بنك اليابان ينهي سياسة أسعار الفائدة السلبية بواسطة رويترز

(رويترز) – أنهى بنك اليابان ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية وغيرها من بقايا سياسته غير التقليدية يوم الثلاثاء، ليحقق تحولا تاريخيا بعيدا عن التركيز على إنعاش النمو من خلال عقود من التحفيز النقدي الضخم.

تعليقات:

جيمس نيفيتون، كبير تجار العملات الأجنبية للشركات، كونفيرا، ملبورن

“حقق البنك المركزي الياباني توقعات السوق بالعودة إلى الحياة الطبيعية اليوم.

“شهدت الأسواق ضعفًا في قيمة الين بعد الإعلان، على الأرجح بسبب موضوع البيع الفعلي.

“فروق أسعار الفائدة، رغم الابتعاد عن المعدلات السلبية، لا تزال تفضل الدولار الأمريكي بشكل كبير في الزوج.”

شارو تشانانا، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية، ساكسو، سنغافورة

“يشير التعليق إلى أنهم يتوقعون استمرار الظروف التيسيرية لبعض الوقت، وهي إشارة إلى أن الزيادات المتزامنة في أسعار الفائدة غير محتملة. وبالتالي، لا يزال الين يمثل لعبة فارقة في العائد، والجزء الأكبر من إغلاق الفارق الواسع بين الولايات المتحدة واليابان ويجب أن تأتي العائدات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من بنك اليابان.

“إن الحقبة الجديدة من أسعار الفائدة غير السلبية هي أيضًا تأكيد على انتعاش الاقتصاد الياباني. ويمكن أن تؤدي العوائد المرتفعة على المدخرات والاستثمارات في اليابان إلى زيادة القوة الشرائية للمستهلكين، وتبني حجة للأسهم اليابانية لتوسيع زخمها.”

بارت واكاباياشي، مدير فرع طوكيو، ستيت ستريت

“إنها لحظة في التاريخ! ولكن بعد قولي هذا، تحرك الدولار مقابل الين بمقدار 30 نقطة فقط، لذا فهي عبارة كلاسيكية عن “اشتر الشائعات، وبيع الحقيقة”. لا أعتقد أن بنك اليابان كان يتجه نحو نهج الصدمة والرعب هذا الوقت.

“إنهم يفعلون ما قالوا أنهم سيفعلونه… نحن في الأساس دولة طبيعية!

“كيف يؤثر هذا على الأسر محليًا وقدرتها الشرائية – أعتقد أن هذه ستكون المناقشة الكبيرة التالية، وبالنظر إلى ذلك، لا أعتقد أن بنك اليابان يمكنه فعل أي شيء يتجاوز ما أعلنه”.

نوريهيرو ياماغوتشي، خبير اقتصادي أول، قسم الاقتصاد في أكسفورد، طوكيو

“لم تكن هناك مفاجآت حتى الآن. كل ذلك يتماشى مع إجماع السوق، مع الأخذ في الاعتبار التسريبات المتعددة التي شوهدت في وسائل الإعلام المحلية مؤخرًا.

“في الوقت الحالي، أتوقع أن ترتفع أسعار الأسهم مع انتهاء حالة عدم اليقين المحيطة بالاجتماع. وقد يكون قرار الحفاظ على مبالغ الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار العقارية مفاجأة صعودية.

“من المرجح أن تظل العائدات عند المستويات الحالية نظرًا لعدم وجود مفاجآت في قرار سعر الفائدة: إلغاء YCC واستمرار التيسير الكمي.”

دويفور إيفانز، رئيس الإستراتيجية الكلية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، الأسواق العالمية في ستيت ستريت، هونج كونج

“قام بنك اليابان أخيرا بتعديل سعر الفائدة من سلبي إلى نطاق 0-0.1٪، في حين تخلى عن السيطرة على منحنى العائد في تعديل مزدوج للسياسة. وكتنازل للمخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، قرر البنك وسوف تستمر الحكومة في مشترياتها من سندات الحكومة اليابانية بنفس الكميات السابقة، على الرغم من اعترافها بأن أسعار الفائدة القصيرة الأجل سوف تكون أداة السياسة الأساسية. واستمرار شراء سندات الحكومة اليابانية، ظاهرياً للحد من العائدات، يحد من دعم الين الياباني، الذي يظل حساساً لأسعار الفائدة النسبية.

هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية، SMBC، طوكيو

“كما كان متوقعًا على نطاق واسع، ألغى بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية. كما بدأ أيضًا في تطبيع السياسة النقدية، بما في ذلك إلغاء سعر الفائدة YCC.

“القرار هو بلا شك نقطة تحول تاريخية. وهذا يعني أن الاقتصاد الياباني يدخل في اقتصاد تضخمي وأن أسعار الفائدة قد يتم رفعها تدريجيا في المستقبل القريب.”

فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين، بنك HSBC، هونج كونج

“اتخذ بنك اليابان اليوم أول خطوة مبدئية نحو تطبيع السياسة. ويشير إلغاء أسعار الفائدة السلبية على وجه الخصوص إلى ثقة بنك اليابان في أن اليابان قد خرجت من قبضة الانكماش. الانخفاض في قيمة الين والتغيرات الهيكلية في سوق العمل السوق هي المسؤولة في المقام الأول عن ارتفاع التضخم.”

“إن المزيد من التعديلات على السياسة النقدية لبنك اليابان، بما في ذلك إزالة التحكم في منحنى العائد والمبادئ التوجيهية المعدلة لشراء الأصول، لن يكون لها تأثير مباشر يذكر على الموقف النقدي للبنك المركزي على المدى القريب، لكن التحركات تشير إلى خطوة أولى نحو تطبيع السياسة. والسؤال الكبير هو ماذا سيحدث بعد ذلك. من المرجح أن يجد بنك اليابان أنه “عالق عند الصفر”، وغير قادر على رفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل بشكل ملموس في الأرباع المقبلة.

بينج فونج إن جي، رئيس قسم الائتمان الآسيوي، شرودرز، سنغافورة

“المخاوف بشأن تطبيع سياسة بنك اليابان تختلف تمامًا عن تلك التي لدى بنك أمريكي. على سبيل المثال، وفقًا لأحد البنوك التي تحدثنا إليها، يبلغ دفتر القروض اليابانية المحلية حوالي 7 أضعاف دفتر السندات الحكومية المحلية، والمدة تزيد عن عام واحد. “لذلك فإن الأمر يختلف عن الماضي، حيث ربما في الولايات المتحدة، كانت بعض البنوك الصغيرة ستتحمل فائضها على مدى 20 إلى 30 عامًا، وهو جزء كبير من دفتر الأصول. وقد رأينا كيانات رئيسية في اليابان تستعد لذلك بالفعل واختصرت المدة بشكل كبير… لذلك، سيكون سعر السوق والتأثير المحتمل على رأس المال أقل كثيرًا.”