مع عائد يبلغ 5.35%، هل يهم إذا لم يرتفع سعر سهم National Grid مرة أخرى أبدًا؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال الشبكة الوطنية (LSE: NG) سعر السهم ليس مصممًا لإطفاء الأضواء ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 21.37٪ على مدى خمس سنوات. هذا يتفوق بسهولة على مؤشر فوتسي 100، والذي نما بنسبة متواضعة بلغت 8.14٪ خلال نفس الفترة.
وكانت الأشهر الـ 12 الماضية أقل إثارة للإعجاب، حيث ارتفع السهم بنسبة 1.77٪ فقط. ولا يزال هذا يفوق المؤشر الذي انخفض بنسبة 3.29% خلال نفس الفترة.
في حين أن أسهم National Grid تقدم بعض النمو، إلا أن عامل الجذب الأكبر هو الدخل. واليوم، حقق السهم عائدات مذهلة بلغت 5.36%، متقدمًا بشكل مريح على متوسط مؤشر FTSE 100 البالغ 3.9%. قد يبدو الفرق بسيطًا، لكنه سيتفاقم بشكل جيد مع مرور الوقت.
أعلى أسهم الدخل FTSE 100
على مدار 10 سنوات، سيحول 5.36% سنويًا مبلغ 10 آلاف جنيه إسترليني إلى 16,856 جنيهًا إسترلينيًا، بينما سيحقق 3.9% 14,661 جنيهًا إسترلينيًا فقط. هذا أقل بـ 2195 جنيهًا إسترلينيًا.
يعد عائد National Grid أعلى بشكل هامشي من أفضل حساب توفير سهل الوصول للشراء لدى Paragon Bank، والذي يدفع حاليًا 5.16%. ومع وصول التضخم إلى ذروته واحتمال بدء أسعار الفائدة في الانخفاض، فمن المفترض أن يتسع الفارق بمرور الوقت.
وتدر السندات الحكومية ذات السنتين والخمس سنوات الآن نحو 4%. يتفوق عائد National Grid على السندات الحكومية اليوم وينبغي أن يكون أفضل عندما تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض. ولكن من المهم أن نتذكر أن دفعات المساهمين ليست مضمونة. تحتاج الشركات إلى الاستمرار في توليد ما يكفي من النقود المجانية لتمويلها.
وعلى هذه الجبهة، تبدو شركة National Grid أكثر أمانًا من معظم الشركات الأخرى. وباعتبارها مؤسسة خاضعة للتنظيم، تعتبر إيراداتها من بين الأكثر موثوقية في المؤشر. لديهم إمكانات نمو أكبر مما أدركت، كما يظهر في جدولي (إذا أخذنا في الاعتبار الوباء).
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
| الإيرادات | 14.99 مليار جنيه استرليني | 14.54 مليار جنيه استرليني | 13.67 مليار جنيه استرليني | 18.45 مليار جنيه استرليني | 21.66 مليار جنيه استرليني |
| الأرباح قبل الضريبة | 1.84 مليار جنيه استرليني | 1.75 مليار جنيه استرليني | 1.66 مليار جنيه استرليني | 3.44 مليار جنيه استرليني | 3.59 مليار جنيه استرليني |
| أرباح للسهم الواحد | 47.34 ص | 48.57 ص | 49.16 ص | 50.97 بنس | 55.44 ب |
| أَثْمَر | 5.6% | 5.1% | 5.7% | 4.3% | 5.1% |
ترجع هذه القفزة الكبيرة في الإيرادات في عام 2023 إلى مساهمة عام كامل من توزيع الكهرباء في المملكة المتحدة، والأداء التشغيلي القوي في أعمالها الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، ومساهمة أعلى من National Grid Ventures.
توزيعات الأرباح والنمو
وقد تم تعزيزه بشكل أكبر من خلال حالات غير متكررة مثل مبيعات العقارات ومدفوعات التأمين في أعقاب الحريق الذي دمر وصلة الطاقة بين المملكة المتحدة وفرنسا. وحذر مجلس الإدارة من أن ربحية السهم ستنخفض بمقدار 6 أو 7 بنسات هذا العام. ويرجع ذلك في الغالب إلى التغييرات الحكومية في نظام بدل رأس المال الذي دخل حيز التنفيذ اعتبارًا من أبريل.
كما يتعين عليها أن تستثمر بكثافة في البنية التحتية. وفي تشرين الثاني (نوفمبر)، رفعت إنفاقها الرأسمالي المخطط له بمقدار ملياري جنيه استرليني. لقد رأينا مدى سهولة تجاوز تكاليف البنية التحتية، لذلك أشعر بالقلق من احتمال حدوث المزيد في المستقبل. من المتوقع أن يصل صافي الدين إلى 44.66 مليار جنيه إسترليني في عام 2024 ثم 48.78 مليار جنيه إسترليني في عام 2025. وهذا أكثر من القيمة السوقية البالغة 38.5 مليار جنيه إسترليني. لا أود أن أرى ارتفاع الديون.
يتم تغطية توزيعات أرباح National Grid 1.2 مرة فقط. في حين أن المرافق يمكن أن تفلت من غطاء توزيعات أرباح رقيق نسبيا، إلا أن لديها مجالا أقل للمناورة في حالة خيبة أمل التدفقات النقدية.
من المتوقع أن تحقق الأسهم عائدًا بنسبة 5.61% في عام 2024 و5.75% في عام 2025. وهذا يمنح المستثمرين دخلاً محتملاً متزايدًا بمرور الوقت. ربما يكون من الجيد الشراء والاحتفاظ حتى لو لم ترتفع الأسهم مرة أخرى. يشير التاريخ الحديث إلى أن المستثمرين على المدى الطويل قد يحصلون على كليهما.
السهم ليس رخيصًا عند 16.85 ضعف الأرباح، لكنه نادرًا ما يكون كذلك. لقد كان على قائمة مراقبتي لسنوات. إنه سهم جيد ولكني أحب الأسهم الموزعة الأخرى لـ FTSE 100 أكثر، لذا من المحتمل أن يبقى هناك في الوقت الحالي.
[ad_2]
