بسعر 28 جنيهًا إسترلينيًا، لا تزال هذه الجوهرة المدرجة على مؤشر FTSE 250 تبدو مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 70٪ بالنسبة لي

مؤشر فوتسي 250 بائع تجزئة للوجبات السريعة جريجز (LSE: GRG) أصبحت مؤسسة بريطانية. منتجاتها تجذب جميع الفئات السكانية (Steak Bake بالنسبة لي)، وقد حلت محلها في العام الماضي ماكدونالدكأفضل مزود للوجبات الجاهزة للإفطار في المملكة المتحدة.

ومع ذلك، فإن سعر سهمها لا يعكس النجاح المذهل الذي حققته الشركة خلال السنوات الأخيرة، من وجهة نظري، بل هو أبعد ما يكون عن ذلك. أعتقد أنه من المفترض أن يكون أعلى بحوالي 70% من المستوى الذي يتداول فيه الآن.

التقليل من قيمة العملة بشكل كبير؟

المؤشر الرئيسي لمعرفة ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته هو نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). على هذا المقياس، يتم تداول Greggs حاليًا عند 20.2.

لقد قمت أيضًا بإجراء تحليل للتدفقات النقدية المخصومة للتأكد بدقة من مدى التقليل من قيمتها من الناحية النقدية. استخدم هذا العديد من أرقام المحللين الآخرين بالإضافة إلى أرقامي.

تظهر النتائج أن أسهم Greggs مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 72٪ بسعرها الحالي البالغ 28.25 جنيهًا إسترلينيًا. وهذا يعني أن القيمة العادلة للسهم في الوقت الحالي ستكون حوالي 100.89 جنيه إسترليني.

وهذا فرق كبير، على الرغم من عدم وجود ضمان بأن الأسهم ستصل إلى هذا السعر. لكنه يؤكد لي كم من الصفقة تبدو.

تحسين احتمالات توزيع الأرباح

بعد أن بلغت الخمسين من عمري، تجنبت الأسهم ذات النمو فقط، وركزت بدلاً من ذلك على الأسهم التي تعطي عائداً يزيد عن 7%. لماذا هذا الرقم؟ لأنه يمكنني الحصول على معدل خالي من المخاطر بنسبة 4%+ من سندات المملكة المتحدة لمدة 10 سنوات، كما أن الأسهم أكثر خطورة بكثير.

ومع ذلك، فإن Greggs ليس مجرد سهم نمو شامل، من وجهة نظري، لأنه يدفع أرباحًا أيضًا. في العام الماضي، كان هذا المبلغ 102 بنسًا للسهم، بما في ذلك دفعة خاصة بقيمة 40 بنسًا. وبالسعر الحالي البالغ 28.25 جنيهًا إسترلينيًا، فإن هذا يعطي عائدًا قدره 3.6%.

وهذا يتماشى مع المتوسط ​​الحالي مؤشر فوتسي 100 الدفع، وأعلى من مؤشر FTSE 250 بنسبة 3.3%.

ومع ذلك، أعتقد أن هناك فرصة كبيرة لارتفاعه في السنوات المقبلة، مدفوعًا بنموه القوي.

آفاق النمو

يتم دعم توزيعات الأرباح على المدى الطويل من خلال نمو الأرباح.

على مدى السنوات الخمس الماضية، زادت أرباح جريجز بمعدل 23.4٪ سنويًا. ونمت إيراداتها بمعدل متوسط ​​قدره 12.5% ​​سنوياً خلال هذه الفترة. وبلغ متوسط ​​العائد السنوي على حقوق المساهمين خلال تلك الفترة 26.8%.

وكما يقولون، بالطبع، ليس المهم من أين أتيت، بل إلى أين أنت ذاهب. وهناك مخاطر في الأسهم، كما هو الحال في جميع الأسهم.

السبب الرئيسي هو أن المنافسين ينجحون في تآكل حصتهم في السوق من خلال منتجات جديدة أو انخفاض الأسعار بشكل مستدام. والسبب الآخر هو أن عودة أزمة تكاليف المعيشة إلى الظهور تدفع العملاء إلى تقليص ما يستهلكونه من طعام.

ومع ذلك، تشير تقديرات المحللين المتفق عليها إلى أن أرباح جريجز ستنمو بنسبة 5.6% كل عام حتى نهاية عام 2027. ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 8.2% سنويًا حتى تلك اللحظة. ومن المتوقع أن يصل العائد على حقوق المساهمين إلى 26٪ بحلول ذلك الوقت.

بالنسبة لي، تعتبر حالة الاستثمار مقنعة، وسوف أقوم بشراء أسهم جريجز في أقرب فرصة. ناهيك عن المزيد من شرائح اللحم على ما أتصور.