تحليل-أرباح شركة Nvidia ذات الوزن الثقيل في مجال الذكاء الاصطناعي تختبر الارتفاع القياسي للأسهم الأمريكية بواسطة رويترز

بقلم لويس كراوسكوبف

نيويورك (رويترز) – من المقرر أن توفر أرباح شركة إنفيديا الرائدة في مجال أشباه الموصلات (NASDAQ:) يوم الأربعاء أحدث اختبار لارتفاع سوق الأسهم الأمريكية الذي أخذ المؤشرات إلى مستويات قياسية هذا العام.

إن ارتفاع أسهم Nvidia بنسبة 90٪ هذا العام جعلها ثالث أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية، بعد Microsoft (NASDAQ:) وApple (NASDAQ:).

كما نما تأثيرها على الأسواق الأوسع. ولأن رقائق إنفيديا هي المعيار الذهبي في الذكاء الاصطناعي، فإن نتائجها يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها مقياس لصناعة الذكاء الاصطناعي المزدهرة، التي أثار تطورها حماسة المستثمرين وساعد في دفع الاتجاه الصعودي في الأسهم الأمريكية.

في الوقت نفسه، أعطى الوزن المتزايد لشركة Nvidia في المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة لتحركات أسعار أسهمها تأثيرًا كبيرًا على الأسواق الأوسع. يبلغ وزن السهم الآن أكثر من 5% في , بينما يمثل 6.5% من صندوق VanEck Semiconductor ETF و20%.

وقال جاي وودز، كبير الاستراتيجيين العالميين في فريدوم كابيتال ماركتس: “إذا كان أداؤهم جيداً… سيكون هناك الكثير من الأسهم التي ستستفيد من ذيلها”. “من النادر جدًا أن يكون لديك سهم واحد يمكن أن يكون له مثل هذا التأثير الكبير على السوق بشكل عام. لكن Nvidia استحقت ذلك.”

تأتي نتائج Nvidia مع مؤشر S&P 500، وقد سجلت جميعها مستويات قياسية هذا الشهر بعد أبريل المضطرب، مدعومة بموسم أرباح قوي وتجدد الآمال في أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو ما يسمى بالهبوط الناعم.

يمكن للأرباح القوية من Nvidia أن تكمل التقارير التي لاقت استحسانًا من الشركات الأمريكية العملاقة الأخرى مثل Microsoft وAlphabet (NASDAQ:)، مما يساعد على تبرير تقييمات سوق الأسهم التي نمت بشكل ممتد في الأشهر الأخيرة. يتم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 20.8 ضعف الأرباح الآجلة، مقارنة بمتوسط ​​تاريخي يبلغ 15.7، وفقا لشركة LSEG Datastream.

وقال تشاك كارلسون، الرئيس التنفيذي لشركة Horizon Investment Services، إن وجود Nvidia في الذكاء الاصطناعي يعني أن “ما يبلغون عنه يمكن أن يكون له تأثير كبير جدًا على تصور موضوع الاستثمار الرئيسي الموجود حاليًا”. وقال إن الذكاء الاصطناعي “يمس كل منطقة على حدة، والرابطة بين كل ذلك هي نفيديا”.

من المقرر أن تعلن نتائج الربع الأول المالية لشركة Nvidia بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. يمكن أن تؤثر الأرباح على أسعار أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والتي تعثر بعضها في الأسابيع الأخيرة بعد عمليات بيع ضخمة.

كمبيوتر فائق الصغر (NASDAQ:)، الأجهزة الدقيقة المتقدمة (NASDAQ:)، ذراع تعد Holdings (NASDAQ:) وPalantir Technologies (NYSE:) من بين الأسهم التي تم بيعها بعد نتائجها هذه الفترة. انخفضت جميع هذه الأسهم بنسبة 20٪ على الأقل عن أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا.

على النقيض من ذلك، كان سهم Nvidia مؤخرًا حوالي 2٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق خلال اليوم قبل تقريره. ومن المتوقع أن تتضاعف إيرادات الشركة الفصلية ثلاث مرات تقريبًا لتصل إلى 24.6 مليار دولار، وفقًا لشركة LSEG.

وقال براينت فان كرونخيت، كبير مديري المحافظ في شركة Allspring Global Investments: “إن المستوى مرتفع”. “المستثمرون يطالبون بشدة في الوقت الحالي، ولا أرى سببًا لعدم حصول Nvidia على نفس معدلات العوائق التي كانت لدى هذه الشركات الأخرى.”

تقلبات كبيرة

ساعدت النتائج الرائعة التي حققتها Nvidia قبل عام – عندما توقعت الشركة إيرادات ربع سنوية تزيد عن 50٪ أعلى من تقديرات وول ستريت – في تسريع إثارة السوق لكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي. وارتفع سهم الشركة بنسبة 24٪ في اليوم التالي.

هذه المرة، تشير الرهانات في أسواق الخيارات إلى تحرك بنسبة 8.6٪ في أسهم Nvidia في أي اتجاه بحلول يوم الجمعة، حسبما أظهرت بيانات Trade Alert. وهذا من شأنه أن يترجم إلى تأرجح في القيمة السوقية قدره 200 مليار دولار – أي أكبر من القيمة السوقية لنحو 90٪ من الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

من المؤكد أن ارتفاع سعر سهم Nvidia يعني أن الشركة يجب أن تلبي معايير عالية لدعم أسهمها. على سبيل المثال، قد يتطلع بعض المستثمرين إلى أن تعلن الشركة عن إيرادات قوية بشكل خاص وتتوقع أن تكون قوية في المستقبل.

وقال مات بنكيندورف، كبير مسؤولي الاستثمار في Vontobel Quality Growth: “على الرغم من أن الأمور تبدو رائعة ومؤكدة الآن بالنسبة لـ Nvidia، إلا أن الإيرادات لا تزال متقلبة للغاية وأعتقد أنه لا يمكن التنبؤ بها إلى حد كبير”.

ومع ذلك، فقد انخفض تقييم Nvidia حتى مع ارتفاع الأسهم حيث رفع المحللون توقعاتهم بسرعة للأرباح المتوقعة للشركة. تم تداول السهم مؤخرًا بحوالي 34 ضعفًا لتقديرات الأرباح لمدة 12 شهرًا، بانخفاض من أكثر من 80 مرة في منتصف العام الماضي، وفقًا لـ LSEG Datastream.

قال ديبون ناج، مدير محفظة استراتيجية القيمة الكبيرة في شركة ClearBridge Investments: “على عكس بعض الأسماء التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي… كانت في الواقع مدفوعة في المقام الأول بالأساسيات”.