بالقرب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوع، تبدو أسهم ماكدونالدز ذات قيمة لا تصدق

تقدم الأسهم البريطانية قيمة رائعة في الوقت الحالي. لكن لا ينبغي للمستثمرين أن يخشوا النظر عبر المحيط الأطلسي بحثًا عن الأسهم التي يتم تداولها بأسعار منافسة.

بعد انخفاض بنسبة 16% هذا العام ماكدونالدز (NYSE:MCD) يقترب سعر السهم من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. أعتقد أن أسهم الشركة تقدم الآن نفس القيمة الاستثنائية التي توفرها البرغر.

عمل دائم

تقدم ماكدونالدز لعملائها قيمة كبيرة. وهذا يتردد صداه مع المستهلكين في أي بيئة اقتصادية تقريبًا.

بشكل عام، التهديد الأكبر لهذا النوع من الأعمال هو التضخم. سواء كان الأمر يتعلق بالطاقة أو الموظفين أو المواد الخام، فإن التكاليف المرتفعة تجعل من الصعب الحفاظ على الأسعار المنخفضة للمستهلكين.

وهذا يمثل تحديًا حقيقيًا لماكدونالدز ومخاطرة بالسهم. لكن الشركة تتمتع ببعض المزايا على منافسيها عندما يتعلق الأمر بالتعامل مع خطر التضخم.

على عكس امتيازات المطاعم الأخرى، تمتلك الشركة عقاراتها بالكامل وتؤجرها للمستأجرين. وهذا يمنحها تدفقًا للإيرادات لا يعتمد على مبيعات المواد الغذائية.

ونتيجة لذلك، تستطيع شركة ماكدونالدز خفض أسعار المواد الغذائية مع ارتفاع التكاليف بطرق لا يستطيع منافسوها القيام بها. هذه ميزة كبيرة وسبب رئيسي في إثبات استمرارية العمل.

الآفاق

تقول حكمة سوق الأوراق المالية إن ما يشتريه المراهقون اليوم هو مؤشر جيد لما سيكون رائجًا بعد 10 أو 20 عامًا من الآن. إذا كان هذا صحيحا، فإن الأمور تبدو جيدة بالنسبة لماكدونالدز.

وفقا لبيانات بايبر ساندلر، تعد الشركة ثاني أكثر منافذ بيع الأطعمة شعبية بين المراهقين الأمريكيين. وهذه علامة إيجابية للغاية نتطلع إليها – وهي ليست الوحيدة.

هامش التشغيل ماكدونالدز 2014-24

تم إنشاؤها في TradingView

على مدى العقد الماضي، قامت ماكدونالدز بتحسين هوامشها التشغيلية وخفضت عدد أسهمها. لقد كان هذا مزيجًا قويًا لزيادة ربحية السهم.

أسهم ماكدونالدز المعلقة 2014-24

تم إنشاؤها في TradingView

أتوقع أن تستمر الشركة في إعادة شراء الأسهم بالنقد الذي تولده. والقدرة على القيام بذلك باستمرار يجب أن تساعد على النمو في المستقبل.

تقييم

على الرغم من كل هذا، فإن أسهم ماكدونالدز رخيصة على أساس السعر إلى الأرباح (P/E). يتم تداول السهم عادة عند نسبة (P / E) تبلغ 25، ولكن المضاعف الحالي أقرب إلى 21.

نسبة السعر إلى الربحية لشركة ماكدونالدز 2014-24

تم إنشاؤها في TradingView

هذا منخفض بشكل غير عادي بالنسبة للشركة وأعتقد أنه يجعل شراء السهم اليوم أمرًا مقنعًا تمامًا. فهو يقلل بشكل كبير من المخاطر بالنسبة للمستثمرين.

لكي ينخفض ​​سعر سهم ماكدونالدز من هنا، يجب أن يحدث أحد أمرين. الأول هو تداول السهم بمضاعف سعر السهم إلى الربحية الأدنى والثاني هو انخفاض الأرباح.

أي منهما ممكن، لكنني لا أعتقد أن أيًا منهما محتمل. حقيقة أن السهم عند نسبة سعر إلى ربح منخفضة بشكل غير عادي يعني أنه سيكون من المفاجئ تاريخيًا إذا انخفض أكثر من هنا.

وبالمثل، فإن القوة في الأعمال الأساسية تعني أنه سيكون من المفاجئ إذا انخفضت ربحية السهم. كما يقلل برنامج إعادة شراء الأسهم من فرصة حدوث ذلك.

قيمة الولايات المتحدة

أمثال مايكروسوفت و نفيديا لقد تم سحب مؤشر S&P 500 للأعلى مؤخرًا. ولكن يتعين على المستثمرين أن يحرصوا على عدم إغفال الأسهم الأمريكية التي أصبحت رخيصة إلى حد غير عادي في الوقت الحالي.

أعتقد أن مبررات شراء أسهم ماكدونالدز بأسعار اليوم قوية للغاية. من المستحيل القضاء على المخاطر بالكامل، ولكن نسبة السعر إلى الربح المنخفضة بشكل غير عادي تقطع شوطا طويلا نحو المساعدة.