إلى متى سيستمر شراء البنك المركزي للذهب؟ بواسطة Investing.com
[ad_1]
قامت البنوك المركزية بشراء الذهب بشكل نشط وواسع النطاق خلال السنوات القليلة الماضية. في تقريره الذي نشر هذا الأسبوع، سلط بنك UBS الضوء على الاهتمام المستمر بالذهب من قبل البنوك المركزية، مؤكدا على دوره كأداة للتحوط ضد التضخم، وأداة للتنويع خلال ضغوط السوق، وأصل موثوق به في أوقات الاضطرابات الاقتصادية.
وفي أعقاب حرب أوكرانيا وتجميد ما يقرب من 300 مليار دولار من الممتلكات الأجنبية الروسية، قامت البنوك المركزية، وخاصة تلك الموجودة في الدول الأصغر المعرضة للعقوبات الغربية، بزيادة احتياطياتها من الذهب.
ورغم أن هذا الاتجاه لا يؤثر بشكل مباشر على الوضع الراهن القائم على الدولار، إلا أنه يشير إلى تحول في تصور سيادة البنك المركزي ويضيف إلى الدعوات المطالبة بالإصلاح في النظام المالي الدولي.
واعتبارًا من نهاية عام 2023، بلغت حيازات البنك المركزي من الذهب حوالي 37 ألف طن متري، وهو ما يمثل 16.7% من إجمالي احتياطيات البنك المركزي من النقد الأجنبي. تمتلك الدول المتقدمة أكبر الاحتياطيات، وتأتي الولايات المتحدة وألمانيا وإيطاليا وفرنسا في المقدمة.
ومع ذلك، فإن الأسواق الناشئة تقوم بتجميع الذهب بسرعة، مع زيادات ملحوظة في روسيا والصين، حسبما قال استراتيجيو UBS.
وتشكل هذه المشتريات جزءا من تحرك أوسع نطاقا لتنويع الأصول وتقليل الاعتماد على العملات الرئيسية مثل الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الاسترليني.
أشارت الدراسة الاستقصائية التي أجراها مجلس الذهب العالمي لمديري الاحتياطيات إلى أن قيمة الذهب على المدى الطويل، ودوره كأداة للتحوط من التضخم، والافتقار إلى مخاطر الطرف المقابل، هي الأسباب الرئيسية لإدراجه في الاحتياطيات. علاوة على ذلك، فإن سيولة الذهب اليومية وغياب مخاطر التخلف عن السداد أمر بالغ الأهمية وسط ارتفاع الديون العامة.
إن التناقضات في مشتريات الذهب المبلغ عنها بين صندوق النقد الدولي (IMF) ومصادر أخرى مثل Metals Focus تسلط الضوء على الطبيعة الحساسة للإفصاحات عن الاحتياطيات واحتمال عدم الإبلاغ عن عمليات الاستحواذ على الذهب من قبل صناديق الثروة السيادية.
تشير الأنماط التاريخية إلى أن إجراءات البنك المركزي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الذهب. وبمقارنة الديناميكيات الحالية بمنتصف الستينيات، عندما باعت البنوك المركزية الذهب للحفاظ على معيار الذهب، فإن سوق اليوم أكثر سيولة وتنوعا.
“بالنظر إلى المستقبل، يحظى الطلب على الذهب بدعم قوي من البنوك المركزية. وقد يكون هناك عامل إضافي على مدى السنوات القليلة المقبلة هو توقعاتنا لضعف الدولار الأمريكي. وتميل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة إلى التدخل في أسواق العملات عندما ترتفع قيمة عملتها مقابل الولايات المتحدة. دولار”، قال بنك يو بي إس.
“مع احتمال قيام البنوك المركزية في الأسواق الناشئة بزيادة حيازاتها من العملات الأجنبية نتيجة للتدخلات في سوق العملات، قد تكون هناك حاجة أكبر لشراء المزيد من الذهب.”
يحافظ UBS على توقعات إيجابية بشأن الذهب، مشيرًا إلى طلب البنك المركزي والتوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم واحتمال انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية كعوامل داعمة.
وتتوقع شركة الوساطة السويسرية أن تصل أسعار الذهب إلى 2600 دولار للأونصة بحلول نهاية العام و2700 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2025، وتوصي بتخصيص الذهب بنسبة 5% في محفظة متوازنة قائمة على الدولار الأمريكي للمستثمرين الأفراد.
[ad_2]
