بانخفاض 23% في عام 2024! أعتقد أنني حصلت للتو على صفقة على مؤشر FTSE 100

أدت رحلتي الأخيرة إلى مركز تسوق Cheshire Oaks إلى تولي منصب بشكل غير متوقع جي دي سبورتس موضة (LSE:JD.)، ال مؤشر فوتسي 100 بائع تجزئة للرياضة/الأزياء. كان شراء الأسهم هو آخر ما يدور في ذهني، لكنني اقتنعت بما رأيت.

ومن بين 140 متجرا في الموقع، كان هناك ثلاثة منها مصطفون في طوابير للدخول.

شعبية كروكس و بيركنستوك لم يفاجئني. لكن العدد الكبير من المتسوقين الذين ينتظرون خارجهما يرجع جزئيًا إلى صغر حجم متاجرهم. ومع ذلك، كانت حقيقة أن الناس كانوا على استعداد للانتظار للدخول نايك (NYSE:NKE) – ربما يكون أكبر متجر في الموقع – وهو ما جعلني أفكر.

إله النصر

يبدو أن الشعبية الواضحة للعلامة التجارية الأمريكية للملابس الرياضية تخالف الاتجاه الأوسع. في السنوات الأخيرة، قررت Nike التركيز على البيع من خلال متاجرها الخاصة مباشرة إلى المستهلك (DTC) بدلاً من البيع عبر أطراف ثالثة، مثل JD Sports.

ومع ذلك، في 27 يونيو، كشفت الشركة أنه خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مايو 2024، انخفضت مبيعات DTC بنسبة 8٪. وفي نفس اليوم أعلنت أيضًا عن خفض توقعات مبيعاتها لعام 2025.

تسببت الأخبار في انخفاض سعر سهمها بنسبة 20٪. لقد أصبح الآن أعلى بنسبة 16٪ فقط عما كان عليه عندما كان الوباء يعيث فسادا.

على الرغم من الطوابير في تشيشاير، يزعم بعض خبراء الصناعة أن شركة نايكي ضلت طريقها.

يبدو أنها تعتمد كثيرًا على علاماتها التجارية القديمة. على سبيل المثال، آخر مرة لعب فيها مايكل جوردان مباراة كرة سلة في دوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين كانت في عام 2003. هل يعرف أي شخص يقل عمره عن 35 عامًا من هو حقًا؟

فكرة أفضل؟

مما لا شك فيه أن سعر سهم JD Sports تأثر بمشاكل Nike. وانخفض بنسبة 5٪ عندما قدمت الشركة الأمريكية تحديثها القاتم في مايو. وهو الآن أقل بنسبة 30% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.

وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لأن التقديرات تشير إلى أن شركة Nike تمثل ما بين 50% إلى 55% من إيرادات JD Sports. لكن بائع التجزئة هو أكثر من مجرد علامة تجارية واحدة.

لقد فتحت استراتيجية نايكي الباب أمام بعض المنافسين الأقل شهرة للحصول على حصة في السوق. كاستور, على الجري و هوكا هم الأطفال الجدد على الكتلة. تبيع شركة JD Sports جميع المنتجات الثلاثة، بالإضافة إلى منتجات Crocs وBirkenstock التي أصبحت رائجة أيضًا في الوقت الحالي.

وعلى الرغم من مشاكلها، فإن زيارتي إلى تشيشاير تؤكد أن منتجات نايكي لا تزال تحظى بشعبية كبيرة. من خلال تخزينها، جنبًا إلى جنب مع المفضلات الراسخة مثل أديداس, بوما و توازن جديدأعتقد أن JD Sports في وضع جيد لتغطية جميع الميزانيات والتركيبة السكانية.

بالإضافة إلى ذلك، أنا متأكد من أن الألعاب الأولمبية ستعزز المبيعات على المدى القصير.

بعض المخاوف

ولكن هناك مخاطر. تدير الشركة 3400 متجرًا في 38 دولة وهو ما يمثل كابوسًا لوجستيًا. وتمثل هذه 75.7% من المبيعات، لذلك يظل JD عرضة لتجار التجزئة عبر الإنترنت الذين لا يضطرون إلى دفع ضرائب عقارية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أرباحها هزيلة مما يعني أن العديد من مستثمري الدخل سيبحثون عن مكان آخر.

ومع ذلك، مع نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 9.4 – أقل من متوسط ​​مؤشر FTSE 100 – أعتقد أن الآن هو الوقت المناسب بالنسبة لي للشراء.

ولذلك، آمل الاستفادة من سجل JD Sports القوي في زيادة أرباحها، سواء بشكل عضوي أو من خلال الاستحواذ.

ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج النصف الأول في وقت لاحق من هذا الشهر (أغسطس). يجب أن تعطيني هذه إشارة مبكرة حول ما إذا كنت قد اتخذت القرار الصحيح.