

تكشف المقاييس المالية عن الفرص والمخاوف للمستثمرين. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) 72 مرة، وهي أعلى بكثير من العديد من نظيراتها في الصناعة. يشير هذا التقييم المرتفع إلى أن السوق لا يزال لديه توقعات عالية لنمو أرباح الشركة، على الرغم من التحديات الأخيرة.

ما يثير اهتمامي أكثر هو حساب التدفق النقدي المخصوم (DCF)، والذي يوضح أن الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 47٪. ليس ضمانًا، لكني أشعر أن هناك الكثير من الإمكانات هنا.

ومع ذلك، أقترح أن الربحية أصبحت مصدر قلق ملح. وانكمش هامش صافي الربح للشركة بشكل حاد، حيث انخفض إلى 0.7% فقط من 4.7% في العام السابق. ويؤكد هذا الضغط في الهوامش الضغوط التنافسية والتغيرات الهيكلية التي تؤثر على صناعة الإعلان.

أعلنت الشركة عن أرباح بلغت 110.40 مليون جنيه إسترليني من إيرادات بلغت 14.84 مليار جنيه إسترليني في آخر فترة 12 شهرًا، مما يسلط الضوء على الهوامش الضئيلة للغاية في بيئة الأعمال الحالية. إذا تدهورت الظروف، يمكن أن تصبح الشركة غير مربحة بسهولة.

المستقبل

ومع ذلك، وعلى الجانب الإيجابي، يتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة 28.23% سنويًا، مما يشير إلى إمكانية التعافي والتوسع. قد تكون هذه النظرة المتفائلة مدفوعة بتوقعات مبادرات التحول الرقمي الناجحة والجهود المبذولة لتبسيط العمليات.

كانت سياسة توزيع الأرباح أيضًا نقطة مضيئة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، حيث قدمت عائدًا رائعًا بنسبة 5.31٪. ومع ذلك، فإن نسبة الدفع تصل إلى 383٪، مما يشير إلى أن الشركة تدفع أرباحًا أكبر بكثير مما تكسبه.

كما أن وضع الديون يستحق الاهتمام. مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 123.2%، تتحمل الشركة عبئًا كبيرًا.

وبالنظر إلى المستقبل، أرى العديد من التحديات والفرص الرئيسية. إن التحول المستمر إلى الإعلان الرقمي والأهمية المتزايدة للذكاء الاصطناعي (AI) واستراتيجيات التسويق المبنية على البيانات يستلزم استمرار الاستثمار في التكنولوجيا والمواهب. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الإدارة أن تتنقل في مشهد الخصوصية المتطور، والذي يعيد تشكيل كيفية استهداف المعلنين للمستهلكين وإشراكهم.

سأقوم بالشراء

ومع اقتراب شركة WPP من تقرير أرباحها القادم في 7 أغسطس، سيراقب المستثمرون ومراقبو الصناعة عن كثب علامات التقدم في جهود التحول.

ستكون معالجة ضغوط الهامش وإدارة الديون والتكيف بنجاح مع المشهد الإعلاني الرقمي الأول أمرًا بالغ الأهمية لهذه الشركة المدرجة على مؤشر FTSE 250. لكنني أشعر أن هناك فرصة حقيقية هنا. لذلك سأشتري في الفرصة القادمة.