بنك إنجلترا يتوقع تصحيحاً آخر لسوق الأسهم! من يهتم؟

يشهد سوق الأسهم في المملكة المتحدة نشاطًا مستمرًا منذ أكتوبر 2023. وتتعافى الأسواق المالية بشكل مطرد من تأثير التضخم. وبعد ذلك كلا من مؤشر فوتسي 100 و مؤشر فوتسي 250 وقد ارتفعت بأرقام مضاعفة مع تحسن الظروف الاقتصادية. في الواقع، خلال الأشهر التسعة الماضية، ارتفعت هذه المؤشرات الرائدة بنسبة 14.9% و24.6% على التوالي، بعد تضمين الأرباح.

ولكن على الرغم من هذا الأداء الرائع، أصدر بنك إنجلترا (BoE) مؤخرًا إعلانًا مثيرًا للاهتمام. وفي تقريره عن الاستقرار المالي، سلط البنك المركزي الضوء على المخاطر التي تلوح في الأفق “تصحيح حاد في أسعار الأصول”. هل هذا يعني أننا على وشك رؤية تصحيح آخر لسوق الأسهم؟

خطر الانكماش

ومن خلال قراءة التقرير، نجد أن هناك بعض المنطق الصحيح وراء مخاوف بنك إنجلترا. أدى تحسن معنويات المستثمرين إلى ارتفاع أسعار الأسهم بسرعة في فترة زمنية قصيرة نسبيًا. لا تنس أن مؤشري FTSE 100 و FTSE 250 لم يحققا سوى متوسط ​​عائد يبلغ حوالي 5-6% سنويًا على مدار العقد الماضي. لذا فإن تحقيق عوائد مكونة من رقمين في غضون تسعة أشهر فقط هو أمر استثنائي.

ومع ذلك، فإن رؤية مثل هذه المكاسب المثيرة للإعجاب ليس بالأمر المفاجئ. بعد كل شيء، تتمتع سوق الأسهم في المملكة المتحدة بسجل حافل من الارتداد السريع حتى من أسوأ فترات الركود الاقتصادي بمجرد انتهاء الأسوأ. ومع ذلك، يبدو أن بنك إنجلترا غير مقتنع بأننا خرجنا من الأزمة بعد.

وعلى وجه التحديد، أشار التقرير إلى أن المستثمرين لا يبدو أنهم يفكرون بشكل صحيح في المخاطر الناجمة عن استمرار ارتفاع التضخم أو الصراعات الجيوسياسية. وهذا الأخير، على وجه الخصوص، يثبت أنه يمثل مشكلة كبيرة للتجارة العالمية، مما قد يعرض سلاسل التوريد للخطر بسبب التأخير الكبير في الشحنات الدولية.

أما بالنسبة للتضخم، فمن الممكن أن الوضع يتحسن هنا في الداخل. لكنها ليست نفس القصة في جميع أنحاء العالم. وربما تستمر الشركات البريطانية التي تتعامل في الأسواق الخارجية في المعاناة من الضغوط التضخمية.

إذن ماذا يعني كل هذا بالنسبة للمستثمرين؟

اهدء وكمل

لا ينبغي تجاهل توقعات البنك المركزي. لكن لا ينبغي أيضًا معاملتهم على أنهم إنجيل. مثل العديد من المستثمرين، قدم بنك إنجلترا الكثير من التوقعات في الماضي والتي لم تتحقق قط. ومن المحتمل تمامًا أن مخاوفها الأخيرة لا تستحق النوم، خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على المدى الطويل.

وكما أظهر التاريخ مؤخرا، فإن فترات الركود الحادة تخلق فرص شراء مذهلة. ولذا فإنني أتطلع إلى شركات FTSE من محفظتي الخاصة، مثل مجموعة ألفا الدولية (LSE:ALPH)، ويسعدني شراء المزيد من الأسهم في حالة تراجع الأسعار.

كانت شركة الخدمات المالية مشغولة بالتطور من إدارة مخاطر العملة إلى حل مصرفي بديل كامل للشركات الصغيرة والمتوسطة. يتم تقديم هذه الأنواع من الخدمات تقليديًا من قبل بنوك الشركات. ومع ذلك، أثبتت منصة Alpha أنها أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة بشكل ملحوظ، مما يمكنها من سرقة حصتها في السوق بشكل مطرد. وينعكس هذا بوضوح في سعر سهمها الذي ارتفع بنسبة تزيد عن 200% خلال السنوات الخمس الماضية.

ومن الواضح أن الشركة ليست خالية من المخاطر. البنوك ليست غافلة عن التهديد الذي تشكله شركات التكنولوجيا المالية، وقد بدأ الكثير منها بالفعل في اتخاذ خطوات لمواجهتها. علاوة على ذلك، فإن التقييم الحالي لشركة Alpha مرتفع الثمن بعض الشيء، مما يفتح الباب أمام التقلبات.

ولكن إذا ثبت دقة توقعات تراجع سوق الأسهم، فقد تظهر فرصة شراء لمحفظتي… حتى مع هذه المخاطر.