أسهم النمو في عام 2024: آخر فرصة في العقد لشراء صفقات متفجرة؟

لقد مرت أسهم النمو برحلة صعبة للغاية خلال السنوات القليلة الماضية. ومع التضخم الذي يعاني منه الاقتصاد، عانت معظم هذه الشركات من اضطرابات في الإيرادات والأرباح. ونتيجة لذلك، أدت مخاوف المستثمرين المتزايدة إلى دفع أسعار الأسهم إلى الحضيض.

ولكن يبدو أن هذا قد تغير أخيراً. تظهر أحدث أرقام التضخم أننا لا نزال على بعد بضع نقاط أساس من الوصول إلى هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. وإذا استمر هذا الاتجاه، فهذا يعني أن تخفيضات أسعار الفائدة من المرجح أن تكون قاب قوسين أو أدنى.

بالنسبة للشركات، هذا يعني أن الديون ستصبح أرخص بكثير. ولكن الأمر الأكثر إثارة هو أن هذا يعني أيضاً أن أصحاب الرهن العقاري سوف يتمتعون بالراحة التي طال انتظارها. ومع التهام أموال أقل كل شهر، سترتفع ميزانيات الأسر، ومع توفر الوقت الكافي، أتوقع أن أرى زيادة في الإنفاق الاستهلاكي مرة أخرى.

ويبدو أن هذا الترقب بدأ يتحقق بالفعل في سوق الأسهم. كلا ال مؤشر فوتسي 100 و مؤشر فوتسي 250 يتسلقون بقوة متقدمين على وتيرتهم المتوسطة. وتشير توقعات المحللين إلى أن هذا الزخم قد يستمر بقوة حتى عام 2025 وما بعده.

بمعنى آخر، ربما نكون على حافة سوق صاعدة جديدة. وإذا كان الأمر مثل الأخير، فمن الممكن أن يمتد إلى ما بعد العقد المقبل. لهذا السبب أعتقد أن عام 2024 سيكون لحظة محورية لعدد لا يحصى من المحافظ الاستثمارية في جميع أنحاء البلاد.

عوائد متفجرة محتملة

كان هناك الكثير من الفائزين في الجولة الصعودية الأخيرة. لكن من بينهم، مجموعة أشتيد (LSE:AHT) تبرز. بين عامي 2009 و2021، شهدت أعمال تأجير المعدات ارتفاعًا كبيرًا في القيمة السوقية بأكثر من 7600%. وهذا يعادل متوسط ​​عائد سنوي يبلغ 40%، أي أكثر من ضعف ما يكسبه وارن بافيت عادة. ولوضع هذا في الاعتبار، أصبح الاستثمار الأولي بقيمة 10,000 جنيه إسترليني يساوي حوالي 770,000 جنيه إسترليني!

اليوم، لا تزال أشتيد تبدو وكأنها شركة من الدرجة الأولى. لقد أثبت توسعها الدولي نجاحاً باهراً، وحافظت الإدارة باستمرار على هوامش التشغيل، مما يشير إلى تخصيص رأس المال الحكيم. ومع ذلك، فإن فرصة النمو الهائل، كما رأينا في الماضي، قد انتهت على الأرجح. بعد كل شيء، تبلغ قيمة الشركة الآن حوالي 25 مليار جنيه استرليني. وهذا يعني أنه لتحقيق مكاسب أخرى بنسبة 7600%، يجب أن تصل القيمة السوقية إلى ما يقرب من 2 تريليون جنيه إسترليني.

وغني عن القول أن هذا لا يبدو مرجحا خلال العقد المقبل. لكنه يوضح العوائد الهائلة التي يمكن للمستثمرين جنيها من خلال اقتناص أسهم النمو في بداية سوق صاعدة جديدة.

بالطبع، كان هناك الكثير من أسهم النمو الأخرى التي لم يكن أداؤها جيدًا مثل أشتيد. وتلاشى بعضها وتحول إلى الغموض، في حين انهار بعضها الآخر أو استولت عليها شركات الأسهم الخاصة الانتهازية. لذلك، فإن مجرد ضخ الأموال في أسهم النمو العشوائي والأمل في الأفضل ليس استثمارًا حكيماً.

لم يكن أحد يستطيع أن يتوقع نجاح أشتيد في ذلك الوقت. ولكن كانت هناك علامات مبكرة على وجود إمكانات من خندق تنافسي آخذ في الاتساع إلى إدارة منضبطة وذوي خبرة. ويجب على المستثمرين أن يبحثوا عن هاتين السمتين عند التنويع عبر عالم أسهم النمو في المملكة المتحدة.