أفضل أسهم FTSE 100 لعام 2024… حتى الآن

ال مؤشر فوتسي 100 ارتفع بنسبة 6.5% خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2024. وهذه نتيجة جيدة، لكن الرقم الرئيسي يخفي بعض النتائج المحبطة للغاية.

هناك 35 سهمًا فقط تتفوق على المؤشر هذا العام. وحتى بين هؤلاء، فإن الأخبار ليست بالضرورة إيجابية كما تبدو.

عمليات الاستحواذ

كان سهم FTSE 100 الأفضل أداءً حتى الآن هذا العام Darktrace، وهو ما يصل إلى 61٪. المشكلة هي أن هذا ليس بسبب نمو الأعمال، بل بسبب الاستيلاء عليها.

في شهر أبريل الماضي، قبلت الشركة عرض استحواذ من شركة الأسهم الخاصة Thoma Bravo. لقد أدى ذلك إلى تغيير المعادلة تمامًا لأي شخص يفكر في شراء أسهمها.

والسؤال الآن ليس مقدار الأموال التي يمكن للشركة أن تولدها، بل كم سيتم بيعها. ولا يقتصر الأمر على Darktrace فحسب، بل ينطبق الأمر نفسه على هارجريفز لانسداون و دي إس سميث.

أجد أنه من المحبط أن أفضل العوائد من مؤشر FTSE 100 جاءت بسبب عمليات الاستحواذ، وليس النمو. لكن على أية حال، من الصعب رؤية الكثير من الفرص هنا للمضي قدمًا.

التعافي من الوباء

الموضوع الكبير الآخر في الجزء العلوي من مؤشر FTSE 100 هو الخروج من Covid-19. المثال الأكثر وضوحا هو رولزرويس، والتي استفادت من انتعاش ساعات طيران الطائرات.

وارتفع سعر سهم رولز رويس بنسبة 54% منذ بداية العام. وفي القطاع المصرفي ناتويست و باركليز كان أداؤها جيدًا مع اقتراب أسعار الفائدة من مستويات طبيعية أكثر.

ولكن في كل هذه الحالات، أعتقد أن الزخم بدأ يتلاشى. وصلت ساعات طيران المحرك إلى مستويات ما قبل الوباء ويبدو أن أسعار الفائدة ستنخفض من هذه المستويات.

وعلى عكس أهداف الاستحواذ، كان هناك نمو حقيقي من رولز رويس، وناتويست، وباركليز. لكنني أعتقد أنه من الصعب تقديم حجة لشراء أي منها في الوقت الحالي.

أين الفرص؟

أظن بونزل (LSE:BNZL) لديه فرصة كبيرة للاستحواذ مثل حزب Monster Raving Loony Party للفوز بالانتخابات بشكل مباشر. لكن يبدو من المرجح جدًا أن تزيد الشركة أرباحها بمرور الوقت.

تقوم الشركة بتوزيع المواد الاستهلاكية مثل الأطباق الورقية ومنتجات النظافة والأكياس الناقلة. وقد أدى ضعف التداول – خاصة في الولايات المتحدة – إلى انخفاض السهم بنسبة 5٪ حتى الآن هذا العام.

ومع أن 60% من الإيرادات تأتي من الولايات المتحدة، فمن الواضح أن هناك خطرًا من احتمال استمرار ذلك. لكن الشركة تتمتع ببعض المزايا المهمة طويلة المدى التي يجب على المستثمرين الانتباه إليها.

والجدير بالذكر أن حجم الشركة وحجمها يسمح لها بتزويد العملاء بخدمة لا مثيل لها. ويسمح لـ Bunzl بمواصلة عمليات الاستحواذ الخاصة بها لتعزيز أرباحها.

أسهم المملكة المتحدة

كان أداء مؤشر FTSE 100 جيدًا حتى الآن هذا العام. لكنني أشك في أن القوى التي دفعت أسعار الأسهم خلال الأشهر الستة الماضية سوف تستمر في دفعها إلى الارتفاع على المدى الطويل.

وبدلاً من ذلك، أتطلع إلى الاستثمار في الشركات التي يمكنها جعل أسهمها أكثر قيمة من خلال زيادة أرباحها بمرور الوقت. ولحسن الحظ، لم يكن أداء بعض هؤلاء جيدًا هذا العام.

بونزل هو مثال عظيم. قد يكون السهم قد انخفض بنسبة 5٪ منذ بداية العام، لكن آفاق نموه وموقعه التنافسي لا يزالان يبدوان قويين كما كانا من قبل.