يمكن أن تكون نتائج السنة المالية هذه هي ما نحتاجه لنمو سعر سهم DS Smith
مصدر الصورة: صور غيتي
ال دي إس سميث بدأ سعر السهم (LSE:SMDS) بداية جيدة في عام 2024. وأعطتها نتائج السنة المالية في 20 يونيو دفعة إضافية، على الرغم من أنها أظهرت انخفاض الأرباح.
ولكن على الرغم من هذه الفترة المتقلبة، مازلنا لا نرى أي تغيير حقيقي على مدى السنوات الخمس الماضية.
نرى تقييمًا متواضعًا هنا، مع عوائد أرباح أعلى من 5٪ ومتنامية. وقد يعني نمو الأرباح المتوقع أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 13 رخيصة.
سنة صعبة
تقوم الشركة بتصنيع مواد التعبئة والتغليف باستخدام الورق والبطاقات، بما في ذلك المواد المعاد تدويرها. وقد مررنا بعام أدى فيه التضخم إلى إبعاد الناس عن الإنفاق وعن الحاجة إلى توصيل الأشياء.
الأمور مختلفة تمامًا الآن عما كانت عليه في أيام كوفيد. في ذلك الوقت، أدى ارتفاع الطلب على التجارة الإلكترونية إلى ارتفاع أسعار أسهم المشاركين فيها. وكان من المفترض أن يكون الانهيار أمرًا لا مفر منه.
ومع ذلك، فإن شركة DS Smith، التي تقوم بتزويد التغليف بدلاً من شحن البضائع بنفسها، لم تعانِ بنفس القدر من السوء الذي عانت منه، على سبيل المثال، شركة DS Smith. أوكادو.
تحسين التوقعات
بشكل عام، لا يقلقني انخفاض الإيرادات بنسبة 17% للسنة المنتهية في أبريل 2024. كما أن الانخفاض بنسبة 23٪ في ربحية السهم المعدلة (EPS).
وصفها الرئيس التنفيذي مايلز روبرتس بأنها “أداء قوي، على الرغم من البيئة الصعبة.“
وأضاف أن “استمرت الاتجاهات الإيجابية في أحجام التعبئة والتغليف من النصف الثاني من العام الماضي حتى السنة المالية الحالية،ويتوقع أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى أسعار أفضل. ومع ذلك، ينبغي أن تكون تكاليف المدخلات أعلى أيضًا.
دَين
على الرغم من أنني سعيد بشكل عام بكل هذا، إلا أن وضع ديون الشركة يثير قلقي.
بعد عدد قليل من التدفقات النقدية الخارجة لمرة واحدة، شهد دي إس سميث ارتفاع صافي الدين إلى 2230 مليون جنيه إسترليني في 30 أبريل. وهذا أعلى بنسبة 36٪ من 1636 مليون جنيه إسترليني في العام السابق.
وهذا يعني أن نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ارتفعت الآن إلى 2.1 مرة، مقارنة بـ 1.3 مرة في العام السابق. وأنا لا أحب ذلك.
توزيعات الأرباح
لكنها كانت سنة صعبة بشكل غير عادي. ودفعت الشركة بالفعل 103 ملايين جنيه إسترليني مقابل الأسهم القائمة في شركة Interstate Resources التي لم تكن تمتلكها بالفعل.
أريد أن أرى انخفاض هذا الدين في العام المقبل. وأعتقد أنني قد أؤجل أي خطط لشراء السهم حتى أرى كيف يتقدم العام الحالي.
لا تزال أرباح الأسهم تبدو جيدة، حيث تم الاحتفاظ بها عند نفس 18 بنسًا للسهم الواحد كما في العام الماضي. سمعنا أن المجلس “تعتبر أرباح الأسهم عنصرًا مهمًا للغاية في عوائد المساهمين“. يجب أن آمل ذلك، نعم.
بقرة حلوب
يبدو أن المستثمرين يبحثون عن النمو هذه الأيام مع عودة الثقة. الأمر كله يتعلق بالتكنولوجيا، وإذا لم يكن هناك الذكاء الاصطناعي، فلا يبدو أن أحدًا يهتم كثيرًا.
DS Smith ليس مثل هذا على الإطلاق. تبيع منتجات مملة ومملة في سوق مملة ومملة، تستخدم لأغراض مملة ومملة. بشكل منعش مملة ومملة، أود أن أقول.
لقد كان هذا العمل يجلب أكياسًا من النقود لسنوات. وأنا أفضل أن أحصل على أرباح بنسبة 5٪ اليوم بدلاً من المربى غدًا.
