هل سوق الأسهم في المملكة المتحدة على وشك الهبوط؟

في الشهر الماضي، أصدر بنك إنجلترا (BoE) تقريرًا عن الاستقرار المالي يحذر من تراجع محتمل في السوق. واستنادًا إلى الأسعار الأعلى من المتوسط ​​تاريخيًا والنقص الملحوظ في الوعي بالمخاطر بين المستثمرين، يقول البنك إن خطر التصحيح آخذ في التزايد.

مع ال مؤشر فوتسي 100 الوصول إلى مستويات قياسية جديدة في شهر مايو والكثير من الضجيج في الأسواق، قد يكون هذا صحيحًا. إذن ما هي أفضل طريقة للتعامل مع هذا الموقف؟

لا تُصب بالذعر

التصحيح ليس انهيارا. ويتوقع بنك إنجلترا تراجعاً بنحو 10%، في حين أن الانهيار يبلغ 20% أو أكثر. وهذا من شأنه أن يعيد مؤشر FTSE 100 إلى المستوى الذي كان عليه عند بداية العام، على غرار الانخفاض بنسبة 9.3٪ الذي شهده أوائل عام 2023.

بالنسبة للمستثمرين الذين لم يلحقوا بتلك الأسعار المنخفضة، فقد تكون هذه فرصة أخرى. في هذه الأثناء، لن أضطر إلى بيع أي من أسهمي في المملكة المتحدة. ومع ذلك، لمزيد من الأمان، قد أفكر في إعادة موازنة بعض الأموال إلى أسهم دفاعية. هذه هي الشركات التي عادةً ما يكون أداؤها أفضل عندما تصبح الأوقات صعبة لأن خدماتها بالغة الأهمية – ولا علاقة لها بظروف السوق.

يعد قطاعا التجزئة والأدوية قطاعين يحققان أداءً جيدًا عادةً في ظل اقتصاد صعب حيث أن الطلب على منتجاتهما مرتفع دائمًا. على هذا النحو، أعتقد أنه يجب على المستثمرين النظر في الأسهم مثل تيسكو (LSE: TSCO) و أسترازينيكا (بورصة لندن: AZN).

أكبر بقال في المملكة المتحدة من حيث حصة السوق

اعتبارًا من أبريل، استحوذت تيسكو على 27.4% من سوق البقالة في المملكة المتحدة. هذه حصة كبيرة وأعلى بكثير من المركز الثاني سينسبريبنسبة 15.7%. إن الآفاق المستقبلية لتجارة التجزئة التي تتمتع بهذا القدر الكبير من الحركة مرتفعة بشكل مفهوم.

كان أداء شركة Tesco جيدًا في عام 2023 بينما انخفضت العديد من الأسهم الأخرى، لذلك تم إثبات مؤهلاتها الدفاعية. لقد ارتفع الآن بنسبة 54٪ منذ أن وصل إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات عند 200 بنس في أواخر عام 2022. ولديه نسبة سعر إلى أرباح تنافسية تبلغ 12.1 ونسبة دين إلى حقوق ملكية مقبولة تبلغ 12.1. 62%. لذلك يبدو الأمر جيدًا من الناحية المالية.

ومع ذلك، فإن معدل نمو ربحية السهم (EPS) منخفض، حيث يبلغ 3.4٪ فقط. وهذا يعني أنه من غير المرجح أن نرى نموًا كبيرًا في الأسعار في المستقبل. ولحسن الحظ، فإنها تستفيد من عائد أرباح بنسبة 3.9٪، مما يجعلها حصة ذات قيمة واعدة لمستثمري الدخل.

قوة التكنولوجيا الحيوية

AstraZeneca أكثر تركيزًا على النمو من Tesco. لديها عائد توزيعات أرباح أقل بكثير ولكنها ارتفعت بنسبة 91٪ في السنوات الخمس الماضية، مما يوفر عوائد سنوية قدرها 13.8٪. ولم يكن ذلك من مبيعات لقاح كوفيد فحسب، بل كان أداؤه جيدًا أيضًا في السنوات الخمس الماضية.

من ناحية المخاطر، فإن لديها ديونًا هائلة تبلغ 26.17 مليار جنيه إسترليني بالكاد تغطيها الأسهم. في صناعة شديدة التنافسية مثل الأدوية، يعد ذلك بمثابة خط رفيع. إذا انتهت صلاحية براءة اختراع ذات أرباح عالية أو حدت اللوائح الجديدة من المبيعات، فقد يؤدي هذا الدين إلى تآكل الأرباح بسرعة والإضرار بسعر السهم.

بطبيعة الحال، أدى سعر السهم المتضخم الآن البالغ 120 جنيها إسترلينيا إلى رفع نسبة السعر إلى الربحية إلى 37.8 – أي أكثر من ضعف متوسط ​​السوق في المملكة المتحدة. وفي أغلب الحالات، قد يمنح ذلك المساهمين المحتملين وقفة للتفكير. ومع ذلك، تظل الأرباح قوية، حيث تنمو بمعدل سنوي قدره 23%. قد يكون سعره باهظًا بعض الشيء ولكن أعتقد أنه في وضع جيد للبقاء واقفا على قدميه من خلال تصحيح السوق.