انخفض بنسبة 47٪ خلال 5 سنوات، هل سعر سهم IAG بسبب الارتداد؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
المجموعة الدولية الموحدة للخطوط الجوية (LSE:IAG)، الشركة الأم للخطوط الجوية البريطانية، إيبيريا، وشركات الطيران الأخرى، عانت من رحلة مضطربة. وبعد أن كانت هذه الشركة محبوبة في صناعة الطيران، تراجعت أسهمها بنسبة مذهلة بلغت 47% على مدى السنوات الخمس الماضية. نظرًا لأن العديد من الشركات في قطاع السفر تشهد انتعاشًا مذهلاً منذ الوباء، فهل كان الارتفاع في سعر سهم IAG مستحقًا منذ فترة طويلة؟
ماذا حدث؟
ويمكن أن يُعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى التأثير المدمر لجائحة كوفيد-19 على صناعة الطيران العالمية. ومع فرض قيود السفر وتراجع طلب المستهلكين، وجدت شركات الطيران نفسها في وضع محفوف بالمخاطر، حيث تنزف الأموال وتواجه تحديات تشغيلية غير مسبوقة.
ومن الواضح أن الوباء كان هو المحفز. ومع ذلك، تفاقمت معاناة الشركة بسبب الرياح المعاكسة الأوسع نطاقًا في الصناعة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف الوقود، والنزاعات العمالية، وتكثيف المنافسة من شركات الطيران ذات الميزانية المحدودة.
الاساسيات
تشير مقاييس التقييم إلى أن أسهم الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. يشير حساب التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى أن الأسهم يتم تداولها بحوالي 13٪ أقل من القيمة العادلة المقدرة. ربما لا تكون مثيرة مثل بعض الفرص الأخرى، ولكن قد يكون هناك جانب إيجابي للمستثمرين الذين يتوقعون التعافي الذي طال انتظاره.
تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) للشركة 3.6 مرة منخفضة نسبيًا. يشير هذا إلى أن المستثمرين يدفعون سعرًا مناسبًا مقابل كل جنيه من الأرباح. بالنسبة للكثيرين، يمكن اعتبار هذا التقييم مقنعًا، خاصة بالنسبة للاعب رئيسي في سوق الطيران الأوروبي.
ماذا بعد؟
ومن الظاهر أن الأداء المالي خلال العام الماضي قد وفر بعض بصيص من الأمل. نمت أرباح الشركة بنسبة مذهلة بلغت 142.1% على أساس سنوي. ويعكس هذا الانتعاش التدريجي للطلب على السفر والجهود المبذولة لتبسيط العمليات وخفض التكاليف.
ومع ذلك، فإن المحللين غير مقتنعين. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح بمعدل 1% سنوياً خلال السنوات الثلاث المقبلة. قد تعكس توقعات النمو الفاترة هذه المخاوف بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على ربحيتها.
ومع ذلك، من المتوقع أن تنمو إيرادات IAG بنسبة محترمة تبلغ 4% سنويًا. يشير هذا إلى أن إجمالي الإيرادات لا يزال مرنًا وجاهزًا للتوسع مع استمرار تعافي صناعة السفر العالمية.
المخاطر
بالنسبة لي، مجال الاهتمام الرئيسي هنا هو ارتفاع مستوى الديون. مع نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 491٪، تتحمل الشركة عبء ديون كبير. وهذا يمكن أن يعيق بشكل خطير قدرتها على الاستثمار في مبادرات النمو والتغلب على الاضطرابات الاقتصادية.
من المهم أن نلاحظ أن الديون ليست غير شائعة في صناعة الطيران، حيث تكون الاستثمارات الكبيرة ضرورية. ومع ذلك، مع استمرار انخفاض سعر السهم بسبب الوباء، فمن الواضح أن المستثمرين يشعرون بالقلق.
وفي حين أن الطلب المكبوت على السفر أدى إلى حدوث انتعاش قوي في الأشهر الأخيرة، فإن المخاوف المستمرة بشأن الرياح الاقتصادية المعاكسة والمنافسة والتوترات الجيوسياسية وتحديات الاستدامة يمكن أن تشكل مخاطر على الصناعة.
إجمالي
في حين أن انخفاض سعر سهم IAG على مدى السنوات الخمس الماضية كان كبيرًا، فإن التقييم الحالي والأداء المالي يشيران إلى أن الانتعاش قد لا يزال ممكنًا. ومع تداول الأسهم بسعر مخفض عن قيمتها العادلة المقدرة ونمو الأرباح الذي يظهر علامات الانتعاش، فقد تتم مكافأة المستثمرين الصبورين. ومع ذلك، فإن التوقعات المتواضعة والشكوك الأوسع التي تواجه قطاع الطيران تعني أنني سأظل واضحًا في الوقت الحالي.
[ad_2]
