مع انخفاض بنسبة 8%، هل هذه فرصة نادرة لشراء هذا السهم القوي الذي تم تجاهله في مؤشر FTSE؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال مؤشر فوتسي 100‘s سميث وابن أخيه (LSE: SN) انخفض بنسبة 8٪ من أعلى مستوى له خلال 12 شهرًا في 1 أغسطس عند 12.46 جنيهًا إسترلينيًا. شهد ذلك اليوم إصدار نتائج أفضل من المتوقع للنصف الأول من عام 2024.
ومع ذلك، في اليوم التالي، بدأ السوق في الانخفاض بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أسوأ من المتوقع، آخذًا معها سعر سهم سميث آند نيفيو.
لقد خلق هذا فرصة نادرة لشراء السهم عند الانخفاض، على ما أعتقد.
إلى أي مدى أصبحت الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الآن؟
حتى قبل عمليات البيع المكثفة التي شهدها مؤشر FTSE 100، كان سهم التكنولوجيا الطبية يبدو بمثابة صفقة رابحة بالنسبة لي.
وفقًا لمقياس تقييم الأسهم الرئيسي لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، يتم تداوله الآن عند 2.5 مقابل متوسط مجموعة النظراء البالغ 3.6.
بالنسبة لنسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، تبلغ حاليًا 2.3 مقارنة بمتوسط 3.3 لمنافسيها.
لمعرفة مقدار القيمة الموجودة في السهم، قمت بإجراء تحليل للتدفقات النقدية المخصومة باستخدام أرقام المحللين الآخرين وأرقامي.
يوضح هذا أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 35٪ بسعرها الحالي البالغ 11.46 جنيهًا إسترلينيًا. وبالتالي فإن القيمة العادلة للسهم ستكون 17.63 جنيهًا إسترلينيًا.
قد ينخفض أو يرتفع عن ذلك، لكنه يوضح لي مدى رخص سعر السهم.
ما مدى قوة العمل؟
وأظهرت نتائج النصف الأول أن أرباح التداول قفزت بنسبة 12.8% عن النصف الأول من عام 2023 – إلى 471 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 462 مليون دولار. كما ارتفع هامش الربح التجاري إلى 16.7% من 15.3%. وارتفعت ربحية السهم المعدلة (EPS) بنسبة 7.7٪ إلى 37.6 سنتًا (29.5 بنسًا).
تعكس هذه الأرقام جزئيًا التقدم الكبير في بعض المنتجات الرئيسية للشركة في تلك الفترة.
على سبيل المثال، أطلقت تجاريًا بالكامل ايتوس نظام الكتف – أحد أسرع الأسواق نموًا في جراحة العظام. كما حصلت أيضًا على موافقة الجهات التنظيمية الأمريكية على منتجها الجديد محفز تكنولوجيا الورك.
يتمثل الخطر الذي تتعرض له الشركة في حدوث فشل جوهري في أي من منتجاتها الأساسية، الأمر الذي قد يكون إصلاحه مكلفًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن أي دعوى قضائية تنشأ عن الآثار السيئة لأي من منتجاتها يمكن أن تضر بسمعتها.
ومع ذلك، تشير توقعات المحللين المتفق عليها إلى أن أرباحها ستنمو بنسبة 22.8٪ سنويًا حتى نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن يرتفع ربحية السهم بنسبة 27.1٪ سنويًا حتى تلك النقطة.
فهل سأشتري الأسهم؟
أحد الاعتبارات الرئيسية في اختيار الأسهم هو معرفة مكان وجود الشخص في دورة الاستثمار، من خلال تجربتي.
كلما ابتعد الشخص عن الوقت الذي يريد فيه التقاعد، كلما طالت فترة تعافي الأسواق من أي صدمات. وينطبق الشيء نفسه على الأسهم الفردية كذلك.
وهذا يعني شيئين بالنسبة لي من الناحية العملية. أولاً، كلما كان الشخص أصغر سناً، زادت المخاطر التي يمكنه تحملها في الأسهم التي يختارها. وثانياً، يمكنهم التركيز بشكل أكبر على توازن أسهم النمو وتلك الموجهة نحو دفع أرباح منتظمة.
عمري الآن أكثر من 50 عامًا وأركز بشكل كامل تقريبًا على هذه الأسهم ذات العائد المرتفع. أنا أستخدم الأرباح المدفوعة لي لتقليل التزامات العمل بشكل متزايد وسأستمر في القيام بذلك.
تنتج شركة Smith & Nephew حاليًا 2.6٪. وهذا أفضل من لا شيء، ولكنه ليس قريبًا من متوسط 9% للأسهم ذات العائد المرتفع.
وبالتالي لن أشتري السهم لو كنت أصغر مني بعشر سنوات لفعلت ذلك بسبب التقييم المنخفض الكبير للشركة وآفاق النمو القوية للشركة.
[ad_2]
