ما يجب فعله بأسهم تايوان شبه (TSM) بعد الارتفاع الأخير؟ آراء المحللين من خلال Investing.com
[ad_1]
© رويترز. ما يجب فعله بأسهم تايوان شبه (TSM) بعد الارتفاع الأخير؟ المحلل يزن
كانت شركة تايوان لأشباه الموصلات (TSM)، أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم، من بين الشركات التي استفادت من الزخم المستمر في طفرة الذكاء الاصطناعي المستمرة، حيث ارتفعت بأكثر من 29٪ منذ بداية العام حتى الآن.
ويمثل ذلك أداءً متفوقًا ملحوظًا مقارنة بالسوق الأوسع، حيث ارتفع بنسبة 7.3% خلال تلك الفترة.
ومع ذلك، يعتقد المحللون في بيرنشتاين أن الشركة المصنعة للرقائق التايوانية لديها الكثير لتقدمه.
نقلاً عن معدل نمو سنوي مركب بنسبة 25٪ (CAGR) في الأرباح على مدى عامين ونسبة متواضعة من السعر إلى الأرباح بمقدار 18 مرة لمدة عام واحد، رفعت شركة Bernstein سعرها المستهدف إلى 900 دولار تايواني جديد وحافظت على تصنيف متفوق.
وهذا يعني ارتفاعًا بنسبة 17٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
ويتوقع برنشتاين أيضًا أن الهامش الإجمالي لأشباه الموصلات التايوانية (GM) سوف يفوق التوقعات.
وفي الربع الرابع من عام 2023، كان لتقنية 3 نانومتر تأثير سلبي بنسبة 3-4% على متوسط هامش الربح الإجمالي للشركة، ومن المتوقع أن يستمر هذا في النصف الثاني من عام 2024، مما يشير إلى عدم وجود أي عائق إضافي.
ومع ذلك، فإن عوامل مثل التأثير بنسبة 1-2% من تحويل القدرات وزيادة بنسبة 30% على أساس سنوي في تكاليف الاستهلاك تعتبر بمثابة ضغوط إضافية. على الرغم من هذه التحديات، يعتقد المحللون أن الارتفاع في تكاليف العمالة وتكاليف البضائع المباعة لن يتوافق مع نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 20-25٪.
ومن المتوقع أن يؤدي هذا، إلى جانب الرافعة التشغيلية، إلى ارتفاع إجمالي الهوامش في النصف الثاني من عام 2024 مقارنة بالنصف الأول، من وجهة نظرهم.
كتب المحللون في بيرنشتاين: “بالنسبة لعام 2025، يجب أن يتضاءل السحب بمقدار 3 نانومتر إن لم يكن ينتهي، لكن ارتفاع الإيرادات بنسبة 20٪ تقريبًا يجب أن يحافظ على الرافعة التشغيلية لدفع جنرال موتورز إلى تجاوز 55٪”.
علاوة على ذلك، يتوقع الوسيط زيادة في النفقات الرأسمالية لـ TSM، من 30 مليار دولار أمريكي هذا العام إلى 33 مليار دولار أمريكي في 2025/26، ليظل أقل من ذروة عام 2022 البالغة 36 مليار دولار أمريكي.
في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر بشكل كبير، حيث تشير التوقعات إلى ارتفاع توزيعات الأرباح النقدية من 13 دولارًا تايوانيًا جديدًا للسهم الواحد في عام 2023 إلى 24 دولارًا تايوانيًا جديدًا للسهم بحلول عام 2026.
[ad_2]
